台股大彈 該趁勢出清股票 還是加碼呢?

·財經專家
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台股大彈 該趁勢出清股票 還是加碼呢?
台股大彈 該趁勢出清股票 還是加碼呢?

台股近期賣壓沉重,許多投資小白,剛入股市就被洗得灰頭土臉,想停損又怕行情反轉向上。

我想到巴菲特的一句名言,他說,「我的投資準則只有兩條。第一條,永遠不要賠錢。第二條,永遠不要忘記第一條。」

這句話很有趣,因為巴菲特是標準的左側交易者,左側交易也叫逆勢交易,在價格抵達或即將抵達某個所謂的重要支撐點,這個時候就直接逆向入市,而不等待價格反轉。但既然是左側交易,便代表不會去抓轉折點,那怎麼可能不賠呢?

其實巴菲特的意思是,不要在乎短期市場價格波動造成的虧損,但要在乎你持有的股票,是否已經不是賺錢的生意。巴菲特的名言,在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼,這段話有個前提,就是你已經挑到好公司,並選擇在股價回檔時上車。

舉個例子,巴菲特曾在2011年投資IBM,可是買進後卻一直下跌,一直到2016年,巴菲特持有15檔股票中,多數都報酬亮眼,可口可樂在2016年獲得了已經翻了10倍。穆迪帶來了8倍的報酬,美國運通也有7倍的報酬,而在15檔股票中,只有IBM屬於虧損。

巴菲特持股6年,中間經過長時間的高拋低吸,但仍然等不到好的結果,壯士斷腕在所難免,到了2017年,波克夏拋售了三分之一IBM股票。

許多人都覺得奇怪,巴菲特不是一直都強調忽略股票價格,專注在股票資產報酬嗎?沒錯,作為一個長線投資者,是不會對短期股價太在意的,但長期股價會在意啊,6年的時間並不短,而且6年來,股價下跌已經危及本金的安全性。

圖:IBM 2000年股價 資料來源:Tradingview
圖:IBM 2000年股價 資料來源:Tradingview

除了IBM,巴菲特在投資埃克森美孚也是如此。2015年因國際油價崩盤,巴菲特也出清了埃克森美孚股票,這些例子都可以看到,停損不是短期投資者的特權,長線投資者也會有停損的時候。

對巴菲特來說,股價波動是常有的事情,但長年本金不能虧損,是他投資的底線,或者說是最基本的安全邊際。

對照回來台股,對長期投資者來說,本輪的修正,根本沒有任何停損的必要,因為台股多數績優股財報並沒有下滑,剛入市的長期投資者也不必恐慌,反而是讓你攤低成本價的時候。

市場上沒有人可以猜到最低點或最高點,我也做不到,但這其實不是那麼重要,重要的是,你要在乎的是公司的基本面,而景氣的波動,是讓我們來衡量投入資金的大小罷了。


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