【國票金控晨訊】聚焦伺服器供應鏈
日期：2025年10月 1日
※操作建議與結論
美國政府面臨關門風險，美股收漲
台股將維繫高檔震盪走勢，聚焦伺服器供應鏈
今日盤勢及未來走勢：(短線台股高檔震盪，伺服器族群仍可持續偏多因應)
JOLTS 職位空缺最新報告顯示 8 月職缺變動不大，帶動美股尾盤收漲，幅
度介於+0.18 至+0.87%，台積電ADR上漲2.22%，台指期夜盤上漲177點，預期台
股將延續夜盤漲勢，盤中指數維持26000點以上震盪。
※短線看法
週二台股以上影線紅K作收，成功收復十日線，惟成交量略微縮減，顯示市
場瀰漫觀望氛圍，另本週五美國將公布非農與就業數據，然台股適逢中秋連假，
恐加劇本週盤勢震盪，所幸台積電將於十月中旬招開法說，預期將釋出正向展望
，有助台股下半月迎來新一波漲勢。
※操作建議
近期電子成交比重達7成以上，意味具基本面佳之電子股仍可伺機切入。AI
伺服器需求持續火熱，除伺服器ODM族群持續受到市場青睞外，大電流族群也獲
資金追捧，後續可持續留意相關族群布局機會。
重點產業與族群
※伺服器 ODM、大電流、BBU
觀點：AI需求暢旺，ODM廠掀擴產潮，加上NVIDIA預告2027年導入800V 高壓
直流架構，因此AI伺服器可作為第四季操作首選，相關概念股可留意切入機會。
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【國票金控晨訊】預期台股高檔震盪延續
日期：2025年11月11日※操作建議與結論美政府關門見曙光，美四大指數全數上漲預期台股高檔震盪延續，T+A概念族群可多留意今日盤勢及未來走勢：(T+A概念股可留意)美政府關門見曙光，加上台積電10月營收再刷新高，點燃市場對科技股的投資氛圍，美四大指數全數上漲，幅度介於+0.81%至+3.02%，台積電ADR上漲3.06%，台指期夜盤上漲90點，故預期台股有望於盤上開出，盤中或有科技權值點火，有望挑戰28000大關。※短線觀點美政府有望於近日重啟，抵銷近期對AI過度投資的擔憂，市場氛圍持續轉佳。族群輪動快速，部分低位階族群近日出現轉強情況，美股高檔震盪延續，台股隨美股高檔震盪的可能性較高，操作上避免過度追價，持續留意AI族群、題材與低基期族群作為進出標的。※操作看法操作上可參考T+A概念股，這些公司多持有A股子公司，從評價維度觀察相對低估，在震盪的盤勢中有望吸引資金進駐，在當前盤勢可多留意布局時機。※重點產業與族群【新增1476儒鴻，移除6139亞翔】T+A概念股– 2316楠梓電、3708上緯投控、3715定穎投控產業觀點：這些公司具備多地生產能力，能有效率地進行不同區域的生產和擴張
中央社財經 ・ 4 天前《盤前掃瞄-國內消息》AI泡沫論台股驚驚漲；鴻海喊Q4營運年季大增
【時報-台北電】國內消息： 1.台積電配發股息增至6元利多帶動台股12日再攻上28,000點，盤中最高漲286點至28,071點，然不敵AI泡沫論延燒美大型科技股公司債，在外資鎖定台積電調節下，牽動聯電、鴻海中信金、國泰金等大型權值電金跟著殺尾盤共121點，加權指數終場漲點收斂為162點收27,947點，台股叩關28,000點再告失利，所幸月線驚險收復。 2.鴻海12日召開法說會，董事長劉揚偉表示，受AI伺服器需求強勁帶動，第四季機櫃出貨將季增「高雙位數」百分比，營收動能持續上揚；加上消費性智慧產品進入旺季，預期本季營運將顯著季增、年增，全年成長目標不變，對2026年展望樂觀。 