《國際經濟》日10月服務業PMI仍強連7個月擴張

時報資訊

2025年11月5日週三下午10:21

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】標普全球（S&P Global）日本服務業PMI（採購經理人指數），終值從9月的53.3，小幅下滑到10月的53.1，且連續7個月都高於榮枯分水嶺50。同時，10月的終值也高於先前公布的初值52.4。

經濟學家指出，雖然10月的新訂單降至16個月以來最低，且通膨再次上升，但日本服務業還是表現相當地強勁，整體指數穩定成長。新訂單成長趨緩，海外需求也跟著減少，連4個月下滑，但減少的狀況沒像9月那麼差。

路透社指出，因10月投入生產的成本與產出價格的漲幅，都有向上的趨勢，表示通膨壓力進一步增加。日本服務業者認為，勞力、原物料、食品與燃料的成本都在增加，是導致營運花費大幅成長的主因。

同時，日本服務業10月的企業信心，從9月曾寫下8個月的新高後下滑。另外，就業人數雖連兩個月增加，但成長速度明顯趨緩。分析師認為，日本服務業者對前景小心謹慎，憂心勞動力短缺以及客戶需求疲弱。

不過，就整體經濟情勢來看，這些商業活動還是有小幅增加。日本10月綜合PMI，終值從9月的51.3，只有小幅度增加到51.5，主要是被工業生產大減給拖累。

相關內容

中日貿易30年

最近由於日本首相高市早苗一席話，中日局勢緊張，這雖是政治問題，但政治與經濟彼此聯動，看看美國總統川普所採取的對等關稅可知，經濟和政治是不分家的，據此推論，中日如今這個局面必然會波及兩國經濟。

工商時報・ 4 天前・發起對話

本土品牌崛起　廣大市場不香了中國政治風險升高日企加速撤出

中國的龐大市場和低生產成本，曾吸引日本企業爭相進駐；但本土品牌崛起，加上景氣成長趨緩，又實施新修訂的《反間諜法》，政治風險升高，日商往年榮景不再。

財訊・ 3 小時前・ 1

MoneyDJ新聞 2025-12-02 11:28:12 蔡承啟發佈因預期日本央行(日銀、BOJ)可能將在12月升息、推升日債殖利率揚升，作為長期利率指標的10年期公債殖利率創17年半來新高、30年債殖利率破紀錄(公債價格和殖利率呈現反向走勢)。綜合日本媒體報導，因預期日銀可能將在12月升息，引發日債賣壓、推升日債殖利率揚升。在2日的日本債券市場上，10年債殖利率一度揚升1.5個基點至1.880%，創17年半來(2008年6月以來)新高紀錄。日本其他年限公債殖利率也普遍揚升。在2日的日本債券市場上，30年債殖利率一度揚升2.0個基點至3.410%、刷新歷史新高紀錄；20年債殖利率一度揚升1.5個基點至2.905%、創1999年6月以來新高紀錄；40年債殖利率一度揚升1個基點至3.735%。日銀總裁植田和男1日發表演說時指出，在下次(12月18-19日)舉行的貨幣會議上、「希望對是否升息做出適當的判斷」。植田上述發言、被市場解讀為實質上「預告」將在12月升息。日經新聞報導，受植田上述發言影響，在隔夜指數交換利率(Overnight Indexed Swaps、OIS；用來反映

Moneydj理財網・ 3 天前・發起對話

《日股》軟銀狂漲日經日黑周紅

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】因憂心日本央行將會升息，日經指數5日開低走低，但還能維持在5萬大關以上，最後收在50,491.87點，下跌536.55點或1.05%，周線漲0.47%。同時，東證收3,362.56點，也跌35.65點或1.05%。日本10月份當地家庭支出意外掉到近兩年以來最低，年減2.9%，不只是6個月以來再度降低，且下滑的幅度也是自2024年1月以來最大的一個月。經濟學家指出，外界不僅會對未來的經濟成長感到憂心，同時，日本央行即將可能要升息，更讓孱弱的景氣復甦會雪上加霜。分析師表示，近期強勁的日本公債買氣證明了，公債價格低廉正吸引買家進場購買。在以往的經驗來看，公債價格上下幅度若過大都造成震盪。但這一次，需求反而變強，表示資金流動正在轉移中。 AI概念股中，最具代表的軟銀大漲6%，同時，電線電纜業者的藤倉收漲1.8%，古河電氣工業跌0.9%，住友電氣工業也跌0.7%。半導體族群下跌居多，例如，愛德萬測試大跌2.4%，東京威力科創大跌2%，不過，設備廠迪思科卻漲1.4%。

