《國際產業》甲骨文：AI基建毛利率可達35％
【時報-台北電】甲骨文在拉斯維加斯年度投資者大會上指出，預期2030時雲端基礎設施業務將成長到1,660億美元，屆時將占整體營收的近75％。會中也舉例說明一個為期六年、總收入600億美元的AI基礎設施計畫，毛利率可達35％。
此次聲明，直接回應先前有媒體報導，甲骨文雲端業務毛利率僅有14％的質疑，大幅增強市場對AI基礎設施業務盈利能力的信心。
甲骨文CEO馬古伊克（Clay Magouyrk）還談到新訂單來自多元客戶，而非僅限於OpenAI。
他在會議中說道：「我知道有些人會有『只有OpenAI的單嗎？』的質疑，事實是我們知道OpenAI是很棒的客戶，但我們有很多客戶，我們手上就有七筆訂單，來自四個不同的客戶，這些訂單都不是OpenAI下的。」
馬古伊克更表示，最新650億美元新雲端合約，其中包含了與Meta達成的200億美元訂單，除了回應市場對甲骨文是否過度依賴單一客戶，也顯示出甲骨文有能力吸引其他科技巨頭。
甲骨文雲端業務部份，2025年已實現50％的年成長率，且今年也與輝達和超微等晶片製造商建立合作關係，強化在AI領域的布局。
另外，甲骨文財務長柯林（Dough Kehring）表示，公司預期2030財年整體營收將達2,250億美元，調整後每股純益為21美元。
根據倫敦證交所（LSEG）數據，分析師原先預估2030財年整體營收為1,984億美元，調整後每股純益為18.92美元。
以上數據不只比上次大會預估更好，也優於華爾街預期，後者預估甲骨文2030年營收平均為1,980億美元，也凸顯甲骨文相當看好AI基礎設施所帶來的收益。
據先前媒體報導，甲骨文手上基礎設施訂單估計已達數千億美元之多，其中包含與OpenAI以及軟銀合作的價值5,000億美元的「星際之門」計畫，後者預計未來3年將投入逾4,000億美元於AI基礎設施。(新聞來源 : 工商時報一吳承勳／綜合外電報導)
相關內容
甲骨文跌回起漲點 分析師仍樂觀、推財報前建倉
MoneyDJ新聞 2025-11-13 12:55:03 黃智勤 發佈軟體巨頭甲骨文(Oracle)近來走空，跌破9月發佈財報前的起漲點。不過，分析人士仍看好人工智慧(AI)雲端基礎設施需求，看好下次財報前逢低建倉。 巴隆周刊報導，瑞穗證券分析師Siti Panigrahi看好，甲骨文12月公佈的財報表現可望超乎預期，近期股價疲軟，正是買進時機；他將甲骨文目標價設定於400美元，相較12日收盤價的隱含漲幅達75%。 甲骨文9月9日發佈超乎預期的2026會計年度第1季（截至2025年8月底止）財報，並宣佈與OpenAI、xAI、Meta、輝達等AI巨頭簽訂重要雲端合約，激勵股價於財報發佈後飆漲36%。 不過，市場近來對AI泡沫的疑慮轉濃，甲骨文股價自9月下旬觸及歷史新高以來一路走空，12日收在226.99美元，已抹去上次財報公佈以來的所有漲幅。 分析師看好，市場對AI的需求仍然強勁，甲骨文也正在加速推進已簽訂合約的部署計劃，以因應對AI訓練和應用不可或缺的需求。 Siti Panigrahi指出，雲端運算服務商CoreWeave近期揭曉的財報中，潛藏甲骨文股東也會感興趣的亮點。 Cor
Moneydj理財網 ・ 3 天前《基金》AI資本支出大增推升發債量上升 投信：留意債市加碼時機
