商品期貨趨勢專欄－短期油價展望仍偏下行

國票期貨提供，楊淨淳整理

2025年12月10日週三下午3:10

輕原油期貨受制上檔季線反壓，近期盤跌走勢延續，盤面上短均依舊維持空頭排列，技術指標普遍也呈現偏空立場，空方勢力持續掌握主導優勢，操作上以震盪拉回的格局保守看待。

本周能源市場迎來相對關鍵一周，除國際地緣情勢的最新進展外，美聯準會的經濟摘要預測與三大能源機構的供需評估月報，均是油價波動重要因子。而稍早EIA在最新公布的月報中指出，儘管2026年美國日均原油產量預計將略微下降，不過其他OPEC+及非OPEC+的產油國供應情況仍造成市場較大的負擔，且在全球庫存居高與需求相對委靡的情況下，短期油價展望依然偏向下行。

Kpler報告指出，國際制裁壓力下，短期內烏拉爾原油相對於布蘭特原油的折價幅度料將持穩在每桶25美元附近，且不排除2026年上半年有進一步擴大可能。

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綜合外媒報導，國際油價周四 (15 日) 大幅下挫，在美國總統川普釋出對伊朗局勢暫採觀望態度後，市場對中東衝突升高的憂慮降溫，先前累積的地緣政治風險溢價快速消退。

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