時報資訊・ 1 小時前・發起對話

日網瘋傳拋售7兆日元中國債報復傳言專家曬數據打臉：賣光光也難撼陸經濟

日本網路上瘋傳一則傳言指日本打算在 11 月拋售 7 兆日元的中國國債來打擊中國經濟，該話題迅速衝上雅虎熱搜，日本網友一片叫好，但專家指出，只要稍加分析，便能發現其中漏洞百出。從數據來看，日本財務省 2025 年 6 月時公佈的數據顯示，日本持有的中國國債約 110 億美元，

鉅亨網・ 4 天前・ 4

日本升息成搓破AI泡沫的那根針？

日本升息是接下來，比美國降息，還更大的新聞。日本長期以來，是非常特殊的存在，零政策利率，零債券殖利率，零日圓借貸成本。日本是全世界，最大的融資機器，但這台巨大機器，正在悄悄發生改變。日本當前政策利率，是在 0.5%，但市場預期到明年，可能提升到 0.75%。AI 行情這麼強，

鉅亨網・ 3 天前・發起對話

外資加碼日股、大買中長債；日人續買海外股票

MoneyDJ新聞 2025-12-04 10:19:42 蔡承啟發佈外資再度加碼日股，且大買日本中長債、週買超額突破1兆日圓大關，而日本投資人(日人)連3週加碼海外股票。截至台北時間4日上午10點10分為止，日經225指數上漲1.37%(漲685.20點)至50,549.88點。根據日本財務省4日公佈的統計數據顯示，上週(11月23-29日)外資在日本股市買超6,556億日圓，3週來第2度加碼日股；2025年迄今(截至11月29日為止)外資買超日股的累計金額擴大至8兆2,687億日圓。上週外資買超日本中長期債券金額達1兆637億日圓，5週來第4度站在買方，週買超額突破1兆日圓大關、創8週來(9月28日-10月4日當週以來、買超1兆2,586億日圓)新高水準；買超日本短期債券金額為8,479億日圓，4週來首度站在買方。總計外資上週流入日本金融市場的資金總額為2兆5,672億日圓，3週來第2度呈現淨流入。上週日本投資人(日人)在海外股市買超966億日圓，連續第3週加碼海外股票；2025年迄今(截至11月29日為止)日人買超海外股票的累計金額擴大至1兆9,529億日圓。日人上

Moneydj理財網・ 1 天前・發起對話

《國際經濟》東西太貴買不下去日10月家庭支出2年新低

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本政府5日表示，10月份當地家庭支出意外掉到近兩年以來最低，經濟學家指出，外界不僅會對未來的經濟成長感到憂心，同時，日本央行即將可能要升息，更讓孱弱的景氣復甦會雪上加霜。根據日本總務省(MIC)的統計資料，當地10月民眾支出跟去年同期相比減少2.9%，不只是6個月以來再度降低，且下滑的幅度也是自2024年1月以來最大的一個月。過去一年多以來，日本家庭支出每個月的年增率幾乎都是正的，其中以2025年5月成長4.7%最多，這段時間雖也有幾個月份出現過負成長，但降幅最多只有1.3%而已。另外，經季節性調整後，日本10月家庭支出較9月下降3.5%，先前市場預期為月增0.7%。日本政府指出，消費大幅縮手是因為對食品、娛樂以及汽車等商品的支出減少。不能確定11月數值就會轉為正數，因為整體消費仍處於復甦階段。分析師表示，市場目前對日本央行12月即將升息的呼聲很高，但這份經濟數據超乎預期的差，可能會讓日本央行打消本月升息的計畫，改到明年初再來執行。不過，本月日本央行要調升利率幾乎已成定局，但在消費不強勁的情況下執意還要升息，可能會引起不小的反對聲浪。相反地，若

