台股爆量收黑誰惹的禍?鋼鐵、航運大震盪如何買?

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作者:王榮旭

台股22日爆出6466億天量,K線收黑下跌105點,行情已經到頂了嗎?萬寶投顧分析師王榮旭認為還言之過早,依照歷史經驗,台股很少量價同步到頂,通常大量之後還會有高價,但爆量黑K之後隔日不宜開低,否則就是技術整理訊號,強勢股會陷入整理,弱勢股修正壓力更大。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,以電子股為主軸的台股,資金過於集中傳產是

大盤爆量收黑K的原因之一,電子缺乏資金支撐,不少電子股進入第二季之後走勢與上漲的大盤背離。

4月以來,例如IC設計股愛普(6531-TW)下跌16%、亞信(3169-TW)走跌29%、祥碩(5269-TW)下挫26%、金麗科(3228-TW)重摔45%、世芯-KY(3661)狂瀉50%。只有少數如我從2月以來在專欄中推介的晶豪科(3006-TW)4月大漲39%,群創(3481-TW)更是在13~14元時我就一路看好的股票,這一波也翻倍飆漲。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,電子這一波的走勢有修正本益比的味道,資金轉向去年沒找到的傳產,但短線成交比重過高,確實有過熱的情況,但是今天爆量很多是當沖所貢獻,日成交量超過10萬張的熱門股,當沖比率動輒四到五成,有些還高達六成。

中小電子股急殺,傳產股難免也會大震盪,但今天短線籌碼沖掉,明天有利多消息資金還是再進來搶股票,這就是傳產一路向上的動力。無論法人或一般投資人持有傳產股的水位很低,即使過去我在專欄中分析推介的中鴻(2014-TW)與萬海(2615-TW)皆已大漲1倍,但真正大賺1倍的很少,往往一震盪就被洗出去再重新追股票,所以傳產漲多後的整理,大家應該平常心看待即可。

萬寶投顧分析師王榮旭強調,無論是鋼鐵、航運、塑化甚至金融,目前還有不少股票本益比在10倍以下,在大盤衝到萬7歷史新高之後,這些價格型股票,只要拉回就會有資金承接。

例如萬海去年第四季EPS 3.5元,今年首季運價再創新高,首季營收又比去年第四季大增三成,合理推估第一季EPS有挑戰5元甚至更多的可能。農曆年後淡季運價也不過回跌一成,4月之後貨櫃運價又連漲3週逼近歷史前高,第三季是旺季,運價要跌更不容易,貨櫃三雄今年EPS上看15~20元逐漸成為市場法人共識。這種EPS若在電子股裡面就不只有這樣的股價。

鋼鐵部分,不是只有國內上漲,拜登砸2.25兆美元大推基建,不止鋼鐵需求被帶動,塑化、水泥、玻璃等原料幾乎都在漲,這不是空有題材。中鋼(2002-TW)去年EPS僅賺0.05元,第一季每股稅前EPS就達到0.83元,一季就比去年全年多賺10倍以上。

中鴻(2014-TW)獲利更好,2月稅後EPS 0.45元,3月營收比2月增一成,第一季EPS上看1元,4~5月鋼鐵盤價續漲,第二季鋼價漲勢確立加上第三季旺季,全年EPS上看3.5元,這是前所未見的大榮景。

而鋼價大漲對鐵礦砂的需求也創10年新高,載運鐵礦砂的散裝輪身價水漲船高,BDI指數狂飆到2710點,去年同期的4倍。第一季是淡季,第二季之後散裝輪業績更好,先期專欄分析看好擁有海岬型船舶的中航(2612-TW)及裕民(2606-TW)本周都出現大漲走勢。

水泥股也可以留意,台泥(1101-TW)去年EPS 4.32元、配息3.5元,殖利率超過超過6%。第一季是水泥的淡季卻量價俱揚,中國4月水泥指數已經逼近去年第四季旺季高點水準,可見今年水泥市況非常好。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,水泥股之中不乏具有資產題材的股票,例如嘉泥(1103-TW)與環泥(1104-TW),最近台幣升值資金湧入,農林(2913-TW)、南紡(1140-TW)這些資產股皆出現大漲。

環泥持有25萬坪高雄土地,潛在利益大,去年EPS 1.9元,今年受惠水泥需求強勁,3月營收創下歷史新高,全年EPS上看2.5~3元,本益比約僅10倍,目前股價仍低於淨值28.5元,顯得低估。限於篇幅,還有更多的潛力股分析,將在LINE粉絲團與讀者分享,歡迎免費加入。

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