3.AI伺服器需求持續強勁，廣達12日召開法說會，財務長楊俊烈表示，第三季伺服器業務占公司整體營收約7成，而AI伺服器占整體伺服器營收比重也達到70％，預期第四季隨新機種量產，AI伺服器營收將持續增加。展望2026年，隨雲端服務業者（CSP）持續上調資本支出，加上新訂單、新客戶加入，預期明年AI伺服器營收仍將有三位數成長，且占整體伺服器營收將達8成，且訂單能見度已經到2027年，明年資本支出也將高於今年的200
時報資訊 ・ 2 天前
華碩、華擎 營運正向
上市櫃最新財報、法說會陸續登場，雖然短線台股面臨高檔壓力，走勢較為震盪，但中長線仍偏向樂觀，建議趁股價拉回整理之際，關注2026年營運動能正向的個股，如華碩（2357）、華擎（3515）等，股價具向上空間。
工商時報 ・ 2 天前《電週邊》華碩、華擎營運正向
【時報-台北電】上市櫃最新財報、法說會陸續登場，雖然短線台股面臨高檔壓力，走勢較為震盪，但中長線仍偏向樂觀，建議趁股價拉回整理之際，關注2026年營運動能正向的個股，如華碩（2357）、華擎（3515）等，股價具向上空間。 華碩第三季伺服器占品牌營收比重約20％，其中AI伺服器占比超過80％，優於市場預估與先前展望，動能來自B300/GB300機櫃出貨。公司正向看待2026年伺服器營收年增，並斬獲歐、美CSP客戶新訂單。 此外，近期Neocloud（雲端新秀）業者與頂級Tier-1 CSP 簽訂算力合約，將有利華碩伺服器營收成長。 展望2026年，公司預估全球PC出貨年增率介於-3％～3％之間，並預期Copilot+ AI PC滲透率擴張至超過20％，較2025年8％～10％成長。 法人表示，反映AI需求強勁，上修華碩2026年伺服器營收年增43％，並預估PC、板卡營收年增個位數，上修2026年整體營收至年增11％。華擎第三季EPS4.36元，年增74％、季增32％。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光／台北報導)
時報資訊 ・ 2 天前
AI怪獸伺服器狂飆！GB200／GB300點火跌破眼鏡 大摩點名：「這8大台廠」營收一路飆天際
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導全球AI運算風暴持續升級，輝達最新一代GB200伺服器引爆市場搶單潮，即使單一機櫃身價飆破400萬美元，仍是「一櫃難求」。市...
FTNN新聞網 ・ 1 天前【國票金控晨訊】台指期夜盤收漲 有助台股盤上震盪
日期：2025年11月12日※操作建議與結論ADP數據疲軟，美股漲跌互見 台指期夜盤收漲，有助台股於盤上震盪今日盤勢及未來走勢：(AI族群回檔可把握切入機會，短線留意塑化族群)美政府關門即將進入尾聲，然ADP數據疲軟，美四大指數呈漲跌互見，幅度介於-2.48% 至+1.18%，台積電ADR下跌1.39%，台指期夜盤上漲123點，預期今日台股仍有望開高於盤上，盤中科技權值或有低接買盤進駐，挹注指數於盤上震盪。※短線看法近期台股於月線附近震盪，多方雖多次嘗試點火，回補先前跳空缺口，然屢遭空方壓制，整體仍呈現多空拉鋸、短線動能膠著，同時多項數據皆暗示聯準會12月降息機率不高，台股後續仍不排除有下探可能，當前操作選股不選市，具基本面佳族群，可留意股價修正布局契機。※操作建議AI仍為盤面焦點，相關族群股價回落可尋覓切入機會。另外台塑四寶近日股價強勢轉強，除公司進軍AI題材之外，四寶今年轉投資收益有望大幅跳增，正向題材有望成為資金避風港，當前可把握短打的布局時機。※重點產業與族群塑化 – 1301台塑、1303南亞、1326台化、6505台塑化觀點：隨著AI應用熱潮帶動差別化產品需求成長，加上內部