時報資訊・ 7 小時前・發起對話

《國際政治》中日換場地角力釣島衝突各說各話

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】2日，中日兩國的海警船，就釣魚島附近海域發生的日本漁船海上衝突事件，各有各不同的說法，且各執一詞僵持不下。大陸海警局CCG在聲明中表示，這艘日本漁船非法進入北京政府稱之為釣魚島(Diaoyu Islands)，日本叫做尖閣諸島(Senkaku Islands)的海域，發現後隨即被驅離。此聲明中，還聲稱釣島是大陸的領土。中國海警局新聞發言人劉德軍(Liu Dejun)表示，有艘日本漁船非法進入中國領海」。劉德軍在大陸海警官方微信公眾號上說，中國海警船採取必要的管控措施，並示警驅離。另外，將繼續在釣島附近執行維權任務，堅決維護國家領土的主權和海洋權利。另方面，日本海上保安廳(JCG)指出，2日凌晨時分，有兩艘中國海警船駛近這艘日本漁船時，當場被攔截並加以驅逐。自從日本首相高市早苗11月7日在日本國會表示，如果中國用武力攻擊台灣，日本可能會以軍事的方式來回應。之後，中日之間的外交爭議便不斷升級。大陸已呼籲自己的公民，應該盡量避免前往日本旅遊，同時，部分的文藝活動也受到影響，日本歌手濱崎步11月28日在上海的演唱會就被取消。此外，北京政府也希望民眾不要去

時報資訊・ 3 天前・發起對話

觀光、半導體需求強勁日本企業信心創今年高

MoneyDJ新聞 2025-12-05 11:48:31 蔡承啟發佈觀光、半導體需求強勁，日本企業信心連6個月呈現改善、創今年來新高水準。日本國內最大信用調查公司Teikoku Databank(TDB)公佈日本景氣動向調查結果指出，因觀光產業、半導體需求強勁，帶動2025年11月份用來顯示企業信心狀況的日本企業景氣動向指數(DI)月增0.2點至44.1，為連續第6個月呈現改善(揚升)，指數值創今年來(2024年12月以來、44.5)新高水準，不過已連續第92個月低於顯示景氣榮枯界線的50大關。日本企業信心連6個月改善、為5年來(2020年11月以來)首見。關於今後展望，TDB指出，伴隨著小幅波動、預估將持續呈現緩和好轉。 TDB指出，11月份日本10大業界中，有4業界呈現改善、5業界呈現惡化、1業界呈現持平。其中，受惠觀光需求，11月份服務業DI值月增0.3點至48.9，連續第3個月改善，當中的「旅館/飯店」DI值月增3.5點至57.3、連續第4個月維持在50以上水準。上述結果為TDB於11月14-30日期間以2萬4,531家日本企業為對象進行調查所得；有效回答企業數為

Moneydj理財網・ 6 小時前・發起對話

日本10月份家庭支出意外下滑3%，六個月來首度減少

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本民眾10月份意外削減了開支，為六個月來首次，表明在日本央行準備於本月稍晚時考慮提高借貸成本之際，國內需求脆弱。日本總務省週五公佈的數據顯示，經通膨因素調整後，10月份家庭支出年比值下降3%，交通和住房支出下降是主因。經濟專家此前預期10月份家庭支出年比值將成長1%。日本央行想要實現經濟良性循環的目標，也就是薪資成長推動需求驅動的價格上漲，而私人支出是其中的一項關鍵組成部分。日本國內消費已連續三個季度成長，不過步伐不大。日本央行在其10月展望報告中表示，私人消費短期內可能基本持平，之後將逐步恢復「溫和成長趨勢，伴隨著員工收入的持續成長」。在日本央行將再次邁開升息腳步之際，週五發布的這份數據的下滑，將為形勢增添一重複雜性，但預計不會改變央行路徑。

