台灣原油期貨皆採「複委託」交易方式 投資人恐淪二等公民？

財經中心
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近來有民眾陳情，在台灣時間4月21日清晨當原油價格掉到負值以下時，無法在期貨交易系統網路下單，進而無法成交造成損失，並已向金融評議中心申請調處。

據調查，我國期貨商所進行原油交易，由於並非是芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME））的結算會員，幾乎皆採「複委託」交易方式。在這種情況下，若國外上手交易系統無法進行負值下單，期貨商是沒辦法完成「轉單」的。

事實上，國外期貨商大部分系統還未更正，如美國盈透證券（Interactive Broker）是紐約商業交易所（NYMEX）的結算會員，該公司董事長湯姆斯.彼得菲（ThomasPeterffy）在媒體承認，在本事件發生前，即已收到芝加哥商品交易所的負值交易檢測相關通知，但該公司並未即時妥善因應，所以也無法下單。

交易時間落差 相關機關恐得加以宣導

此外，CME遲至4月23日，才在Globex Notices（電腦撮合交易系統通知）的商品變更（product changes）中公告可接受負值委託的相關規定。在此之前，台灣期貨商難以提供負值交易服務的可能性；也就是說，台灣交易人「看得到」（看到市場變化）與「做得到」（進行交易），存在制度性的時間落差，主管機關有必要向投資人加以宣導並說明清楚。

面對這項爭議，法界則有不同的觀察角度。某不願具名的學者認為，國外是否有提供負值交易服務並非爭議重點。主因是投資者與期貨商在期貨下單系統範圍內才成立委託關係，除非有特別約定，期貨商對於交易系統沒有包括的交易項目，並不必然負有提供服務的義務。此外，期貨交易是零和遊戲，個別交易能否獲利應從整個交易行為結果觀之，對投資者充其量是可能獲利的「期待」，而非具體的經濟利益，也因此在法律上很難對期貨商有債務不履行或損害賠償的主張。

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