台電釋單機電四雄11月報喜

沈美幸、郭及天／台北報導

2025年12月10日週三下午3:10

台電強韌電網計畫持續釋單，外銷或海外事業也成長，士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514）及華城（1519）等機電四雄，11月及前11月營收全面改寫同期新高。台電對變壓器等重電設備需求殷切，要求士電及華城得優先供貨。

同屬重電族群的大同（2371），受惠電子代工事業海外市場開拓有成，與國際品牌及同業合作發揮縱效，迷你電腦新產品訂單表現亮眼，11月合併營收48.4億元，創近八年同期新高，年增19.5％、月增31.2％；累計前11月營收455.7億元、年增5.5％。

士電重電事業持續獲台電強韌電網計畫標案，成為今年營收成長的動能。士電11月合併營收29.63億元、年增2.98％，前11月合併營收331.06億元、年增4.71％。

華城獲美國德州星際之門計畫電力級變壓器20億元訂單，今年第四季起至明年分三期陸續出貨，台灣持續獲台電強韌電網計畫標案，內外銷銷售皆美。華城11月合併營收19.76億元、年增17.21％，前11月合併營收205.34億元、年增23.0％。

士電、華城因應台電訂單及外銷成長需求，持續擴建新廠或產能。士電在新竹重電廠內建第三座變壓器廠，產能將增加30％；第四座變壓器廠原本規畫生產161KVA配電級變壓器，為搶攻美國外銷市場，著手修正生產230KVA變壓器，最快明年第四季完工。

華城擴建觀音三廠，明年開始投產中型變壓器，加上原本中壢廠生產小型配電變壓器、觀音二廠生產大型變壓器。因應美國電力公司、算力中心所需的電力級變壓器，華城董事會通過斥資25億元，擴建台中港廠產能，預計2027年第二季開始營運，預估年產能比目前增加1倍，將生產500KV超大型變壓器，約9成外銷。

大同表示，大同電力事業群受惠於客戶交貨排程，整體事業群營收月增近48％，其中又以重電事業11月營收月增超過100％，表現最佳。智慧電表事業日本第二世代及馬來西亞電表持續出貨，內外銷貨齊挹注，11月單月營收月增逾70％，年增逾40％。馬達事業因年底電信公司及北美石化業、礦業交貨需求，11月營收月增達30％。

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美台關稅有望調降　激勵重電族群強彈　華城、士電、亞力亮燈漲停

（中央社記者鍾榮峰台北2026年1月14日電）紐約時報日前報導美國政府與台灣接近達成貿易協議，美對台進口關稅將降至15%，市場預期重電廠商銷往北美市場關稅負擔可降低，華城電機(1519)、士電(1503)、亞力(1514)今天早盤齊攻漲停893元、198元及108.5元。中興電(1513)盤中漲逾7%，大同(2371)及電機大廠東元(1504)盤中勁揚約9%。華城先前分析，目前20%關稅之中，華城大約負擔6%，已與客戶達成關稅友好轉嫁的合作模式，預估今年關稅變數對訂單影響程度有限，預期2027年到2028年新接訂單，不會有關稅變數。華城2025年前11月外銷占整體業績比重超過55%，預期未來外銷比重會持續增加。士電規劃北美市場業績每年至少成長超過2成，持續開發北美市場外，士電也積極布局日本和東南亞市場。士電指出，北美市場大部分客戶可自行吸收關稅，北美市場應用電力需求相對殷切。亞力正規劃在美國成立子公司，不排除擴充產能製造中大型變壓器，進軍人工智慧AI能源需求市場。展望人工智慧（AI）資料中心連結外部電力基礎建設，市場評估台廠包括華城、士電、中興電、亞力等，積極切入AI資料中心應用關鍵重

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焦點股：關稅可望調降題材，士電股價強勢攻頂，可望挑戰前波高點

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【Hot台股】華城亮燈逼900元大關！網嗨「今天重電局」分析師曝：有望衝千元

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