台積電觸前高散戶還未歸隊

王淑以／台北報導

2025年7月18日週五下午4:10

台積電迎來歷史一刻，18日股價盤中再觸及1,160元歷史最高紀錄。圖／本報資料照片

台積電迎來歷史一刻，18日股價盤中再觸及1,160元歷史最高紀錄，關稅股災後加權指數強勁反彈35.6％，但投資人在股災時斷頭潮的重創下，超過7萬名投資人遭受損失，集體傷筋動骨，是上市上櫃融資餘額遲遲難以回升的主因。法人建議，投資人應採取五大招數自保，避免再度重演斷頭悲劇。

台積電財報與展望釋出利多，激勵18日勁揚25元或2.21％，收在1,155元，創下收盤新高價。在台股普天同慶的背後，投資人仍面臨深層的心理與資金創傷。

清明節台股休市兩天，美國總統川普當時宣布震撼性的全球對等關稅政策，台股連續三天爆發斷頭潮。統計4月7日至4月9日，上市融資餘額自3,000億元驟減至2,250億元，大減750億元；同期上櫃融資餘額亦減少240億元，兩市減少近1,000億元，顯示大量融資部位遭強制平倉或主動停損出場，投資人餘悸猶存。

根據券商統計，一般積極型投資人的平均融資部位介於50～100萬元之間，若以100萬元並打7折保守估算，推估本波約有7萬人受影響。金管會也透露，斷頭主力族群集中在40歲至69歲，占比高達7成，斷頭風暴對中壯年投資族群殺傷力極大。

斷頭潮重創的程度，從後續市場數據亦可見端倪。截至7月18日，上市融資餘額2,281億元，僅與4月9日關稅股災時的2,237億元略高44億元，增幅1.97％，更較1月8日的年內高峰3,301億元，短少1,020億元。值得注意的是，儘管台股自4月9日低點17,306點強彈至7月18日高點23,468點，大漲6,161點、漲幅35.6％，市場資金回籠卻遠遠跟不上漲勢。

回顧台股清明連假休市二天累積的龐大賣壓無處宣洩，導致史上最慘烈的斷頭潮，重傷投資人荷包，有市場人士說，若國安基金當時迅速強烈表態會進場，應可降低台股投資人受傷程度。

針對斷頭潮帶來的風險與教訓，法人建議投資人採取五招自保策略：一、改採長期投資與定期定額；二、優先以現股交易為主；三、設立停損點並紀律執行；四、控制融資比率與總投入資金比例；五、善用融券避險，或買進反向ETF等避險工具。

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