台塑四寶中性看第4季僅台塑估營收季增

中央社

2025年10月13日週一上午4:26

（中央社記者曾仁凱台北2025年10月13日電）受惠油價、匯率回穩，以及轉投資收益挹注，台塑四寶第3季合計獲利約新台幣130億元，成功扭轉虧損頹勢。展望第4季，台塑四寶整體中性看待，其中台塑 (1301) 因多項產品進入傳統旺季，估第4季營收季增。

台塑今天表示，第4季為PE（聚乙烯）、EVA（醋酸乙烯酯共聚物）、PP（聚丙烯）等主力產品的傳統需求旺季，另預期美國將進一步降息，中國持續推出刺激經濟措施提振內需，以及印度雨季結束，皆可望帶動相關石化品需求增加。

另外印度針對PVC（聚氯乙烯）的反傾銷稅預計11月14日前執行，PVC價格看漲，搭配台塑第4季歲修廠比第3季減少，預計開工率從第3季82%提高到第4季86%，台塑預估第4季營業額將比第3季成長。

南亞 (1303) 分析，第4季電子產業供應鏈年終盤點，客戶下單保守，另外美國地區第4季有耶誕節長假，客戶停機，聚酯產品交運量會減少，不過管材等建材需求增加，且歐美年底節慶，包裝用等消費性產品訂單回升；綜合相關因素，南亞預估第4季營收與第3季持平。

台化 (1326) 董事長洪福源觀察，今年9月需求不如往年，終端需求偏弱旺季不旺，中國十一長假前備貨謹慎。洪福源認為，市場需求仍在，但由於產能充足，客戶不在意訂單到來時找不到原料，且油價市場展望悲觀，形成保守市場情緒。

洪福源強調，面對大陸石化產能過剩，非理性削價競爭，台化緊縮產量避開紅海競爭，工廠設法集中生產，降低變動損耗及固定成本，估台化第4季營收略少於第3季。

台塑化 (6505) 分析國際油價，第4季歐洲逐步建立冬季取暖用油庫存，因應隔年初的需求，有利亞洲過剩柴油增加往歐洲出口，估第4季亞洲柴油供需基本面持續改善。

汽油方面，第4季進入需求淡季，估全球汽油日均需求量將由第3季的2760萬桶，下降至第4季的2720萬桶。不過美國能源公司Phillips 66的Wilmington煉油廠今年9月開始陸續關閉設備，且近期美西煉油廠事故不斷，將使美西汽油供給減少，亞洲汽油可望增加往加州出口，支撐亞洲汽油價差。

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