【時報記者張佳琪台北報導】AI浪潮席捲全球，已牽動債市發債變化。投信指出，10月AI基礎設施的融資需求大幅攀升，美國銀行數據顯示，Meta、甲骨文等的投資級債券市場供應總計達750億美元，此金額還不包括由銀行組合的甲骨文與超大規模資料中心營運商Vantage相關的380億美元貸款，由於短線增加發債量明顯超越過去平均值，因而出現信用利差出現落底反彈的跡象。 今年以來，投資人對收益的高度需求持續驅動資金流入美國非投等債。PGIM保德信美元非投資等級債券基金經理人張世民指出，進入9月後，市場對降息的預期心理進一步加速資金回流，由於過去幾年債券發行量相對有限，市場呈現供不應求的態勢，如今在AI相關企業發債的加入之下，反而創造債市進場加碼的時機。 張世民表示，隨著AI需求持續增加，各大科技巨頭無不投入大量的資本支出因應，眼見針對AI所需的龐大資本支出，除了少數營運現金豐厚的科技巨頭外，多數企業在扣除股利與股票購回後的營運現金無法完全支應，因此可預見後續需要仰賴舉債操作。他認為，展望2026年發債量的風險仍偏向上方，可能發生短期因發債量的突然增加，使得信用利差出現技術性放寬現象，但從基本面來看AI
時報資訊 ・ 2 天前
恐重蹈電信業覆轍！小摩：AI要實現10%年報酬率 每年必須創造逾20兆收入
外媒最新報導指出，全球 AI 基礎設施建設若想在 2030 年前實現每年 10% 回報率，AI 產業每年需創造約 6500 億美元 (約 20.3 兆台幣) 收入。 科技媒體《Tom's Hardware》周三 (12 日) 引述摩根大通(下稱小摩)(
鉅亨網 ・ 4 天前
AI晶片折舊該用幾年算？一個會計問題恐掀科技股估值巨浪
根據《CNBC》周五 (14 日) 報導，全球科技巨擘未來五年將砸 1 兆美元建 AI 資料中心，但一個會計問題正困擾高層：AI 晶片該用幾年折舊？
鉅亨網 ・ 2 天前AI狂潮反噬！老牌科技巨頭恐淪垃圾債 負債爆表500％超嚇人
投資人對大型科技公司在人工智慧（AI）領域的龐大支出日益擔憂，這股情緒已延燒至債券市場。近期，超大規模雲端運算企業的債務利差攀升至數月新高，顯示市場正重新評估AI熱潮背後的風險，而最新的導火線，源於巴克萊銀行下調甲骨文的債務評級。
中時財經即時 ・ 4 天前AI泡沫蔓延債市？泡沫派VS.樂觀派 多空對決
巴克萊（Barclays）警告，雲端服務商大幅擴張AI基建投資，使整體資本支出急速攀升，而甲骨文成為其中最脆弱的企業。但儘管市場對AI泡沫化疑慮加深，仍有投行持樂觀態度。花旗就認為，當前AI晶片市場的主要矛盾是供不應求，而非需求不足。
工商時報 ・ 3 天前Arm Unlocked Taipei 2025 登場 端到端AI運算全面升級
Arm Unlocked 2025 亞太巡迴最終站今日（13 日）在台北萬豪登場，吸引超過1,500名科技業菁英報名。論壇以「探索 AI 運算的未來」為主軸，分別聚焦「消費性電子」、「邊緣人工智慧」、「基礎設施」三大主題，近 30 場技術演講與案例分享完整展示Arm在 AI 時代的端到端平台佈局，凸顯台灣在全球 AI 生態系中的關鍵地位。
中時財經即時 ・ 3 天前
CoreWeave遭點名「AI泡沫核心」股價暴跌逾8%
CoreWeave 輝達轉投資的雲端新秀 CoreWeave 週四 (13 日) 慘崩逾 8%，市場反應源自《The Verge》一篇報導預告，將這家快速崛起的 AI 基礎設施供應商形容為「AI 泡沫的核心」，並對其商業模式及
鉅亨網 ・ 2 天前輝達加持澳洲AI新創Firmus，兩月內再融資50億澳幣，擴建AI工廠
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲人工智能(AI)新創Firmus週五宣布啟動新一輪50億澳幣(約3.25億美元)增資，用於加速推進旗下AI基礎設施專案Project Southgate，鎖定在澳洲多地興建大規模AI工廠與數據中心，並被視為未來潛在IPO候選企業。此次融資為Firmus兩個月內第二度大手筆募資，知情人士指出，美國晶片巨頭輝達(Nvidia)與澳洲資產管理機構Ellerston Capital再度入場，延續9月參與3.3億澳幣增資後的支持力度，凸顯其對Firmus在AI基建賽道中角色的長線看好。