財訊快報・ 7 小時前・發起對話

日本企業設備投資增幅遜預期；日經挫逾600點

MoneyDJ新聞 2025-12-01 08:58:27 蔡承啟發佈日本企業上季(2025年7-9月)設備投資額續增、不過增幅遜於市場預期，而日本企業獲利續揚、大增2成。日經225指數今日下挫、跌逾600點。截至台北時間1日上午8點50分為止，日經225指數下跌1.30%(跌655.10點)至49,598.81點。根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，截至台北時間1日上午8點50分為止，日圓相對於美元匯率升值0.26%至155.69日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率上週五(11月28日)升值0.14%、連續第2個交易日走升。日本財務省1日公佈法人企業統計調查報告(不含保險金融業)指出，上季(2025年7-9月)日本所有產業設備投資額(資本支出)較去年同期增加2.9%至13兆8,063億日圓，為連續第3季呈現增長。日媒報導，市場原先預期日企上季設備投資額將年增6.0%，財務省公布的數值遜於市場預期。其中，上季日本製造業設備投資額增加1.4%至4兆9,554億日圓，連續第18季呈現增長；非製造業設備投資額增加3.9%至8兆8,509億日圓，連續第3季呈現增長。另外，上季作為

Moneydj理財網・ 4 天前・發起對話

《國際金融》日銀升息前日本首位女財長與植田溝通「正向」

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）於5日表示，自從2025年10月剛上任至今，跟日本央行行長植田和男之間的溝通，在許多方面都頗為正向的。在例行舉行的記者會上，被媒體問到有關日本央行的貨幣政策時，這位日本歷史上首位女財相回答，就任約兩個月以來，自認跟植田行長在很多面向上，都能保持非常好的溝通。片山皋月話鋒一轉地表示，至於貨幣政策該如何操作的具體細節，則交由日本央行來負責。路透社4日曾報導，日本央行可能在12月中旬調升利率，日本政府將會支持日本央行這次的決定。針對近日出現日本長天期公債慘遭拋售的現象，片山認為，日本政府會繼續密切關注任何情勢的發展，藉由跟投資者密切的對話，確保日本國家財政的永續性並維護市場的信心。路透社指出，日本基準的10年期公債殖利率，5日交易時一度升至1.94%，且創下2007年7月以來最高，表示外界對日相高市早苗提出的大規模經濟刺激方案產生疑慮，日本政府日後需要的大筆資金，得靠發行新公債來募集。就任財相之前是眾議員的片山強調，景氣刺激計畫所需要的資金，是由追加預算得來的，這筆預算是考慮到財政永續性所編列的。

時報資訊・ 6 小時前・發起對話

《國際金融》日圓不再廉價！日銀12月中擬升息1碼首相默許

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】接獲爆料的路透社4日指出，日本央行很有可能在12月就會調升利率，預計日本政府的態度將會是默認(tolerate)。消息人士指稱，日本央行應該已經決定要把當地政策利率，從0.5%上調一碼至0.75%。另外行長植田和男在1日的演講中，似乎也暗示了這一種的可能性。倘若屬實，這將是自2025年1月以來，日本再次升息。另外，爆料官員也透露，高市早苗政府現在的立場是，如果日本央行想在12月升息的話，請自行決定。因此，幾乎可以篤定的是，日本央行將會在本月調高利率。高市政府已做好容許12月升息的準備。路透社指出，植田和男1日說過，日本央行將考慮12月升息的利與弊，等於暗示在12月18至19日的兩天例會後，就會宣布升息。根據調查，目前市場認為日本兩星期後就會升息的可能性，已增加至8成左右。 2日，日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）在被問到植田上述所言時，這位日本首位女財相表示，在對經濟的評估，日本政府跟日本央行的看法並沒有分歧。就連高市早苗支持通貨再膨脹(reflationist)論調的助手，對日本央行想要趕快升息的看法，也沒持反對的意見。其中

時報資訊・ 1 天前・發起對話

出口續增日本11月前20天貿易逆差額縮2成

MoneyDJ新聞 2025-12-05 10:23:58 蔡承啟發佈日本11月前20天續陷貿易逆差，不過因出口續增、逆差額縮減2成。日本財務省5日公布統計數據指出，2025年11月上中旬(11月前20天)日本貿易逆差額為3,593.55億日圓，就同期間來看、為連續第4個月陷入逆差，不過因出口續增、逆差額較去年同期(4,726.23億日圓)縮小24.0%。 11月前20天日本出口額較去年同期增加5.7%至6兆2,915.16億日圓、連續第3個月呈現增長；進口額較去年同期增加3.5%至6兆6,508.71億日圓、3個月來第2度呈現增長。根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，截至台北時間5日上午10點20分為止，日圓相對於美元匯率貶值0.02%至155.06日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率4日升值0.10%、連續第2個交易日走升，盤中最高升至154.50、創逾2週來(11月17日以來)新高水準。截至台北時間5日上午10點20分為止，日經225指數下挫1.27%(跌646.15點)至50,382.27點。。日本財務省11月21日公佈統計數據指出，2025年10月份日本貿易逆差額

