《各報要聞》Fed爽快降息？台股兩劇本 法人獻策
【時報-台北電】美國聯準會（Fed）決議降息已是市場共識，法人指出，對於未來聯準會動向與市場資金流向的觀察重點，在於主席鮑爾談話與點陣圖，法人以兩劇本推演後市：接續若仍具較大降息空間，台股短線有機會上看26,000點；若降息空間較小，則將面臨回測23,000點的風險。
有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）16日撰文指出，因近期就業增長放緩，現時值得關注的一點是在疲軟的8月就業數據出爐後，鮑爾是否進一步強化擔憂態度，如果採取此態度，將強化市場對未來數次會議繼續降息預期，但同時也需要克服部分決策官員顧慮，他們對「中性利率水準」及「是否應將利率調至中性水準」仍存有疑慮。
華南投顧董事長呂仁傑表示，根據點陣圖與經濟預測，台股接下來走勢大致會有兩大劇本：一、9月降息1碼後年底前僅再降1碼，台股短線可能拉回休息，技術面修正約至23,000點為支撐區，可視為加碼時間，第四季將再挑戰新高；二、9月降1碼後年底前仍有降息2碼空間，股市短線可望向上挑戰26,000點，建議可趁勢調節部位並降低槓桿操作。
富邦投顧董事長陳奕光表示，台股18日若持續回測，需觀察11日低點25,174點的支撐力道，若跌破恐進入短期整理，而月線24,593點若跌破則將會進入中期整理格局，在未跌破支撐之前預估將維持盤堅格局，操作策略建議持股在5成以上，但維持兩至三次的高周轉率應對，資金將於具題材表現族群中輪動。
債市方面，呂仁傑表示，市場對於美國可能將舉債以及聯準會獨立性具疑慮，長天期殖利率要再大幅下降可能較困難，展望後市，短天期債券較有望優先受惠降息所帶來的表現機會。
兆豐期貨經理郭偉政說，在個股期貨上，若延續強勢格局，可留意熱門族群例如PCB、記憶體相關強勢類股，台指期仍須留意漲多後震盪風險，短線可觀察5日線25,419點有撐時再低接，中長期則觀察回測月線24,561點有撐時再低接進場。(新聞來源 : 工商時報一楊淨淳、呂佳恩／綜合報導)
相關內容
李孟霞專欄－全球AI加速成長 馬年台股動能再上一層樓
美國聯準會（Fed）主席人選成為金融市場關注焦點，隨著更迭在即，市場進入後鮑爾時代的前奏。川普總統提名華許為新任聯準會主席，他是前聯準會理事，在金融危機時期為核心決策成員。政策立場偏通膨鷹派，重視央行信譽與紀律，支持在通膨可控下逐步降息，但反對激進寬鬆，主張縮減資產負債表、提升貨幣政策前瞻性，讓市場預期今年降息幅度可能縮減。
操盤心法－市場波動大 台股聚焦中長期成長產業
市場分析：今年初市場進入高度關注聯準會（Fed）領導層更替觀察期。華許（Kevin Warsh）正式接任聯準會主席前，投資人焦點不再僅限於單次利率決策，而是轉向其長期貨幣政策哲學、對通膨成因的判斷，以及在AI生產力浪潮下，對利率與資產價格的態度轉變。
白宮重申維持「強勢美元」立場 投資人不信 紛紛背離美元
在 2025 年，美元遭遇了 8 年來最大的年度跌幅，儘管川普政府持續重申維持「強勢美元」的立場，但市場顯然對此持懷疑態度。儘管美元近日有小幅回升，但美元指數較年初仍下跌約 1%，延續了 2025 年高達 9% 的跌勢。
《基金》掌握主動債ETF 安心過年