Firmus在聲明中表示，這一輪增資所得將用於擴大場址開發、基礎設施建置與能源合作，為遍布澳洲多個據點的AI工廠(高性能數據中心)提供電力與算力保障。共同執行長Tim Rosenfeld稱，在AI基礎設施需求加速飆升的環境下，這筆資金可協助公司以更快、更具成本效率且符合澳洲再生能源發展方向的方式滿足市場需求。Firmus主導的Project Southgate，聚焦建構支援AI訓練與推理的底層基建，並與CDC Data Centres及輝達合作，規劃至2028年整體裝置容量最高可達
財訊快報 ・ 2 天前思科：AI部署關鍵在架構思維 全球僅13％企業達AI就緒水準
人工智慧（AI）應用正從試用階段邁向大規模部署，企業IT與網路基礎架構迎來新一波挑戰。網通大廠思科（Cisco）最新《人工智能準備度指數》報告指出，全球僅約13％的企業可被歸類為「AI就緒」領導者，這些企業在架構決策上展現出前瞻思維，其中高達97％已能以更高效率推進AI部署，並成功獲得投資回報。
中時財經即時 ・ 4 天前《美股》收盤速報：道瓊創新高；輝達2衰事 AI股遭拋售
【時報-台北電】周二(11月11日)美股上演輪動行情。由輝達投資的AI雲端基礎設施服務商CoreWeave財測不如預期、股價崩跌，引爆AI概念股賣壓。政府關門僵局有望即將落幕，以及生醫大廠默沙東、安進、嬌生等物美價廉的藍籌股受到青睞，道指大漲560點並創下收盤歷史新高。投資人從科技股轉向估值較低的股票，那指小跌。近來強勢的晶片股成重災區，費半表現疲弱，輝達跌3%、美光跌近5%、台積電ADR跌1.4%。軟銀以58億美元出清所有輝達持股，亦加劇對AI股泡沫化的擔憂。 ★四大指數 美股道瓊上漲559.33點或1.18%，收47,927.96點。 S&P500上漲14.18點或0.21%，收6,846.61點。 NASDAQ下跌58.87點或0.25%，收23,468.30點。 費城半導體下跌177.25點或2.48%，收6,979.70點。 ★11大類股 醫療類股(SPXHC)漲2.33% 能源類股(SPNY)漲1.29% 必需消費類股(SPLRCS)漲1.20% 房地產類股(SPLRCREC)漲1.08% 原物料類股(SPLRCM)漲1.07% 通訊服務類股(SPLRCL)漲0.45% 金
時報資訊 ・ 4 天前《美股掃瞄》AI股不被愛了？費半跌2.5%
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】周二(11月11日)美股上演輪動行情。由輝達投資的AI雲端基礎設施服務商CoreWeave財測不如預期、股價崩跌，引爆AI概念股賣壓。政府關門僵局有望即將落幕，以及生醫大廠默沙東、安進、嬌生等物美價廉的藍籌股受到青睞，道指大漲560點並創下收盤歷史新高。投資人從科技股轉向估值較低的股票，那指小跌。近來強勢的晶片股成重災區，費半表現疲弱，輝達跌3%、美光跌近5%、台積電ADR跌1.4%。軟銀以58億美元出清所有輝達持股，亦加劇對AI股泡沫化的擔憂。 ADP最新公布的就業報告也給大盤帶來壓力，數據顯示，在截至10月25日的4周期間，美國企業平均每周裁員11,250人，這項數據與該公司上周報告的10月就業增長形成鮮明對比，亦反映出美國就業市場有些疲軟。 美國參議院在周一晚間通過一項旨在重啟政府的臨時撥款法案，並已送交眾院表決。美國眾議院議員在休會53天後返回華盛頓，眾院議長強生（Mike Johnson）表明最快將在11月12日通過並送交美國總統川普簽署，好讓這場創下美國史上最長記錄的政府停擺鬧劇於本周落幕。 周二收盤，道瓊指數漲559.33點或1.18%，報4
時報資訊 ・ 4 天前巴克萊下修甲骨文債務評級至低配，示警信用評等風險走向BBB-邊緣