中央社財經 ・ 3 天前
〈電子五哥營收〉和碩10月營收1178億元月增2% 周三法說聚焦伺服器進度
和碩今 (10) 日公告 10 月營收 1178.26 億元，月增 2.53%，年減 0.82%；累計今年前 10 月營收 9154.59 億元，年減 0.18%。和碩將於周三 (12 日) 召開法說會，屆時將釋展望與市況，市場聚焦伺服器業務最新進度。
鉅亨網 ・ 4 天前《電週邊》華擎上月業績 創同期新高
【時報-台北電】華擎（3515）於9月AI伺服器產品出貨高峰後，10月合併營收收斂至37.45億元，不過整體伺服器與旗下板卡、電競及工控應用、小系統等產品線營運動能穩定貢獻，仍有逾2成以上年增，並創同期新高。其中，兩隻IPO小金雞永擎電子（7711）與東擎科技（7710），單月業績亦皆有29％以上年成長、同創同期高點。 華擎受惠伺服器營運彈升，第三季甫交出每股逾4元的單季獲利新高成績，總經理許隆倫日前指出，旗下AI伺服器訂單能見度直至年底皆暢旺，動能延續至明年，加上客戶端在通用型伺服器需求仍持續增溫，預期今、明年伺服器都將是成長動能最為強勁的業務。 華擎累計前十月合併營收已達378.73億元、年增93.9％，穩站歷年同期高點，旗下永擎、東擎也分別以近194億元、15.43億元，同創歷史新高。 展望第四季，華擎除對AI伺服器釋出樂觀看法，在工業電腦市況持續回溫下，可望維持成長動能，加上東擎拓展新客戶有所斬獲，明年上半年將有新專案大單出貨，屆時還將帶來新一波成長利多。另在主機板、顯示卡與電競相關產品線方面，華擎雖預期第四季或將出現記憶體等關鍵零組件缺貨挑戰，但仍維持對板卡全年業務有高個位數
時報資訊 ・ 4 天前【統一證券晨訊】台股高檔震盪 中小型題材股百花齊放
日期：2025年11月14日※盤勢分析台股高檔震盪、類股輪動，中小型題材股百花齊放◎昨日盤勢AMD上漲帶動週三費半指數上漲，凌晨美國眾議院投票通過，美國政府重新開門等利多，激勵台股週四早盤再度叩關2萬8之上，然電子權值股高檔獲利了結賣壓再度出籠，另外近期盤面強勢主流記憶體出現大幅震盪漲幅收斂，導致終場加權指數翻黑收跌，連續三個交易日2萬8大關得而復失。不過盤面資金適時往中小型題材股，被動元件、PCB、記憶體封測等族群呈現百花齊放，另外受惠OnRunning財報亮眼，相關製鞋廠股價表現強勢。權值股方面，台積電下跌1.02%，鴻海上漲0.40%，聯發科收平盤，廣達下跌1.04%，台達電下跌0.93%。盤面強勢股，華新、華東、南茂、日電貿、華新科、景碩、定穎投控、創見、鈺齊-KY、台化等33檔個股漲停；健策、萬泰科、南亞、康舒、泰鼎-KY、貿聯-KY等漲幅7%以上；盤面弱勢股，國統、勝昱、六方科-KY等跌停；山林水、精確、奇鈦科、台汽電、揚博、八方雲集、亞泰金屬等跌幅7%以上。終場台灣加權指數下跌43.53點，以27903.56點作收，成交量為6572.27億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互