【時報-台北電】今年面對降息方向確立、但節奏反覆，單靠持有被動式債券ETF，難以同時兼顧波動與效率。法人指出，面對債市回溫、收益需求升溫，建議春節期間前不妨適度布局主動型債券ETF把利率波動轉化為收益節奏，穩健布局、安心過年。 法人表示，台股農曆春節期間雖然休市，但美國利率市場仍持續運作，可留意2月三項重要經濟數據，首先在通膨部分，2月美國CPI數據將成為觀察聯準會降息節奏是否放緩的指標；二是市場也將聚焦聯準會會議紀要，觀察聯準會是否提到通膨再起風險、內部對降息步調的分歧，或是否擔憂金融條件過度寬鬆；三是核心PCE與GDP也很關鍵，若GDP維持強勁、核心PCE持續黏著，市場可能下修全年降息次數預期，使10年期公債殖利率維持高檔震盪，進而限制公債表現。 富邦00983D經理人游陳達強調，目前以中天期投資等級債為核心布局，搭配主動調整與複合策略，以在震盪環境中兼顧收益與風險控管。 國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡分析，聯準會新主席華許立場轉趨鴿派，並即將於5月接任，市場對2026年降息路徑的預期更為明朗。雖然長端利率因政策預期而出現「扭轉式陡峭化」，但是投資等級債的企業體質
掌握主動債ETF 安心過年
今年面對降息方向確立、但節奏反覆，單靠持有被動式債券ETF，難以同時兼顧波動與效率。法人指出，面對債市回溫、收益需求升溫，建議春節期間前不妨適度布局主動型債券ETF把利率波動轉化為收益節奏，穩健布局、安心過年。
《基金》AI長趨勢不變 多重資產基金穩中求勝
【時報-台北電】川普宣布提名華許，市場對未來貨幣政策可能轉趨強硬的討論升溫，金融市場波動風險隨之提高。回顧歷史，聯準會主席更替往往伴隨政策風向調整，利率政策仍具不確定性，透過同時布局股票、債券及多元主題資產的多重資產型基金，作為投資組合核心配置之一，有助分散單一資產波動，提升整體投資穩定度。 富邦AI智能新趨勢多重資產型基金經理人高皓欣表示，從總體經濟觀察，全球經濟動能仍具韌性，美國2026年GDP預估成長率維持2％以上，加上貨幣政策仍處於降息循環，市場預期今年仍有降息空間，對風險性資產形成支撐。產業面來看，AI市場仍處於供不應求階段，科技巨頭持續加大資本支出，對產業與經濟具正向拉動效果。 富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升指出，因應市場波動上行，持股持續聚焦具有基本面支撐的科技股，產業集中在AI相關類股，記憶體、新雲端、GPU、高速傳輸、網通、AI零組件等類股。 富蘭克林華美投信認為，近期美國聯準會高層人事調查及政治干擾，使市場關注決策團隊布局與政策穩定性，預期聯準會利率將維持現狀或逐步回歸中性；美國企業基本面展現韌性，2026年獲利預估上修，資金流向也由估值調整轉向基本面驅動。
降息緩＋經濟穩 非投等債得利
美國聯準會日前釋出可能暫停降息的訊號，並同步上調美國經濟成長預期，顯示未來市場將進入「經濟基本面穩健、降息腳步放緩」的環境。法人指出，在經濟保持韌性且利率下行速度趨緩的背景下，對非投資等級債的表現相對有利，目前相關債券殖利率仍處高檔，降息週期依舊有機會爭取較佳報酬。
AI長趨勢不變 多重資產基金穩中求勝
川普宣布提名華許，市場對未來貨幣政策可能轉趨強硬的討論升溫，金融市場波動風險隨之提高。回顧歷史，聯準會主席更替往往伴隨政策風向調整，利率政策仍具不確定性，透過同時布局股票、債券及多元主題資產的多重資產型基金，作為投資組合核心配置之一，有助分散單一資產波動，提升整體投資穩定度。
《盤後解析》台積電、台股雙創歷史高 封關前樂觀以待
