國際板前四月發行額 年減81.3%

升息加上買盤無力,國際板發行量低迷。金管會23日公布,4月國際板債券僅三檔發行、發行金額1.94億元,至少創近八年來同期新低,同時前四月累計共24檔國際板債券新發行,較去年同期減少近74%,總發行金額24.65億美元,同比亦衰退81.3%,應該也是十年來的同期新低,四個月發行不到過去一個月的量。

證期局副局長高晶萍分析,主要是升息造成債券發行成本拉高。即無論債券新發行或是提前贖回再發行的量都明顯減少;第二主因應是壽險買盤亦有減少,有些是壽險公司投資額度受限,更多是因為今年避險成本高漲,壽險公司投資美元債券時會有更多評估,壽險公司轉向新台幣計價的債券ETF基金,以新台幣計價繞道投資美債,節省避險成本。

據保險局統計,從去年11月至今,壽險業投資新台幣計價的債券ETF金額,連續六個月增加,含市價變化共增加2,126億元,這部分亦可能分走國際板債券的買盤。

同時,今年國際板債券提前贖回量亦大量減少,3月及4月都完全無債券提前贖回,連兩個月掛零,前四月累計贖回二檔、金額1.8億美元,去年同期則是有15檔債券提前贖回,金額共計78.83億美元,即今年執行提前贖回的國際板債券檔數占可提前贖回者,不到3%,代表發行人寧可用舊有債券成本持續發行,沒有提前贖回,即不會有新的遞補發行量。

但5月國際板債券到22日已有10檔債券新發行,金額共計7.93億美元,比起去年同期,發行金額至少成長1倍,若以此發行趨勢,5月及6月發行量可望恢復正成長。

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儘管今年有218檔國際板債券可提前贖回,金額共343億美元,但前四月極少執行,據證期局統計,到年底還有141檔債券可提前贖回,金額共計205億美元,但如果美國仍未停止升息、也未降息,提前贖回量恐不會太多,到4月底國際板債券流通檔數共889檔、金額2,083.87億美元

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