台積電成外資提款機!一個原因股市已到八局下 保守者獲利了結VS賭性強續守

工商時報李娟萍
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科克蘭資本董事長楊應超分析,美台科技股出現恐慌性賣超,原因是市場擔心「加息」。(圖/本報資料照片)
科克蘭資本董事長楊應超分析,美台科技股出現恐慌性賣超,原因是市場擔心「加息」。(圖/本報資料照片)

美股那斯達克及費半指數大跌,拖累台股26日重挫498點,台積電更成為外資提款機,慘遭賣超389億元。科克蘭資本董事長楊應超分析,美台科技股出現恐慌性賣超,原因是市場擔心「加息」。

楊應超接受本報專訪時指出,市場害怕美國聯準會「加息」,加息代表資金緊縮,股市資金派對結束。而聯準會主席鮑爾也不想加息,聯準會現階段還在印鈔票、救經濟,「加息」一定是被迫之舉,而迫使聯準會加息的指標是通膨(inflation)預期,鮑爾將其定在2%,並且先打預防針,短期通膨2%也在可容忍的範圍。

換句話說,鮑爾不想加息,但可能被逼著加息。因此,當領先指標十年期美債殖利率短暫升破1.6%時,市場人士雖然仍然猜測,聯準會最快要到今年底才會加息,但也開始擔心,「通膨」及「加息」遲早會發生,且將對股市帶來不利因素。

而10年期美債殖利率飆漲,將使美國房貸跟漲,加上最近原油價格上漲,房貸及油價的蠢動,都會帶來通貨膨脹的預期上升。

楊應超認為,當實質利率一旦提高,保守型投資人就會回到債市,或是錢進防衛型股票,如價值型股票、高殖利率股或是金融股。

而漲多的科技股,則害怕加息,因為科技股泡沫化很久了,早在川普當上美國總統之前,就已有此一現象,科技股評價已經很貴,但在泡泡真正破掉之前,投資人還是可以賺錢,以致於市場資金仍持續追捧,因此,科技股短線拉回,也不足為奇,長期來言,科技股的成長性,仍相對看好。

楊應超建議,此時投資人應逐步調整資產配置,以他個人而言,他近幾年逐步降低股票比重,由最高的七成,已降到三成,增加持有黃金、能源及比特幣等資產對抗通膨,並保有1~2年的現金流量,以因應生活之需。

至於對美台股市的看法,他認為,在假設今年不升息的前提下,整年美股大盤至少有一成的漲幅,台股也將跟著連動,今年股市有如棒球賽的第八局下半場,球賽快結束了,比較保守的投資人就獲利了結,賭性堅強者,還可以再賭個一局半局。

賀鳴珩:兩利多撐腰 下檔免驚

投資人「元宵節不快樂」,台股26日暴跌498點,三大法人狂砍千億元,引爆市場恐慌情緒。券商公會理事長賀鳴珩認為,今年台灣經濟成長樂觀,加上台股現金殖利率仍有近4%,是台股下檔有撐的兩顆定心丸,並提出盡速通過權證避險降稅,以及當沖降稅延長10年兩項降稅建議,有助股市正向發展。

賀鳴珩指出,新冠疫情讓民眾對於資本市場更加重視,帶動量價同步向上,尤其台灣今年經濟成長率預估將有不錯成績,上市櫃公司也將陸續公布現金股利,整體來看,台股殖利率將維持4%~5%的高水準,在全球市場已是寥寥無幾,低利趨勢下,可望有更多海外資金流入,「很多錢都還在等待進場」,預期指數下跌空間有限。

針對台股發展,賀鳴珩期盼權證避險交易稅降至千分之一能盡快通過,從去年全體權證發行證券商稅前獲利來看,排除發行權證虧損最大證券商,其餘18家稅前獲利6.3億元,其中,交易稅及發行費用分別達到16.1億元及18.4億元,顯示權證造市稅賦負擔過重,影響權證交易量、造市品質及權證市場的長遠發展。

賀鳴珩強調,權證發行可說是台灣新金融商品的核心技術,建議證券商因法定造市所從事權證避險交易股票買賣證券交易稅應盡快調降,才有機會達成產品自製、進口替代、創造就業及增加稅收等效果,改變台灣金融商品依舊仰賴舶來品進口的情況,並實現打造台灣成為高階資產管理中心的政策目標。

此外,福邦證券董事長林火燈指出,台灣近年在美中貿易戰與新冠疫情等衝擊之下,都能逐漸走出自己的路,科技股受惠程度高,隨著全球經濟邁步復甦,以及台股交易熱絡,已觀察到國內承銷市場飛來「春燕」,看好今、明年IPO家數將有顯著成長。

林火燈也透露,目前接觸到有意願掛牌的公司大多仍以科技股居多,尤其在電動車、自動化及遠距商機等產業趨勢下,更不乏有許多電子大廠旗下小金雞,以及新興優質企業計劃加入資本市場,進一步活絡台股體質。

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