合勤控估記憶體漲價對Q4影響有限，明年營收拚雙位數成長

【財訊快報／記者何美如報導】合勤控( 3704 )第三季交出EPS 1.37元的好成績，毛利率衝上29.9%更吸睛。集團營運長林錦蘭今日在線上法說會，記憶體漲勢可能延續到2026年，但集團年初已預做準備拉高庫存，因此漲價對Q4毛利率影響有限，2026 年則將與客戶協調價格已反映成本，將影響降到最低。至於2026年營運，在 WiFi 7、次世代光纖及國防網通等市場推動下，營收可維持雙位數成長，將持續透過優化產品組合，提升整體的毛利率。

合勤控今日舉行線上法說會，董事長暨執行長朱順一表示，集團正加速轉型，由傳統硬體銷售模式轉向提供整體網路解決方案與雲端訂閱服務。公司為國內唯一可同時提供局端OLT與用戶端 ONT／ONU 光纖產品的廠商，並整合雲端管理平台，將協助營運商降低營運成本（OPEX），同時開啟資安等加值服務的訂閱收入來源，進一步強化客戶黏著度。

在全球製造布局上，除了現有的台灣、中國生產基地，因應地緣政治，歐美客戶要求有第三地生產的需求，公司正加速建構多據點製造基地，越南廠預計 2026年7月起開始生產，新基地將提升供應鏈韌性與成本競爭力，並減少外包依賴。

此外，合勤控也積極投入國防領域技術應用，隨國防預算增加，相關專案將持續帶動業績成長。

2025年第三季毛利率顯著回升至29.9%，創近年新高，EPS 1.37元。前三季累計營收為196.39億元，年增6.3%，毛利率維持25.5%，每股盈餘（EPS）1.13 元。朱順一表示，毛利率提升主要是受惠於產品組合優化，第三季有軍用、局端等較高毛利率產品出貨，以及匯率變動及部分保固準備金迴轉等因素。

針對近期記憶體價格上漲趨勢，林錦蘭指出，若不採取措施，記憶體成本上升恐影響毛利率約4至5個百分點。不過，合勤控已於年初預先採購部分記憶體作為庫存，預期第四季毛利率受影響有限。目前來看，漲價趨勢可能延續到2026年，公司將與客戶協調價格以反應成本，期望將影響降到最低。

展望2026年，林錦蘭指出，集團正在應對美歐對中國製造依賴降低的趨勢，將掌握WiFi7取代WiFi6、次世代光纖10GPON等趨勢，也調整了產線佈局，結合無錫和越南製造基地，提升自動化能力。2026年營收可維持雙位數成長，將持續透過優化產品組合，提升整體的毛利率，並讓費用率進一步降低。