【時報記者郭鴻慧台北報導】台股今(10)日開高後，護國神山台積電(2330)一路狂飆，尾盤衝上1880元新天價，半導體及電子權值股活蹦亂跳，矽光子多頭攻勢凌厲，光聖(6442)、聯鈞(3450)、訊芯-KY(6451)、波若威(3163)等紛紛升，先進封裝的日月光(3711)、欣銓(3274)等聯袂揚升，PCB中的華通(2313)、金像電(2368)、欣興(3037)也見買單點火，金融股中的國泰金(2882)、元大金(2885)表現穩健，激勵集中市場指數終場上漲668.35點、收33072.97點，再創歷史新高，成交值略減為6565.05億元，櫃買市場收296.52點，跌0.10點，總成交值1504.5億元。 這次MSCI季度調整於台北時間2月11日凌晨公布結果，並在2月26日尾盤生效。法人指出，統計2026年1月新興新場各國指數表現，台灣加權指數上漲10.7%、MSCI台灣指數上漲11.3%，亦優於MSCI新興市場指數。考量台灣加權指數及MSCI台灣指數表現居前段，預估於此次季度調整，台股權重小幅調升。 資深證券分析師簡伯儀指出，上週融資大減、配合美股大漲，以及AI個股續強，今(10
白宮下修就業成長預期卻稱非警訊？點出Fed政策罕見難題
白宮經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett) 周一 (9 日) 表示，由於勞動人口成長放緩以及生產力提升，美國未來幾個月的就業增幅可能會降低，加入聯準會 (Fed) 內部正在進行的相關辯論，且勢必將形塑央行接下來的政策決策方向。
金融三業瘋債券 去年買逾1.3兆
美國聯準會去年9月啟動降息，加上新台幣升值買債便宜，推升去年金融三業狂買債鎖高利。根據金管會統計，去年金融三業齊買債，壽險加碼逾9,000億元，銀行業大買3,883億元、證券業也買債517億元，合計買債破兆元、達1.3兆元。
〈美股早盤〉主要指數漲跌互現 市場靜待就業與通膨數據
美股主要指數周一 (9 日) 漲跌互現，延續近期震盪走勢。市場一方面消化上週在人工智慧 (AI) 題材劇烈波動後出現、規模約 1 兆美元的反彈行情，另一方面靜待本週密集出爐的就業與通膨數據，以研判聯準會後續利率政策方向。
川普：華許入主 聯準會一定降息
美國總統川普接受美媒專訪坦言，如果前聯準會理事華許（Kevin Warsh）表態有意升息，他拿不到Fed主席職位，更何況美國利率太高，因此聯準會降息毫無懸念。
《國際經濟》華許接Fed主席 標指恐半年跌16％
【時報-台北電】美國總統川普宣布提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）出任Fed主席後，投資人擔心他是「鴿皮鷹骨」，引發美股重挫及貴金屬跳水回應。分析師警告，華許接替鮑爾將使美股陷入震盪，他上任滿半年後，標普指數恐出現16％平均跌幅。 現任主席鮑爾任期於5月中旬屆滿，華許任命案在參議院過關後，將於5月接掌聯準會。但根據歷史經驗，每逢Fed換帥，美股就會走弱。 按英國金融集團巴克萊（Barclays）彙整的數據，自1930年以來，標普500指數在聯準會新主席就任後的1個月、3個月和6個月期間，平均跌幅分別為5％、12％及16％。 巴克萊股票戰術策略主管奧特曼（Alexander Altmann）在致客戶報告寫道，「市場正在關注華許的貨幣政策傾向，但5月他走馬上任後，才是真正的考驗。回顧歷史經驗，新任Fed主席就職滿6個月後，會受到股市考驗。」 其實川普1月底在社群媒體宣布，提名華許成為鮑爾接班人後，美股隨之重挫，主要是市場認為他在決選名單中相對偏鷹。華許2006年至2011年曾擔任Fed理事，通膨鷹派色彩鮮明。 華許過去雖以抗通膨為優先要務的鷹派著稱，但川普重返白宮後，
聯準會鷹派訊號再現！麗莎庫克：通膨回目標進展停滯 仍偏上行
聯準會理事庫克指出，美國通膨下降進展在 2025 年出現停滯，核心物價仍高於政策目標。她強調在確定通膨穩定回落至 2% 前，貨幣政策必須維持抑制物價立場，市場對降息時程恐需重新評估。
