台塑化 Q3獲利動能強勁

彭暄貽／台北報導

2025年10月6日週一下午4:10

台塑

台塑四寶將在13日召開業績說明會，公布第三季財報及後市展望。據悉，伴隨油價、新台幣匯率波動持穩，加上夏季用電、成品油利差提振助攻，台塑化第三季獲利動能強勁，不僅7、8月合計獲利彌平上半年虧損，在匯兌利益及原料在途、庫存跌價損失回沖加持下，法人推估，第三季稅前盈餘可望突破百億元，一舉將第二季虧損超額賺回，前三季營運翻正，成為四寶單季、累計獲利雙冠王。

南亞在電子材料營運升溫，匯兌、現金股息入帳，加上轉投資台塑化、南亞科營運轉盈，南電收益增溫，助力第三季營運，與台化聯袂擺脫虧損陰霾。台塑因產品報價回溫力道相對趨緩，表現居四寶之末。

展望後市，台塑化認為，原油價格受制南美產能增加及OPEC+增產計畫持續，油價恐承壓走弱，下檔在每桶60美元應有支撐。不過，第四季因有煉廠歲修定檢，加上俄羅斯因烏克蘭無人機攻擊事件削弱煉油與外銷能力，大陸出口也有所約束、節制，中東、印度貨源更因歐洲供給缺口轉進銷售，緩解亞洲供給壓力，預期成品油需求、煉油價差應可健康發展。

受制油價、匯率雙殺，台塑四寶第二季、上半年悉數淪落虧損。第三季油價波動回穩，7月布蘭特原油均價每桶69.55美元，8、9月均價分別為67.26、67.57美元，不僅有利台塑化原料在途、庫存跌價損失回沖，也有助成品油銷售報價表現，加上夏季用電挹注，支撐第三季單月營運悉數獲利推進。

台塑化透露，因油價低檔走勢推動成品油需求升溫，今年成品油煉油價差多符合內部預期，石化事業維持小幅虧損、可控狀態，公用事業收益貢獻提振，加上油價、匯率持穩，讓第三季獲利動能加溫、復甦。

據悉，台塑化成品油7月平均每桶煉油價差10.42美元，8、9月因沙國原油採購官方加碼提高，壓抑煉油價差趨緩至8.95、9.2美元。9月亞洲汽油每桶煉油價差約9.7美元，目前推升至10美元；柴油、航空燃油9月每桶煉油價差約18.5、16.5美元，目前各約20、18美元。

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