台股照明燈:驅動IC年後有機會補漲嗎?

·4 分鐘 (閱讀時間)

◎黃清照 CSIA

牛年過了,台股的表現也相當牛,2021年台股漲了23.66%,比2020年的22.8%還要更高,已經創下金榮海嘯後的第二大漲幅,成交量也創下史上天量,全年成交量達95.5兆,超過台股平均全年量能的兩倍以上,當然這也仰賴當沖交易稅的延長,加上台股去年上市櫃營收達40.9兆元,年增16.28%,創下歷史新高。若從營收觀察,2021年營收突破兆元以上的公司,清一色全部都是科技公司,依序是鴻海5.93兆、台積電1.58兆、和碩1.26兆、仁寶1.23兆及廣達1.12兆。

去年的電子股之所以強勢,主要受到半導體族群影響,成熟製程的產能受限,使得晶片稀缺,電動車的晶片需求增加,擠壓到其他終端的產能,半導體晶片大缺貨,不僅讓IC製造類股股價大漲,上下游同樣雨露均霑,IC設計、IC封測代工費更是逐季調漲,許多半導體公司營收、獲利同樣創下歷史新高。以IC設計為例,前三大龍頭聯發科、聯詠(3034)及瑞昱獲利大爆發,聯發科去年突破千億創下新高,聯詠及瑞昱也不惶多讓,去年推估有機會賺380、160億元,同樣也會創新高。在疫情的肆虐下,人類與科技共存共榮,對於科技的依賴也越來越強,IC設計股挾帶著高成長性,今年仍是萬八之上的撐盤要角。

聯詠(3034)日線圖,今年拚成長,投信買超
聯詠(3034)日線圖,今年拚成長,投信買超

驅動IC龍頭聯詠 股價超跌委屈

今年初興櫃轉上市的驅動IC瑞鼎(3592)受到市場青睞,股價由500元漲到636元,強勢的原因就是因為OLED行情,瑞鼎在這部分占比也較其他驅動IC高出許多,股價稱在600元之上,與聯詠呈現黃金交叉。不過聯詠並不遜於瑞鼎,聯詠去年前三季EPS 45.9元,YOY 241.77%,雖然第四季營收下滑,不過市場預估面板報價觸底,面板驅動IC股跌破季線將是不錯的切入點。若從籌碼來看,瑞鼎股本7.6億元、聯詠60.9億元,在國際指數拉回修正的情況下,台股又面臨將近8個交易日的空窗期,年前賺滿荷包的投資人自然會有獲利了結的打算,聯詠權值較高,遭到法人調節,股價已經嚴重超跌了,年後若買盤回籠,聯詠首當其衝。

此外,聯詠受惠聯電集團的產能影響,今年出貨量至少有年增一成以上的水準,其中OLED驅動IC晶片的出貨量則有機會挑戰年增5成,去年全年營收799.56億元,年增逾6成,全年有機會挑戰60元,今年在產品組合調整下,仍有成長空間。今年在整體驅動晶片持續量價齊揚下,尤其聯詠的OLED驅動晶片、車用TDDI晶片、TDDI晶片,以及Mini LED驅動晶片等出貨持續放量,股價跌破500元相當委屈,年後若有止跌可多留意。

矽創(8016)日線圖,股價抗跌,本益比超低
矽創(8016)日線圖,股價抗跌,本益比超低

矽創12吋產能奧援 今年拚成長

說到驅動IC設計股,不得不提到矽創(8016),公司去年積極擴大營運,前三季EPS達35.24元,YOY 371.12%,最主要是受惠到車用及供控驅動IC晶片量價齊揚,展望今年本業部分,公司不僅大單滿手,加上12吋產能的挹注下,今年業績仍有機會超越去年。過去矽創以手機用驅動IC為主力,不過近年來積極調整,產品比重轉往車用及供控領域發展,在車用端,已經成功導入車用螢幕與電動車螢幕,在工控方面,則搶下部分工控設備LCD面板螢幕,此舉使得公司營運更為穩定。

子公司昇佳電子,去年前三季表現較強,前三季27.32元,第四季表現差強人意,全年能否創歷史新高還是未知數,主要受到晶圓代工廠第四季調漲價格後,因競爭對手並未調漲產品售價,昇佳也沒有漲價,無法將增加的成本轉嫁客戶,不過12月營收小幅年增2.9%,市場關注第一季營收獲利表現,母公司矽創表現也同樣受到關注。以矽創1/25收盤價282元來看,今年萬寶估全年獲利40元,本益比僅7倍相當低估。