國內財經:投信投顧公會推「開放勞退自選投資」等三大方案,活絡台灣資本市場

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【財訊快報/記者劉居全報導】投信投顧公會表示,今年將以推動「開放勞退自選投資」、「TISA(台灣個人儲蓄帳戶)」、「開放投信業發行REITs」為三大重點工作,期望建立高齡化環境所需的友善投資儲蓄機制,協助民眾建立良好的理財觀念,同時引進資產管理業者活水,活絡台灣資本市場,並走向國際舞台。

投信投顧公會表示,多數國人比較偏愛自主投資,從基富通模擬未來勞工退休金自選投資制度,於2019年推出好享退專案,引起熱烈迴響即可窺知端倪。該專案參加人數原規劃1萬人,最後成功開完戶並開始投資的人數有4萬多人,遠超過規劃人數,顯示自負盈虧不是勞工所考慮的最大問題。

投信投顧公會指出,開放自選投資平台有其必要性,將有助於增加勞退新制自行提撥的比率,因為勞工可以「自己的投資,自己來選」,而不是僅能交給政府經營管理。勞工可將每個月自行提撥到個人退休金帳戶的資金,透過定時定額的方式,投資在自選投資平台上的商品,並且依年齡、偏好、與風險屬性,選擇合適的基金投資,以增加累積退休金機會,雖要自負盈虧,但卻可以避免落入不同年齡、不同財務計畫的勞工,卻有相同投資組合與報酬率之情形。

此外,開放自選平台可增加提高收益率及所得替代率的機會,根據政治大學教授黃泓智研究試算結果,若勞工自提比率為6%,以3%投報率估算,所得替代率為31.51%;若能開放勞工自選投資,增加提高退休金累積收益機會,假設有5%之投資報酬率,則所得替代率可增至近50%。

根據私校退撫儲蓄金管理會及基富通網站資料顯示,私校退撫儲蓄金自2013年3月以來,至2021年2月19日為止,保守型、穩健型及積極型的累積報酬率分別為17.71%、61.08%、67.05%,每年等於有2.21%-8.38%的投報率。基富通好享退專案方面,截至2020年底止,九檔基金成立一年多以來,有三檔投報率超過12%,三檔超過20%,表現最好的一檔則是逾3成,整體而言,績效相當亮眼。

而投信投顧公會及專家學者所推動的勞退新制自選投資架構,是自由選擇,並非強制規定,不會與現行做法有所牴觸。

由於高齡化社會來臨,對於退休金支付產生極大的壓力,許多國家開始提供個人投資儲蓄免稅帳戶機制(Individual Savings Accounts, ISA)或類似制度,以稅負優惠鼓勵民眾中長期投資,補充國家第一、第二支柱退休金之不足,並促進經濟成長。而台灣同樣也面臨高齡化與經濟轉型等挑戰,投信投顧公會今年也將力促台版的個人投資儲蓄帳戶機制(TISA)之建立。

投信投顧公會認為,投資可比照儲蓄及保險的做法,祭出稅負優惠誘因,以增加國人自行累積退休金的意願。建議可以仿效日本、泰國等國家個人投資儲蓄免稅帳戶機制,建立台版TISA機制,不僅能夠協助國人脫貧養老,還可以活絡台灣資本市場。因此,期盼政府能進行所得稅法修正,於現行列舉扣除額之下,新增「投資列舉扣除」,以2.4萬元為扣除限額,透過稅負優惠鼓勵國人養成中長期投資的習慣,並可降低政府支付退休金的財政壓力。

不過,TISA帳戶的投資免稅條件並非照單全收,而是有但書的,得符合兩大前提,「投資標的必須為台股基金/ETF」以及「標的至少持有5年」,方可享稅負減免。

預期台灣推出TISA制度後,可望產生同樣的效應,有助於台股成交量、台股基金規模,以及證交稅稅收之增加。此外,TISA制度亦可活絡台灣資本市場,一來可以解決中小企業權益資金取得問題,幫助中小企業創新轉型成長;二是幫助達成行政院金融發展行動方案證券期貨業,2年內股市新增百檔掛牌企業的目標,健全資本市場發展、吸引台商回台掛牌投資。

而近年投信公司積極發行ETF,IPO數量及成交量均有顯著提升,帶動台灣ETF規模大躍進,ETF更是成為民眾重要的投資工具。今年金管會將研議修正投信投顧法,除信託業之外,未來投信業可辦理發行REITs,投信投顧公會將配合政府政策,支持促進REITs市場發展,期望也能猶如ETF蓬勃發展,帶動台灣資本市場發展。

投信投顧公會表示,REITs蓬勃發展將能活化不動產運用,滿足建設資金需求,成為支持實體經濟的中堅力量,並為台灣資本市場及經濟發展注入下一輪成長動能。預期將產生三大效益,一是提供民眾固定收益的投資管道,儲存退休金;二是活絡資本市場,帶動產業發展。三是促進經濟發展就業成長。

台灣面臨高齡化與經濟轉型等挑戰,早點累積退休已是必然趨勢,投信投顧公會希望藉由此三大方案的推動,扮演金融產業價值鏈火車頭的功能,為周邊相關行業帶來一定產值,讓投信資產管理業務可以有效帶動關聯產業業務成長與就業機會。