【財訊快報／陳孟朔】英國投行巴克萊(Barclays)固定收益研究團隊發表最新研究報告指出，甲骨文(美股代碼ORCL)為履行AI數據中心合約而擴大資本開支，已超出自由現金流承載能力，資本結構高度仰賴外部融資。該行將甲骨文債務評級建議下調至「低配」，並示警其信用評等風險恐走向BBB-邊緣，一步之遙即觸及垃圾級門檻。報告估算，在不再上調資本開支的前提下，甲骨文最早可能於2026年11月耗盡可動用現金；若依市場對AI基礎設施加速擴張的假設上修CapEx，資金缺口恐進一步放大。巴克萊並指出，該公司債務對股東權益比約達500%，顯著高於同業，反映槓桿壓力居主要科技公司之首。超大規模雲端與平台企業近月大舉發債支應AI投資，發行「更長時間、更高水位」成為新常態，整體風險溢價因此抬升。巴克萊稱，即便是高評級發行人，其新券利差亦明顯走闊；在此環境下，甲骨文二級市場債券表現恐受限，CDS對沖需求預期上升。與同業相比，微軟與亞馬遜在極端CapEx情境下仍維持正向淨自由現金流，流動性緩衝更具優勢；谷歌與Meta雖也積極投入AI，但整體流動性與現金部位相對充裕。相較之下，甲骨文自由現金流為負、且表外租賃承諾龐大
財訊快報 ・ 4 天前騰訊控股Q3營收成長15%，增速超越預期，謹慎推動AI策略得到成效
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，今年第三季騰訊控股營收成長15%，增速超出預估，延續了穩步成長態勢，這一表現協助騰訊在未大舉投資AI基礎設施的情況下仍能吸引投資者。騰訊控股發布業績，截至9月底的第三季營收1,929億元人民幣(272億美元)，其中國際市場遊戲收入成長43%並高於預估。第三季淨獲利成長約19%。這一業績表明，騰訊控股可以採取比許多激進競爭對手更為審慎的AI開發策略。阿里巴巴和字節跳動已投入大量資金用於AI基礎設施和產品發布，但騰訊控股更側重於將AI技術整合到核心盈利服務中，包括融入到社交平台微信和遊戲發行當中。騰訊控股在公告中重申了這些理念。騰訊的這種策略也不同於Meta和微軟等矽谷巨頭，其高利潤率的線上內容提供了有力支撐。騰訊旗下開發團隊去年憑借射擊遊戲《三角洲行動》大獲成功，該遊戲擁有3000萬日活躍用戶，成為全球擴張的支點。多年來對西方大型工作室的投資也開始展現成效，今年夏天推出的喪屍題材動作遊戲《消逝的光芒：困獸》大受歡迎。騰訊在財報中表示，公司持續升級混元基礎模型的團隊及技術架構，混元的圖像和3D生成模型已處於行業領先水準。隨著混元能力的不斷提升，公司對推動元
財訊快報 ・ 2 天前
AI基建燒錢太瘋！矽谷科技巨頭債市利差飆至78基點 5兆美元泡沫要破？
近來，投資人持續拋售美國科技巨頭債券，一場圍繞 AI 基礎建設熱潮的債務泡沫擔憂，正從股市蔓延至債市，以谷歌、Meta、微軟、甲骨文為代表的超大規模雲端服務商 (hyperscalers) 首當其衝，其債券組合承壓明顯，利差攀升至數月新高，反映出市場對科技企業借債擴張 AI 基設的深層焦慮。
鉅亨網 ・ 4 天前
Anthropic將投500億美元 在美興建AI資料中心
MoneyDJ新聞 2025-11-13 07:21:55 黃智勤 發佈知名AI新創、Claude開發商Anthropic承諾投資500億美元在美建立人工智慧(AI)基礎設施，首批資料中心地點將位於德州和紐約州，預計於2026年上線。 CNBC、路透等外媒報導，Anthropic 12日宣佈，未來將在美國投資500億美元興建AI基礎設施，首先將在德州和紐約州建造客製化資料中心，預計2026年開始營運，可望創造2400個建築業工作機會和800個永久性職位；未來預計將有更多專案陸續啟動。 聲明指出，投資計劃有助推進川普政府發展AI的目標、保持美國在AI領域的領先地位、強化國內技術基礎設施。 Anthropic將與AI雲基礎設施開發商Fluidstack攜手打造德州和紐約資料中心，Fluidstack已為Meta、Midjourney和Mistral等客戶提供GPU（大規模圖形處理單元）叢集。 值此同時，主要競爭對手OpenAI也積極推動擴張基建，迄今已簽訂總金額逾1.4兆美元的長期基礎設施承諾，與輝達、博通、甲骨文、微軟等科技巨擘簽約。不過，如此龐大的支出也讓市場擔憂AI泡沫正在成形。 近
