嘉澤去年營收創高,伺服器雜音多,外資看今年展望兩樣情

【財訊快報/記者陳浩寧報導】在客戶庫存調整下,嘉澤(3533)去年第四季營收較上季小幅下滑,但仍寫下單季歷史次高紀錄,而全年營收則刷新新高表現。展望今年,在伺服器升級題材下,日系外資維持買進評等,然歐系外資則下調今年伺服器展望,認為新平台滲透率恐不如預期,因而下修嘉澤評等至減碼。 歐系外資觀察美國CSP訂單消減,其中,最明顯為Meta下修伺服器訂單,因而將2023年伺服器成長由年增2%下調至年減1%,低於市場普遍預期的年增3-6%。

相較於日系外資看好嘉澤將受惠於伺服器新平台升級效益,給予1000元的買進目標價,歐系外資則認為在新平台成本上升及舊平台零組件庫存去化延長下,新平台滲透率恐面臨風險,因而下修嘉澤2023年評等至減碼。

展望第一季,法人認為,由於第一季適逢農曆年假再加上中國封控解除後確診人數大增,預估第一季營收將季減約一成,包含伺服器、筆電出貨皆將較上季及去年同期下滑,然在新產品ASP提升支持下,營收仍將優於去年同期表現。

在外資下修展望下,嘉澤今日股價走弱,早盤最低來到765.0元,跌幅逾7%,盤中跌幅則持續收斂至3%,挑戰重返800元大關。

嘉澤去年12月營收22.47億元,月減6.92%,年減0.16%;累計第四季營收為70.42億元,季減3.13%,年增16%;累計2022年營收為271.18億元,年增26.82%。