周年慶不給力？百貨股分歧「最慘跌逾3%」分析師：短線宜謹慎

第四季百貨周年慶開跑，雖是年度銷售旺季，但市場氣氛不如往年熱絡。今（7）日百貨類股漲跌互見，其中三商（2905）跌逾3%；統領（2910）漲逾2%；遠百（2903）則是小跌於平盤附近震盪。對此大來投顧分析師蔡宗園受訪表示，今年消費力道顯得疲軟，短線上百貨類股仍處於震盪整理階段，建議投資人採取區間操作策略。

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今百貨類股漲跌互見，三商盤中最低下跌3.93%或0.45元；統領則是上漲0.45元；遠百小跌0.15元於平盤附近震盪。

蔡宗園指出，今年百貨業雖受連假及中外購物節助攻，但整體消費動能受宏觀經濟影響明顯，包括台幣升值、高利率環境以及房地產市場降溫，使得民眾消費信心不若往年。房地產作為經濟火車頭，其冷卻帶動的連鎖效應，讓內需消費相對趨緩。

就個股表現來看，蔡宗園表示，遠百（2903）近期股價位於22元附近，中秋節後小跌0.67元，從9月20.75元漲至10月最高22.6元，漲幅約8%，但反映旺季力道有限。他建議，該股仍屬區間整理格局，可視技術支撐操作。

至於三商（2905）今日跌幅逾3%，蔡宗園指出跟籌碼面還是有一定的關係，受三商美邦人壽議題影響。外資持股約4.25%，近期持續賣超，顯示對公司體質仍存疑慮。他表示，在外資賣盤未止前，該股仍有壓力，建議投資人暫時停看聽。

另統領（2910）蔡宗園指出，主要業務集中於桃園統領廣場與不動產出租開發，近期投入約10億元改裝，但面臨區域競爭及營建成本上升。不動產開發反而成為減分因素。雖然股價自9月20.5元落底後未再破低，但成交量偏低、流動性不足。累計上半年每股獲利僅0.41元，較去年同期1.13元明顯下滑。蔡宗園指出，若成交量放大至百張以上、價量配合，才有突破區間契機。

他進一步分析，國際宏觀局勢雖趨於穩定，美國聯準會偏向降息、關稅冷戰趨緩，加上歷史經驗顯示資金流仍具韌性，但相較去年第四季百貨股表現疲弱，今年仍未出現明顯的多方訊號，短線建議以低接高出、降低成本的方式應對，待價量齊揚再伺機布局明年新春行情。