Moneydj理財網 ・ 3 天前《各報要聞》輝達財報開獎 台股上攻28.5K
【時報-台北電】輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳旋風式訪台再掀AI熱，然隨美股AI估值過高引發泡沫擔憂，市場期盼19日將公布的輝達最新一季財報送暖，為近期台美股市打上強心針。投資圈聚焦其釋出的最新展望，法人推演輝達財報三大劇本，最佳情境台股可再展多頭，向上突破28,500點再創歷史新高。 近來市場AI泡沫傳聞甚囂塵上，外資認為，限制輝達增長的關鍵，並非AI需求疲弱，而是CoWoS先進封裝產能不足，AI泡沫論難以成立，持續看好輝達前景，預估在Blackwell架構GPU出貨強勁帶動下，輝達至10月單季營收將達570億美元，且未來一季上看620億美元，均高於市場共識，先為輝達財報行情暖身。 針對輝達本次財報公布，市場普遍預估其前一季度營收將達約550億美元，下一季度則為610億美元，法人分析其財報「優於、符合、低於預期」三大情境。 華南投顧董事長呂仁傑分析，以輝達2026年每股稅後純益（EPS）7.24美元，及14日收盤價190.17美元估算，目前本益比不到30倍，輝達財報財測若優於預期，市場可能開始上調其評價，可望激勵台美股市再向上表態，台股加權指數有望擺脫短線疲態，向上挑戰突破28,5
時報資訊 ・ 19 小時前漲勢不止！大摩升三星SK海力士股票目標價：AI「永動機」發威 記憶體價格高點遠未到
摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 最新表示，一場由 AI 驅動的記憶體「超級週期」已正式降臨，其強度、邏輯與持續性均遠超過以往任何一輪行情。 報告指出，本
鉅亨網 ・ 4 天前Anthropic計畫投資500億美元於美國建AI數據中心，2026年起陸續啟用
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，Anthropic PBC計畫投資500億美元，在包括德州和紐約州在內的美國多地建設定制化人工智能(AI)數據中心，這成為支持AI熱的又一項大手筆基礎設施投資承諾。Anthropic週三在聲明中表示，與總部位於英國的Fluidstack Ltd合作開發的新數據中心將於2026年陸續上線。這標志著Anthropic首次直接建設數據中心，而不是透過亞馬遜和Alphabet Inc旗下谷歌等雲計算合作夥伴進行。Anthropic這家OpenAI的競爭對手表示，這些數據中心項目將透過「加強國內技術基礎設施」來推動川普政府「保持美國AI領先地位」的目標。Anthropic表示，計畫興建的項目將創造800個長期就業職位和2,400個建築就業職位。公司聲明指稱，提供AI雲計算服務的初創企業Fluidstack將為項目提供「數吉瓦」電力。
財訊快報 ・ 3 天前
見證過 30 年前的 .com 崩盤大場面，AI 要泡沫還有哪裡不一樣？
軟銀脫手輝達，或是之前每一次輝達回檔，都會引發 30 年前 .com 泡沫的陰影，擔心 AI 泡沫是否也不遠了？修正可能隨時會有，但泡沫破裂可不常見，在那場 .com 泡沫我看過了什麼大場面？
玩股網 ・ 4 天前