史上最大規模9月「三巫日」週五登場，逾5兆美元期權到期引爆波動風險

【財訊快報／陳孟朔】美股週五將迎來史上最大規模的9月「三巫日」，期權與期貨合約集中到期，名義總價值高達逾5.3兆美元，勢必為市場走勢增添更多不確定性。「三巫日」指每季第三個週五，美股股指期貨、股指期權與個股期權同日到期。高盛期權專家John Marshall估算，此次到期合約中，僅標普500指數期權就佔約3兆美元，個股期權則達9350億美元，總規模相當於羅素3000指數市值的8%，創下歷年9月「三巫日」之最。

期權分析機構SpotGamma指出，這次到期的頭寸中，近九成屬於看漲期權。隨著這些頭寸被平倉，交易商用以對沖的多頭部位將同步解除，意味市場將失去一股重要的買盤支撐。

從交易結構來看，高盛認為在期權正式到期前，市場反彈勢頭有望延續，主要受「伽馬擠壓」效應推動。不過，一旦到期事件結束，下週可能面臨回調壓力。

市場人士警告，當下美股主要指數屢創新高，疊加史上最大規模的「三巫日」，投資人宜對短線波動保持高度警惕。