Moneydj理財網・ 7 小時前・發起對話

政策組合拳助攻日本資產後市可期

日本政府近期陸續公布多項重要經濟政策，形成對企業投資、薪資結構與家庭支出三方面的支持，有望強化2026年後日本經濟的中期成長動能，並提升相關產業與股市基本面。投信法人表示，日本正透過兩大政策連動，打造更具延續性的經濟循環，並提升中長期景氣與產業基本面可見度，日本資產後市看好。

工商時報・ 4 天前・發起對話

《日股》結束連4紅日經痛失5萬大關

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本日經225指數1日開高走低，結束了先前連續4個交易日上漲的榮景。最後，日經收在49,303.28點，大跌950.63點或1.89%。同時，東證收3,338.33點，也跌40.11點或1.19%。分析師指出，幾乎沒有什麼重大的消息，但日本央行行長植田和男暗示，12月有機會調升利率，使得日圓轉強，兌換一美元目前升破156關卡，來到155.37，公債殖利率也一度升至17年新高。半導體類股中，愛德萬測試大跌4.25%，東京威力科創也跌0.53%。人工智慧AI概念股的軟銀跌1.72%，電線電纜的藤倉重挫8.94%。預期將升息，銀行股上漲居多，三井住友金融集團收漲1.55%，三菱日聯金融集團也漲1.63%。日本財務省統計，7到9月日本企業在工廠或設備上的投資，跟去年同期相比增加2.9%，表示這個世界第四大經濟體，正在應對美國新關稅政策帶來的不確定性。需求疲弱下，日本11月製造業採購經理人指數(PMI)終值，從10月的48.2小幅升到48.7，跟先前公布的初值48.8差不多，雖然還是小於景氣榮枯點50，但已是8月以來指數最高的一個月。

時報資訊・ 4 天前・ 1

《日股》科技股跌日經下挫

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本日經225指數1日開高走低，結束了先前連續4個交易日上漲的榮景。早盤結束時，日經暫收49,407.31點，下跌846.6點或1.68%。同時，東證收3,344.48點，也跌33.96點或1.01%。分析師指出，幾乎沒有什麼重大的消息，但日本央行行長植田和男暗示，12月有機會調升利率，使得日圓轉強，兌換一美元目前升破156關卡，來到155.45，公債殖利率也升至17年新高，半導體類股中，愛德萬測試大跌4.37%，東京威力科創也跌0.3%。人工智慧AI概念股的軟銀跌1.4%，電線電纜的藤倉重挫8.58%。預期將升息，銀行股上漲居多，三井住友金融集團大漲2.75%，三菱日聯金融集團也大漲2.33%。日本財務省統計，7到9月日本企業在工廠或設備上的投資，跟去年同期相比增加2.9%，表示這個世界第四大經濟體，正在應對美國新關稅政策帶來的不確定性。需求疲弱下，日本11月製造業採購經理人指數(PMI)終值，從10月的48.2小幅升到48.7，跟先前公布的初值48.8差不多，雖然還是小於景氣榮枯點50，但已是8月以來指數最高的一個月。

時報資訊・ 4 天前・發起對話

借日圓投資趨勢已改變！謝金河喊「2產業會大起」：日本將成新焦點

日本長期零政策利率、零債券殖利率、零日圓借貸低成本，特殊經濟模式正悄然改變。隨著日圓升息，日本將不再是全球最大融資機器的低成本天堂，市場資金結構將重整。專家指出，日本升息對全球經濟與投資布局影響甚至超過美國降息，專家指出，日本走過失落30年的日本，慢慢成為正常的國家，「2產業會大起」，日本投資會成為世界的新焦點！

EBC東森財經新聞・ 3 天前・ 8