中央社財經 ・ 1 天前【統一證券晨訊】AI驅動科技浪潮 台股高檔震盪盤堅
日期：2025年11月11日※盤勢分析美政府關門見曙光，AI驅動科技浪潮，台股高檔震盪盤堅※昨日盤勢美國政府關門引發流動性緊張，及對經濟信心層面產生疑慮，密西根大學公佈11月消費者信心指數創 2022年6月以來最低；此外，投資市場放大，部分指標人物對AI泡沫化的言論，上週五美股盤中一度重挫、台指期夜盤震盪加劇，所幸川普政府表示有望結束政府停擺，四大指數及台指期夜盤全面收腳，出現關鍵性下影線。加上台灣10月出口表現佳績再創新高，台積電及AI概念股營收亮眼，帶動台股週一反彈開高走高，收盤重返月線之上。受到全球AI與高階運算需求帶動下，NAND Flash供應持續吃緊，群聯釋出樂觀展望，帶動記憶體族群強勢同步走揚；生成式 AI重塑全球供應鏈，散熱、PCB、晶片等需求爆發，相關族群表現亮眼，深獲投資人青睞。權值股方面，台積電上漲1.02%，鴻海上漲2.25%，聯發科下跌0.79%，廣達上漲1.56%，台達電上漲1.76%。盤面強勢股，創意、群聯、創見、宇瞻、銘異、華東、彬台、太普高等共計25檔個股漲停；聯光通、巨漢、東捷、海韻電、安國、定穎投控、貿聯-KY等漲幅8%以上；盤面弱勢股，力致、聖暉
中央社財經 ・ 4 天前1分鐘讀財經》舊車變現金！汽機車舊換新減徵貨物稅 最新退稅權益出爐
小編今天（13）日精選5件國內外重要財經大事。台美關稅談判尚未最後拍板，其中進口車關稅猜測會大幅調降，影響汽車市場動能。政府先從貨物稅大幅減徵著手，繼9月7日修訂《貨物稅條例》，針對新購2,000cc以下小型客車、150cc以下機車貨物稅減徵分別5萬元、2千元，12日財政部再與經濟部會銜更修並發布子法，再度同幅度加碼，修法公告後三天，即15日起，民眾購新車並完成新領牌照登記，每輛小型汽車可減徵稅額最高達10萬元，機車則有4千元的最高減徵額度。
中時財經即時 ・ 2 天前
〈廣達法說〉明年AI伺服器營收三位數成長 訂單能見度看至2027年
廣達 (2382-TW) 今 (12) 日召開法說會，管理層指出，AI 伺服器市場需求強勁，預期今年 AI 伺服器將有三位數成長，明年動能將延續，除相關產能將倍增，也看好明年成長三位數，且訂單能見度已看至 2027 年。
鉅亨網 ・ 2 天前華擎上月業績 創同期新高
華擎（3515）於9月AI伺服器產品出貨高峰後，10月合併營收收斂至37.45億元，不過整體伺服器與旗下板卡、電競及工控應用、小系統等產品線營運動能穩定貢獻，仍有逾2成以上年增，並創同期新高。其中，兩隻IPO小金雞永擎電子（7711）與東擎科技（7710），單月業績亦皆有29％以上年成長、同創同期高點。
工商時報 ・ 4 天前
〈英業達法說〉明年伺服器營收雙位數成長 AI伺服器比重將超過5成
英業達 (2356-TW) 今 (11) 日召開法說會，總經理蔡枝安表示，在 AI 伺服器需求帶動下，預期 2026 年整體營運將優於今年，其中，看好伺服器相關營收明年成長雙位數百分比，且 AI 伺服器占整體伺服器營收將超過 5 成。
鉅亨網 ・ 3 天前
供應鏈大洗牌！輝達改採L10整機直供 「它」透露：訂單會爆、但毛利恐被壓
[FTNN新聞網]記者黃詩雯／綜合報導輝達（NVIDIA）2026年將推出的新一代伺服器平台VeraRubin傳出供應模式重大調整，計畫從以往銷售GPU模組，改為直接販售L10伺...
