《各報要聞》投信投顧公會理事長張錫:微笑曲線拉升 台股投資價值UP

·3 分鐘 (閱讀時間)

【時報-台北電】台股加權指數站上新高,推升台股基金也出現近八成淨值創新高的榮景,近年來持續看好台股表現的投信投顧公會理事長張錫表示,台灣製造業的轉型,改變了過去企業微笑曲線的樣貌,台股應該有被重估的價值,隨微笑曲線的拉升,台股投資價值也提升,台股基金的投資熱潮可望延續。

產業研究員出身的張錫,是國內少數具操盤實戰經驗的投信董事長,對國內產業趨勢發展的訊息相當敏銳,接任投信投顧公會理事長之後,非常關注規模停滯不前的台股基金,從大力推廣定期定額觀念,到支持基富通平台退休定期定額基金專案,都可見他對推動台股基金成長的用心。

台股基金規模創新高

台股基金今年初來到近3千億元大關,創下近11年新高。2020年投信核准募集的台股基金共募集了420.2億元,創近五年新高紀錄,另外兩檔台股ETF也吸金326.6億元,兩者挹注台股的資金高達747億元,是2019年的13倍。

近年面對媒體訪問有關台股行情看法,張錫向來從產業基本面出發評論。從2017年初台股尚未攻克萬點時,他就大膽預測萬點只是開始;而在萬點行情剛啟動時,他就預言萬點將成為常態,並直接點出蘋概股、稅改的利多效應可期;隨後他率先看到5G、物聯網的趨勢,加上台股高殖利率的優勢,即便指數跌破萬點,他絲毫不改長中長線持續看多的看法,更在今年3月就直言,半導體產業將領軍台股攻上萬八。

預言精準 中長線看多

張錫透露,他在去年開始就發現台灣產業轉型上的大轉變,以過去評估台灣產業價值的微笑曲線來看,已經明顯發生改變,也就是從微笑的曲線逐漸走向「一字型」,這意味台灣產業結構的改變,反映在台股的投資價值上,就應該用更高的評價來看台股,這也是他持續看好台股的主要原因。

微笑曲線最早是1992年由宏碁創辦人施振榮提出,微笑嘴角的兩端分別代表技術專利與品牌服務,中段則代表組裝製造,縱軸以附加價值來呈現,整體呈現的意涵主要是企業要提高附加價值,應朝嘴角兩端發展。

中段組裝製造占盡優勢

不過,張錫認為,近年全球科技產業的快速發展,且產品走向客製化與精密化發展,中段的組裝製造占盡優勢,去年各科技產業都出現缺貨潮,反映在微笑曲線上,就是中段的占比和附加價值都同步拉升,台股中很多企業得以充分發揮優勢,在把微笑曲線拉平的同時,就是企業的價值也跟著提升,因此沒有理由看淡台股。

電動車鏈 下座護國神山

張錫分析,整體製造業的轉型凸顯了台灣企業的優勢,而且這趨勢不是只在半導體產業,而是整個台灣供應鏈都有漲價的情況,半導體產業只是領頭羊,例如電動車市場的供應鏈發展也逐漸轉向台灣廠商,就有機會成為下個護國神山群。

因為看到了台灣投資新價值,張錫對於台股和台股基金幾年內的發展樂觀且有信心,他認為,這就是台灣的新優勢,隨著未來企業獲利數字反映出台灣基本面的扎實,錢自然會回流到台灣,台股沒有走弱的理由;況且參與台股的管道不再只有台股基金,還有台股ETF、連結基金、零股交易、投資型保單等,都是推升台股投資熱潮的原因。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)