《國際經濟》川普關稅對比英國脫歐 將如慢火煎熬經濟

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】如果我們想知道：美國關稅是否會導致全球經濟或金融市場陷入困境，英國的脫歐提供了一個借鏡，而且結果並不是特別的好。

兩者相同點是，兩個事件都顛覆了多年以來深度整合的自由貿易，企業、經濟和金融市場如何反應，也都具有比較性。

英國在2016年公投決定脫歐，並在2020年1月底正式退出，當年年底生效。當時被認為會引發金融市場動盪，但是在一開始時並沒有發生。

兩次事件發生後，兩國貨幣均出現大幅貶值，公投之後英鎊大幅下跌，川普在四月宣布關稅後，美元暴跌，這在一定程度上抵銷了負面影響，例如對擁有大量海外收入的跨國公司而言。

由於沒有發生「大爆炸」式的經濟危機，許多人說，政策是對的。但是事實證明，持久的遺害是經濟潛力的緩慢消耗，以及GDP的損失，而這些也被其它逆風因素所掩蓋。

在英國，新冠疫情的衝擊，掩蓋了脫歐的影響評估，當季的GDP也沒有出現負成長，似乎也增加了脫歐者的力量。但是在經歷兩次打擊之後，經濟幾乎陷入停滯。

受到英鎊走弱的影響，英國股市在公投後的一年，表現同於標普500指數，之後開始長期表現不佳。從2018年開始，英國股市表現落後MSCI指數約35%。更重要的是，英鎊匯率花了八年時間，表現才恢復到公投前的水準。

到現在，很少有經濟學家會懷疑脫歐對英國經濟的影響。

美國關稅是完全不同的，因為它將對全球經濟產生深遠影響。但也存在一些相似之處，特別是在市場反應和初期韌性方面。

經濟學家預估關稅將導致美國GDP減少0.5至1.0個百分點，這相當於流失1500億至3000億美元。這雖然痛苦，但是對於一個經濟成長率約2%、進口商品僅佔GDP 11%、科技和AI科技正在推動巨大成長的美國經濟而言，不會引發立即性危機。

如同前白宮經濟顧問Jason Furman在紐約時報刊載的一篇文章指出，關稅帶來的傷害可能不是一次性打擊。他認為0.5%的GDP損失，相當於美國每個家庭拿出約1000美元，然後把錢燒掉，然後每年都這樣做，永遠如此。

最後，把英國拿來做比較，主要是在凸顯出：在適應性強、韌性十足的現代經濟體中，如此巨大的經濟政策變化，其利害得失不一定能在辯論中獲得釐清和解決。

結果可能是不會出現經濟大崩盤。如果出於政治動機的政策，表面上可行，並且短期可以抵擋逆風，但最終在很長的一段期間內拖累經濟，這聽起來讓人不安。

YouGov最新民調顯示，有56%英國人認為脫歐是錯誤的，高於31%的贊成。這距離他們公投決定脫歐已經有9年，當時是以微弱優勢通過。而川普關稅政策目前尚未有定論。