FTNN新聞網 ・ 1 天前《電週邊》AI伺服器明年3位數成長 外資仍看好廣達地位
【時報記者張佳琪台北報導】廣達（2382）第三季法說會釋出強勁的營運展望，2026年AI伺服器營收占比將超過八成，今年開始貢獻的ASIC伺服器明年也將倍數成長，整體AI伺服器業績明年三位數成長。股價今（13）日卻是開高走低未有利多演出，美系外資對廣達投資評等維持「優於大盤表現」，認為在AI伺服器領域廣達仍然保持良好的地位。 廣達單季合併營收4952.58億元，季減1.8%、年增16.7%，毛利率小幅下滑至6.85%，營業利益183.74億元，匯兌收益22.71億元；單季稅後盈餘為164.31億元，EPS為 4.26元。累計前三季合併營收1.49兆元、年增49.5%，毛利率7.3%，匯兌收益50.14億元，稅後盈餘527.9億元、年增20%，EPS為 13.7元。 前三季營收與獲利均寫下新高，廣達對AI伺服器的展望更是樂觀。由於GB300本季已量產，預計第四季持續成長，AI伺服器營收可望兩位數季增。展望明年，廣達認為GB300機櫃第一季會放量，帶動AI業績加速成長，加上Vera Rubin明年下半年開始量產，因此AI伺服器業績明年再次出現三位數成長。ASIC伺服器業績預估明年也將倍增，廣
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汎瑋材料（6967）因新單、新品應用效益逐步發揮，第三季營收3.86 億元，季增12.22％，年成長1.52％，稅後純益0.35 億元，季增78.82％，並較去年同期成長75.99％，EPS 1.45 元，季、年雙增81.25％、64.77％。前三季營收10.25億元，稅後純益0.71 億元，EPS 2.87 元。
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代工大廠廣達（2382）今（12）日舉行2025年第三季法說會，針對2026年營運展望，管理層表示，隨既有客戶新訂單增加及數家新客戶加入，加上主要CSP客戶持續調升AI資本支出，預期2026年AI伺服器營收占比將超過八成，整體AI訂單能見度已達2027年。副董事長梁次震更自信喊話：「未來幾年，AI業務有很不錯的成長機會」，廣達目標就是要「通吃」每個客戶的需求。
Yahoo奇摩股市 ・ 2 天前《電週邊》緯穎財報超標、展望樂觀 外資喊上6300元
【時報記者張佳琪台北報導】緯穎(6669)第三季季報與10月營運狀況出色。重量級美系外資出具最新報告，看好ASIC AI伺服器和通用伺服器的強勁成長，將緯穎2025至2027年的營收與淨利及EPS同步上調，目標價也由6000元調高至6300元。 美系外資指出，緯穎的10月營收與第三季業績均超出預期，預估11、12月營收稍降，第四季營收將季減9%。儘管如此，報告指出，緯穎在ASIC AI伺服器領域的市場領先地位，以及對CSP通用伺服器的專注，加上今年底會向美國主要CSP廠推出GPU驅動機架式AI伺服器，預期將可帶來潛在獲利上調空間。 第三季季報方面，美系外資認為，緯穎毛利率與第二季持平為8.8%，高於預估的7.9%和彭博預估的8%，反映公司在出貨量提升的情況下，實現了穩健的成本控制和生產效率，還有ASIC AI伺服器的高度客製化帶來挹注。 考量緯穎第三季業績與10月份營收表現，以及強勁成長趨勢，美系外資將2025至2027年淨利預期分別上調12%/5%/5%，並上調2025至2027年營收預期0%/2%/3%。美系外資指出，本次的調整反映對於CSP資本支出成長的正面看法，以及ASIC晶片
時報資訊 ・ 4 天前
AI伺服器強強滾 廣達：訂單看到2027年
AI伺服器需求持續強勁，廣達12日召開法說會，財務長楊俊烈表示，第三季伺服器業務占公司整體營收約7成，而AI伺服器占整體伺服器營收比重也達到70％，預期第四季隨新機種量產，AI伺服器營收將持續增加。展望2026年，隨雲端服務業者（CSP）持續上調資本支出，加上新訂單、新客戶加入，預期明年AI伺服器營收仍將有三位數成長，且占整體伺服器營收將達8成，且訂單能見度已經到2027年，明年資本支出也將高於今年的200億元。
工商時報 ・ 2 天前