Fed戴莉：勞動市場存在脆弱性 可能仍需降息一至兩次
據《路透》，舊金山聯準銀行總裁戴莉表示，為因應勞動市場走弱，聯準會 (Fed) 可能還需要再降息一到兩次。她形容，勞工正「走在刀鋒邊緣」，在物價上漲侵蝕薪資、而新工作機會又稀少的情況下，處境相當艱難。
華許接Fed主席 標指恐半年跌16％
美國總統川普宣布提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）出任Fed主席後，投資人擔心他是「鴿皮鷹骨」，引發美股重挫及貴金屬跳水回應。分析師警告，華許接替鮑爾將使美股陷入震盪，他上任滿半年後，標普指數恐出現16％平均跌幅。
凱基雙核收息債股平衡ETF每單位擬配0.056元，預計2月26日除息
【財訊快報／記者劉居全報導】凱基雙核收息債股平衡ETF基金(00981T)，迎來掛牌上市以來第2次配息期前公告出爐，每受益權單位擬配發0.056元，預計2月26日除息，3月25日發放，有意參與除息的投資人，2月25日為最後買進日。平衡凱基雙核收息(00981T)ETF研究團隊表示，美國聯準會主席換人在即，川普點名聯準會前理事華許為下任聯準會主席，川普干預引發市場對聯準會獨立性與利率政策不確定性的憂慮，導致資本市場震盪，美國股市修正。預期下一次降息較有可能的時間會落在5月聯準會主席換屆之後，且預估今年降息空間大約介於1-2碼，緩步降息趨勢不變，債券殖利率仍具吸引力，但上半年降息預期低，債券資產大幅產生資本利得之機會有限，今年債券應仍以息收為主要報酬來源。至於股市方面，全球AI產業蓬勃發展，儘管短線偶有波動，但預計美、台股市將維持向上走勢，而美國聯準會對於經濟由保守轉為偏向樂觀的看法，亦支撐股市溫和走升。根據最新數據，S&P 500指數2026年全年獲利成長率預計為14.7%，美股今年上漲空間將由獲利成長所推動，在經濟展望樂觀、貨幣政策保持溫和偏鴿情境下，今年牛市續航仍可期。全台首檔結合7
《國際經濟》貝森特：Fed不會激進縮表
【時報-台北電】為了安撫市場對於聯準會主席提名人華許（Kevin Warsh）上台後，可能將採取「鷹派縮表」的憂慮不安，美國財長貝森特8日接受媒體採訪時強調，即使華許入主後，聯準會也不會採取激進的縮減資產負債表行動，整個決策過程可能至少要花一年時間才會做出決定。 貝森特在接受福斯新聞頻道（Fox News Channel）節目採訪，談到外界最關注的資產負債表議題時，他認為聯準會將對此保持謹慎。他指稱，「我不預期他們會迅速轉變。他們已轉向充足準備金制度政策，這確實需要較大的資產負債表，所以我認為他們可能會靜觀其變，至少花一年的時間來決定他們想做什麼。」 聯準會去年12月開始透過技術性購買美國公債的方式增加持有的債券，以確保金融體系擁有足夠的流動性，藉此有效控制利率目標區間。 不過獲得美國總統川普提名為聯準會主席人選的華許，曾批評聯準會的資產負債表膨脹，是造成今日通膨居高不下的禍首，因此主張大幅削減目前的債券持有量，令外界推測他上任後可會縮減資產負債表。專家認為，川普總統曾表示希望大幅降低抵押貸款利率，這將與華許的縮表政策背道而馳。 貝森特在訪談中還強調，華許會是一位非常獨立的聯準會主席。
操盤心法－美日利差警戒 布局半導體上游鏈
市場分析：今（2026）年開年以來，全球金融市場呈現複雜多變的格局。從技術面觀察，台股大盤勢如破竹，融資餘額屢創新高，顯示市場情緒熱絡。然而，八大公股行庫券商在1月下旬積極賣超，投信法人也出現明顯調節動作，這些籌碼面的變化值得投資人密切關注，而1月底以來市場果然出現修正。