台積電持續破底，台股再創波段低點，貨櫃三雄反彈是關鍵

【財訊快報／研究員方亞申】台股在上週大跌、融資大降後，以大立光(3008)、台塑化(6505)、航運、航空、汽車、工業電腦等族群開始做反彈，惟台積電(2330)依然弱勢，金融股止穩，指數有跌深反彈企圖，但還是需要觀察國際股市表現，指數終場跌126.02點，收在14217.06點，成交量為2323.05億元。 美國股市國慶休市，惟上週五三大指數都見反彈，只有費半指數重挫續創新低。今年開年以來股市跌跌不休，最弱就是科技股，主要受聯準會快速拉升利率，成長股受影響大，在ETF資金退潮下，尖牙股紛紛重挫，創新股代表特斯拉股價皆腰斬，加密貨幣更是大幅度崩跌，輝達、超微等股價都出現嚴重修正。聯準會7月開會，再度升息3碼似乎跑不掉，主要是9月升息幅度，不過7月若再升息3碼，基本利率將達2.25-2.5%，若以市場預估最高利率拉升至4%以上，升息將到達半山腰，而股價最嚴重修正通常在第一波，以上半年那指大跌32%、標普下跌22.5%、道瓊下跌15%，已創下數十年來最差表現，預計後面下檔抵抗力道將加強。只有油價跌破100美元以下後，通膨壓力才會大降。6月美國一次升息3碼，油價從124美元打回101美元，但現在油彈升接近110美元，所以7月聯準會勢必大升息，看看這次是否能將油價打回100美元以下，如此9月升息壓力將會大減，有利股市反彈；預計道瓊29000點、標普3600點、那指1萬點將具大支撐。季線則是上檔壓力所在。

外資今年來累計賣超台股金額已高達9596億元，不僅為亞股賣超最用力的市場，也持續改寫台股史上賣超新高，而上週大盤跌掉960點或6.27%也是創紀錄。現階段電子業，尤其是消費型產品幾乎都是利空，包括手機、NB、PC，甚至外資也調降伺服器今、明兩年出貨量，更不用說面板續跌以及美光對後市展望看空；仁寶(2324)也保守看待下半年。只有邊境解封對觀光旅遊及航空是利多。且今年除息行情幾乎都是貼息居多，要不然就是填息後一下子就下跌。市場常說跌勢中除了個股要重質外，另外就是等待利空不跌。技術上，這次從16811點下跌至週一低點，轉眼間又跌超過2600點或15.4%，若以前兩波各下跌9.9%及12.1%，這次有點超跌，主要是殺融資，融資從2834億元降至1950億元以下，累計減少880億元以上，也超過30%，較大盤累計下跌4452點或23.7%還多，就跌幅來看其實已有點超跌，預計14000點上下將具支撐。

個股上就看台積電何時止跌，一般預估P/E 12倍計算，約在420元上下20元具支撐，本週法說會是轉折點。其次是聯發科(2454)，除息貼息外，股價已腰斬；電子股較特別的是大立光(3008)股價已經不再破底。工業電腦有業績利多，振樺電(8114)、廣積(8050)、飛捷(6206)較看好；再來是貨櫃三雄長榮(2603)及陽明(2609)股價包含除息在內都幾乎下跌五成上下，這種高獲利股股價若未能止跌，對台股是不利的。

較好的是台塑化股價填息後再漲，對即將除息的台塑(1301)具正面作用；南亞(1303)受電子業影響，尤其是南亞科(2408)股價重跌，填息力道打折扣。航空股長榮航(2618)有解封利多，加上大股東大力買進自家股，與華航(2610)應有機會走盤堅。觀光旅遊股亦同。汽車零組件股受中國大力輔助購買汽車刺激，相關族群依舊看好。