台股力守季線,等待國際股市明朗化

【財訊快報/研究員方亞申】新冠病毒再度變種、傳染力更強,上週五從亞洲、歐洲到美國股市全面大跌,所幸週一亞洲股市開低震盪後略回穩,台股在晶圓雙雄、IC設計龍頭、高價股及傳產龍頭努力穩盤下,中小型股也漸表現,指數終場跌41.3點,收在17328.09點,成交量3181.63億元,盤中成功守住季線。其實新變種病毒原本就在預期中,與病毒共存已漸為共識,但後續如何總是會影響經濟,只是不會像剛開始時那麼大,而全球股市回檔主要是受今年股市漲多、美國逐漸收縮資金影響,未來一段時間股市可能以盤跌或箱型為主。 正當各國陸續解封開放邊境,但是又見到新冠病毒變種,傳染力更強,美國在過感恩節卻遇到新變種病毒現身,所以包括航空、旅遊乃至終端零售受影響,相關股大跌。最重要是油價一天大跌超過13%,最低至67.4美元,嚇壞市場,其他非鐵金屬如銅、鎳、鋼價也都出現下跌,資金先求避險為主。不過美元指數走弱,油價本週雖反彈至71美元之上,但從高檔85.41美元拉回也有21.8%,若以71美元計算拉回也有16.8%,油價下跌雖使能源股回檔,但也降低通膨壓力,所以接下來就看聯準會如何看待新病毒影響經濟。預期明年中開始升息機率已下降,所以新病毒是利弊皆有。另一方面,12月中旬是10月份對2022年政府會計年度預算及舉債上限延後截止日,後續發展也將影響美股。四大指數中,目前只有費半指數上在月線之上,其他皆在月線下出現長黑,道瓊更是跌破季線,也使今年以來漲幅縮小。未來還是要看原來強勢股如蘋果、谷歌、微軟、特斯拉、輝達、AMD、賽靈思以及年終消費股加上銀行股走勢。

歐洲股市這次最新傳出受新種病毒波及,上週五股市全面大跌,不是跌破半年線就是年線,主要經濟體德國距離年線不遠,只有法國在季線附近還是相對強勢,歐洲首先出現返國者感染新變種病毒,部分國家又開始封城,意味經濟恢復將延後,相對升息亦同。但是線型上除非V型反彈,否則也要一段時間才回穩。亞洲國家相對對變種病毒較為小心,股市受影響較小,只是像是韓國股市破底、日本股市回到年線,香港股市還是弱勢;倒是印度股市回穩、中國股市小漲小跌,是較強的。而原物料及石油回檔對於中印兩國也是利多,至少減輕通膨壓力。

台股上週五股市大跌,以長黑跌破月線,週一開低殺至季線附近後就拉升至平盤附近,尾盤再小壓回,惟只有儘快站穩月線17550點之上才算止穩,否則也要擔心國際股市若再度下挫,台股也會被拖下去。台股最大優勢在於今年獲利大爆發,全年獲利有機會挑戰4兆元以上,預估殖利率有3.5%以上,且看看聯發科(2454)、台塑(1301)、日月光投控(3711)帶領的封測族群、航運股、金融股等獲利大好,若以配息1/3到/1/2計算,殖利率超過5%者多,相對股價低檔支撐就強。而科技股如ABF的南電(8046)、欣興(3037),以及明年主流資料中心相關供應鏈,如快速傳輸的威鋒電子(6756)、創惟(6104)及新唐(4919)、健策(3653)、嘉澤(3533)、台光電(2383)、瑞昱(2379)、聯詠(3034),加上第三代半導體嘉晶(3016)、漢磊(3707)、車用相關二極體德微(3675),基期的工業電腦樺漢(6414)、振樺電(8114)表現都不錯。而半導體上游的聯電(2303)、旺宏(2337)以及系晶圓的環球晶圓(6488)、中美晶(5483)、台勝科(3532)也相當穩健。而800元以上高價股大多上漲,只有少數下跌。

傳產股貨櫃三雄及台塑止穩,金控股中信金(2891)、合庫金(5880)、臺企銀(2834)、開發金(2883)、新光金(2888)、永豐金(2890)、上海商銀(5876)都在月線之上,所以預計即使股市走低,抗跌力也會出現,大致上季線17165點是重要關卡,萬一不守才會引發補跌壓力向年線靠近,否則將走箱型震盪。