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台股乖離過大修正仍屬健康 法人點名世足傳產股、金融股成下一波亮點

鉅亨網記者陳于晴 台北

台股近期回檔,主要是受市場對於美國聯準會 12 月降息機率驟降、美股下跌影響,加上短線漲多、評價面因素及季線正乖離過大牽引,無力站回 2 萬 8 大關,法人認為,可視為健康的回檔,有利於台股結構,後市仍可期。在 AI 樂觀前景支撐下,台灣相關供應鏈多處於滿載,美中問題緩和亦有助於支撐市場投資信心,接下來亦可留意世足題材有望挹注紡織、製鞋等傳產股,以及受惠降息穩定配息來源的金融股。

加權指數上周下跌 253.91 或 0.92%,收在 27651.41 點,上市股票總市值降至 88.59 兆元。針對近期盤勢,安聯投信台股團隊表示,近期由於市場通膨前景出現雜音,全球主要央行對美國經濟狀況存在分歧,市場對聯準會 12 月降息的預期下降,美股表現相對波動,連帶台股及科技股等也受到影響。

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就技術面而言,台股 PB 評價持續來到新高後,近期大盤指數走勢相對震盪,主要是反覆修正收斂季線乖離過大的現象;不過,就基本面而言,AI 發展、資本支出、企業財報及相關產業展望仍保持正向,2025 年台股企業獲利成長有望在第三季財報公布後上修;根據安聯台股團隊估算,2025 年台股企業獲利成長 5.8% 較前次 5.4% 微幅上修,預期將隨第三季財報陸續公布而上調,2026 年獲利成長率有望逐季增加。

安聯台灣科技基金經理人周敬烈表示,觀察近期產業狀態,包括:AI 算力成長下降刺激算力需求提升;大語言模型業者間市占率競爭隨 AI 愈普及而加劇,有利 AI 模型百花齊放且加速迭代;CPS 資本支出持續擴張;此外,第四季記憶體與 NAND 報價淡季不淡,AI 晶片設計與製程愈趨複雜亦帶動測試介面供應吃緊。

展望後市,安聯投信台股團隊表示,在 AI 樂觀前景支撐下,台灣相關供應鏈仍多處於滿載狀況,美中問題緩和亦有助於支撐市場投資信心;傳產整體 2026 年表現有望優於 2025 年,世足題材挹注紡織、製鞋相關;而油價下跌亦有助於相關產業毛利率表現。

安聯台灣高息成長主動式 ETF(00984A-TW) 經理人施政廷表示,隨著台股本淨比來到歷史高點,波動幅度一定會拉大,在台股長多格局下,切記把握成長與穩健並重的布局原則,其中 AI 代表成長,金融代表穩健產業分散配置,留意不要將全部資產集中在特定單一產業,建議在波動管理上,把握分散高波動產業、可納入配息組合等大原則。

施政廷表示,布局方向上可聚焦 AI 供應鏈,包括:電源、散熱、PCB 及記憶體等有望受惠結構性成長;受惠 2026 出貨量有望翻倍相關供應鏈備貨量上億台;傳產運動品供應鏈,世足賽題材有望從第四季起發酵;受惠降息環境下穩定配息來源的金融股。

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