四大金控除息前夕遭棄息賣壓 美國關鍵經濟數據來臨 投信業搶攻主動式ETF 安聯野村接連推新品因應市場波動｜投資早知道

新台幣狂升衝擊 四大金控除息前夕遭棄息賣壓

四大金控國泰金（2882）、凱基金（2883）、富邦金（2881）、元大金（2885）即將除息，惟新台幣匯率在6月27日狂升逾2角，創三年兩個月新高，市場憂慮壽險業鉅額匯損將影響6月財報表現，導致金控股普遍承壓，除息前棄息賣壓明顯。

根據除息時程，國泰金6月30日除息，配發現金股利3.5元，7月28日發放；凱基金同日除權息，配發現金股利0.85元、股票股利0.1元，7月30日發放。富邦金與元大金則於7月1日除息，富邦金配發現金股利4.25元、股票股利0.25元，7月31日發放；元大金配發現金股利1.55元、股票股利0.3元，7月23日發放。

以6月26日收盤價計算，四檔金控現金殖利率表現為凱基金5.28%居冠，國泰金5.26%次之，富邦金4.96%、元大金4.56%。新台幣5月大幅升值近7%，壽險業匯損壓力沉重。保險局統計顯示，全體壽險業5月稅前虧損高達1066億元，創2020年以來最慘紀錄。隨著季底作帳需求推升匯率再度轉強，市場擁憂壽險型金控6月財報恐將蒙塵，為除息行情投下變數。

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美國關鍵經濟數據來臨 聯準會政策走向成焦點

美國將公布一系列關鍵經濟數據，7月1日發布6月Markit與ISM製造業PMI，7月2日公布ADP民間就業人數及挑戰者企業裁員數據，7月3日則有初領失業救濟金人數與6月就業報告。

製造業PMI數據將反映美國工業生產動能，若持續低於50榮枯線，將加深經濟衰退擔憂，直接影響聯準會貨幣政策方向。就業數據組合更是聯準會決策核心指標，強勁表現可能推遲降息時程，疲弱數據則增強寬鬆預期。

數據表現將直接衝擊市場對聯準會政策預期。若就業數據疲弱，市場可能押注更積極降息循環，利好成長股與科技股；數據過於強勁則引發通膨復燃擔憂，利率敏感性資產承壓。製造業數據疲弱將重挫工業股與週期性類股。

投資人應留意四大關鍵面向：此次發布的數據可能成為聯準會關鍵參考，影響下半年資產配置策略的政策轉折點；其次，就業數據將決定市場風險偏好，影響資金在債券與股票間配置；第三，製造業與就業數據強弱組合將創造產業板塊輪動機會；最後，數據將影響美元指數走向，進而衝擊新興市場資產與大宗商品表現。因此投資人應密切關注數據公布後市場反應，適時調整投資組合，並留意各項數據間的交叉驗證效果，以掌握市場脈動。

投信業搶攻主動式ETF 安聯野村接連推新品因應市場波動

台灣主動式ETF市場持續擴容，繼野村投信推出全台首檔主動式ETF 00980A後，再推出00985A野村臺灣增強50主動式ETF自7月1日起募集；安聯投信也宣布推出首檔「安聯台灣高息成長主動式ETF」（00984A），即日起至7月2日募集，顯示投信業積極布局主動式投資工具。

安聯產品聚焦「高股息」與「成長」雙主題策略，基金經理人施政廷表示，面對美國川普關稅新政90天寬限期將至的不確定性，採「股息打底、成長加值」策略，透過動態持股調整應對市場波動。野村產品則結合主動式與市值型ETF優勢，基金經理人林浩詳指出，00985A設定第一大持股上限30%、其他個股上限10%，避開基本面疲弱權值股。

統計顯示，過去三年台股市值前50大企業中，累積表現超越台積電僅13檔，其中7檔下跌；但市值51至150大企業中，有37檔表現勝過台積電，凸顯主動選股的重要性。

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