台股中長期投資價值不變

呂欣芷／台北報導

2025年8月4日週一下午4:10

美國公布對台灣對等關稅稅率為20％，公股銀行指出，台灣稅率雖仍高於日本、韓國的15％，但並未超出市場預期，目前股市呈現觀望行情，市場更關注美國即將公布的232條款調查結果，可能針對半導體產業課徵個別關稅，為台股增添不確定性。整體而言，公股銀認為，AI浪潮下，台股中長期投資價值不變。

美國總統川普上周宣布新一輪關稅稅率，台灣政府強調，正持續與美方磋商，目標進一步降低稅率。

由於台灣主要出口美國產品如電子零組件等，未納入此次對等關稅範圍，當前市場觀望氣氛濃厚，上周台股震盪小漲0.3％，4日則開低走高，加權指數終場收跌0.23％。

公股銀預期，台股短線將因持續觀望半導體關稅而偏向震盪格局，不過，市場普遍推測，由於美國短時間無法自行生產多項關鍵半導體產品，對於半導體關稅的執行應會更為謹慎，否則將對美國本身的經濟成長帶來負面影響。

長線而言，公股銀認為，有鑑於AI及新興科技長期發展趨勢明確，台股中長期投資價值不變。

目前的主要機構均預測，台灣今年經濟成長將前高後低，主計總處公布今年第二季GDP年增7.96％，主要因為企業搶在美國對等關稅實施之前加速出口；台經院預估，隨著下半年提前拉貨的動能逐漸減弱，企業獲利面臨壓力，恐影響民間投資與消費，下半年GDP年增率將回落至1％以下。

公股銀分析，儘管新一輪關稅即將正式實施，多數貿易夥伴仍保有談判空間，包含台灣與印度等國，可能透過最後階段的協商爭取更有利的條件。

不過，也有部分國家可能選擇直接接受最新公告的稅率，因此次公布的對等關稅水準，相較4月時的初步稅率有所下調，如泰國、馬來西亞與柬埔寨等國，考量稅率相對溫和，可能傾向避免進一步談判，改以接受現行稅率作為最終安排。

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