因應就業風險 CBO預測Fed今年小幅降息

吳慧珍／綜合外電報導

2026年1月17日週六下午3:10

美國國會預算辦公室（CBO）發布預測顯示，受關稅及減稅因素影響，未來幾年通膨率依然超標，聯準會（Fed）2026年只會小幅調降利率，以因應就業市場下行風險，之後暫停降息，一路按兵不動到2028年。

CBO於8日發表最新經濟看法指出，目前處於3.5％和3.75％區間的聯邦基金利率，預估第四季降至3.4％，該水位將一路維持至2028年。美國經濟成長率方面，2026年可望加速至2.2％，但2027年與2028年平均回落至1.8％。CBO的解釋是，AI提高生產力，政府減稅激勵企業擴大支出，遭勞動力成長因移民減少放緩的不利因素抵銷。

CBO預測，2026年底美國失業率達4.6％，2028年降為4.4％。聯準會偏好的通膨指標－個人消費支出物價指數（PCE）年增率，2026年料放緩至2.7％，2028年進一步下滑到2.1％。

整體而言，CBO對美國經濟前景的看法，相較聯準會2025年12月中旬發布的預測略為悲觀。聯準會官員中位數預估顯示，美國2026年GDP成長率上修至2.3％，失業率維持4.4％，通膨率更快回落至2％目標，促使聯邦基金利率2026年降為3.4％，2027年來到3.1％。

不過聯準會中位數預測，掩蓋決策官員立場的分歧，對2026年降息與否及降息幅度，Fed內部存有歧見。在2025年12月例會主張降息2碼而投下反對票的Fed理事米蘭（Stephen Miran），8日接受彭博電視專訪提出更激進的降息呼籲，以美國通膨率已趨近聯準會的2％目標，有進一步降息空間為由，支持2026年調降基準利率6碼（150個基點），以提振趨弱的就業市場及支撐經濟。

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