《各報要聞》前景不墜 半導體先蹲後跳

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【時報-台北電】台股上周站穩萬七大關,惟護國神山台積電在法說後雖獲外資按讚、調高目標價,股價卻利多不漲反而走疲。法人指出,目前資金湧向傳產族群,以致影響了半導體族群行情持續上攻,但半導體產業前景確認,以晶圓代工為例,受惠5G、HPC需求穩健、終端需求不墜,2021年產值將以945億美元創新高,盤面靜待資金重燃多頭火種,再造下一波行情。

台積電法說會後,市場看法多空交戰。從基本面來看,其毛利率衰退、營收季增幅度小、存貨金額與平均銷售天數都增加,庫存情況引來關注,且現金殖利率不到2%、本益比高達30倍;籌碼上,外資過去半年持續賣出、散戶持股大幅增加等,皆為不利因子。然而營運趨勢向上,維繫股價在600元附近有撐。

如果進一步放大至整體產業來觀察,據TrendForce研究顯示,5G、WiFi6/6E通訊世代技術更迭,以及HPC科技應用的蓬勃發展,半導體產業已出現結構性的轉變。通訊世代更迭下的產品規格轉換,將支撐半導體產能利用率維持在相對高檔的水準。2021年部分廠商將陸續擴增新產能,預期今年整體晶圓代工產業產值將以945億美元再次創下歷史新高,年增11%。

針對半導體產業的後續表現,凱基投顧出具報告指出,全球製造業與科技業上下游庫存,目前普遍處在平均水準之下,不僅隱含終端需求強勁,也預告本波從2020年第二季起的補庫存行情,仍至少有半年至一年的時間,將帶動企業獲利延續上修周期;受惠數位經濟帶動NB與雲端/資料中心的強勁需求,且車輛電動化趨勢更有利功率半導體、先進駕駛輔助、自駕等車電結構性需求,支撐整體半導體拉貨力道強勁。

16日盤面上包括晶圓代工雙雄的聯電、台積電,記憶體的華邦電、旺宏,IC設計的敦泰、新唐、偉詮電、天鈺、富鼎、矽統,封測的華泰、京元電子、日月光投控,以及光罩等14檔個股,成交量維持2萬張以上水準,依舊獲買盤青睞進場布局。(新聞來源:工商時報─方歆婷/台北報導)