台積電法說登場匯損、對等關稅等議題、法人聚焦下半年展望

工商時報張珈睿

2025年7月12日週六下午8:13

晶圓代工龍頭台積電(2330)第二季合併營收表現不俗，累計今年上半年合併營收成長四成，維持強勁動能；台積電將於17日召開法說會，第三季有望在AI晶片與手機新機拉貨助攻下，美元營收持續增長，然而，由於外在環境持續紛擾，包括台幣強勢升值及對等關稅等議題，為整體景氣增添變數，法人關心將關注龍頭業者對下半年展望釋出最新看法。

根據台積電最新公布的營收數據，6月合併營收達新台幣2,637億元，月減17.7％，顯見匯率不利因素逐步顯現，不過仍較去年同期大幅成長26.9％，凸顯台積電在AI晶片需求強勁帶動下，營運表現持續亮眼。而整體第二季台幣營收也達成財測水準，法人預估，GPU與ASIC晶片扮演主要成長動能。

近期已有台廠陸續揭露台幣升值影響，台積電第二季財報洞見觀瞻。據悉，新台幣每升值1％，將使台積電營益率減少0.4個百分點，不過法人認為，是廠已將相關估算列入評估，而台積電在妥善的避險及海外多點布局情況下，反而有機會優於預期。

展望第三季，法人目前預估台積電美元合併營收將季增4％至6％，主要受惠於兩大成長動能。首先是ASIC與GPU新品陸續量產，包括輝達新一代AI晶片與各大雲端服務商的自研晶片；其次是手機廠商進入旺季，將帶動應用處理器需求大幅上升。

另外，台積電在先進製程的領先地位持續鞏固，成為市場關注焦點。其中，多項2奈米專案將於下半年至2026年逐步發酵，加上先進封裝技術包括CoWoS、SoIC、WMCM等產能穩步擴展至更多手機與高效能運算專案，長期展望正向。

唯一變數為美國「川」劇變臉，在對等關稅和半導體關稅陰霾下，是否會影響整體消費者購買意願，同時也將影響台積電在美國廠布局的速度。展望未來，隨著AI應用需求持續升溫，台積電在先進製程、先進封裝等技術維持領先地位，長期競爭優勢持續擴大。

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