《台北股市》黑色星期五？外資砍近604億元、今年第3大自營商翻空

時報資訊

2025年11月14日週五上午2:10

【時報-台北電】美國聯準會降息預期驟降，國際股市走弱，連帶周五（11/14）台股摜破月線。今日外資（不含外資自營商）賣超603.9917億元、今年第3大，投信賣超46.019億元，自營商賣超188.3925億元、今年第4大，三大法人合計賣超838.40億元。

據統計，外資迄今連11賣，累計提款2406.97億元；投信3天共賣超80.22億元；自營商則翻空止步連2買。

加權指數早盤一度下探27383.34點，終場大跌506.06點或1.81%，收在27397.50點，成交值5881.33億元；本周累計下跌253.91點或0.92%，周線連2黑。

美國科技股重挫，台股電子股慘遭空襲。權王台積電（2330）收跌30元至1430元、跌幅2.05%；鴻海（2317）獲利了結賣壓湧現，收在241元、下挫4.37%；聯發科（2454）低收1230元、跌幅1.2%。AI概念殺聲隆隆，散熱指標奇鋐（3017）苦吞半根跌停板，台達電（2308）和廣達（2382）分別收跌3.76%、1.93%。

市場資金轉作防禦，造紙、汽車、紡織、製鞋等傳產獨自強勢，如華紙（1905）、裕隆（2201）、鴻華先進-創（2258）、聚陽（1477）、鈺齊-KY（9802）等個股走高。另外，被動元件族群挾漲價題材發動攻勢，蜜望實（8043）、鈞寶（6155）相繼亮燈。

台股出現短期修正，待降息機率偏低、美國政府關門和數據缺口諸多利空鈍化，市場有望重拾信心。儘管短線資金流向低基期非電族群，但中長線來看，AI還是主流。(編輯：廖小蕎)

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台指期重返28K大關

隨著美國聯準會降息預期快速回升，美股、台股連日來持續上漲，台股5日上漲185點至27,980點，而台指期則是領先重返28,000點大關，上漲218點至28,016點，且隨著美國9月PCE、核心PCE出爐，符合市場預期，也激勵四大指數於5日全數收紅，台指期夜盤也續揚上漲35點至 28,045點。

工商時報・ 3 天前・發起對話

【時報-台北電】第四季以來全球市場走勢明顯受到市場對於美國聯準會降息預期、AI前景雜音與急漲後所面臨的獲利回吐賣壓與評價問題，資金板塊變動也相對顯著。法人觀察，股票、平衡型主題與組合基金仍相對吸睛，主動式股票ETF更是延續先前的淨流入姿態，顯示挾AI、科技題材搭配主動策略，仍擔綱市場主流。據投信投顧公會統計，境內各類主動式基金中，一般主動式共同基金部分，11月淨申購跨國投資平衡型基金13.72億元居冠；其次國內投資股票基金10.52億元。各類主動式ETF中，跨國股票ETF因新募集以89.38億元居冠；主動式台股ETF有3.17億元。安聯投信台股團隊表示，AI發展、資本支出、企業財報及相關產業展望仍保持正向，2025年台股企業獲利成長有望在第三季財報公布後上修。從基本面看，企業獲利成長仍可望帶動台股向上。根據產業調研顯示，AI相關公司對未來展望仍然相當樂觀。分季度看，第一季可能相對平穩，因為今年第一季搶出口、基期墊高，二、三季獲利動能轉佳，預期第四季美國AI晶片龍頭下一代的Rubin晶片開始量產出貨，有望挹注更多成長動能。國泰台灣科技龍頭基金經理人蘇鼎宇表示，美光近日宣布，將退出消

時報資訊・ 3 天前・發起對話

主動式股票ETF 持續淨流入

第四季以來全球市場走勢明顯受到市場對於美國聯準會降息預期、AI前景雜音與急漲後所面臨的獲利回吐賣壓與評價問題，資金板塊變動也相對顯著。法人觀察，股票、平衡型主題與組合基金仍相對吸睛，主動式股票ETF更是延續先前的淨流入姿態，顯示挾AI、科技題材搭配主動策略，仍擔綱市場主流。

工商時報・ 3 天前・發起對話

《各報要聞》五角大廈密件：美國恐無力保台

【時報-台北電】美國最新國家安全戰略（NSS）雖強調以嚇阻防止台海衝突，但是《紐約時報》引述美國戰爭部「優勢簡報」（Overmatch Brief）示警，美國在新型態戰爭準備遠不及大陸，多次兵推結果都是美國戰敗。20年前美國在太平洋地區的主導地位能確保捍衛台灣，但今非昔比，解放軍現擁有足夠飛彈，能在美國先進武器接近台灣前，就摧毀這些武器。新型態戰爭美國準備遠遠不足文章指，美國已守護自由世界80年，但美國的主導地位正在衰退，美國的敵人深知這點，著手打造能擊敗美國的武力，美國必須重塑自身能力。五角大廈淨評估辦公室(Office Of Net Assessment，簡稱ONA)所撰的機密評估報告「優勢簡報」，最新一期詳細解釋台海戰爭的可能演變，並全面檢視美國軍力，詳細列舉大陸摧毀美國戰機、大型船艦與衛星的能力，明白點出美國軍方供應鏈的瓶頸。該簡報於去年交付白宮高層。《紐時》直言，簡報內容令人不安，大陸對美國所有招數都有層層應對措施。報告揭示的問題遠比台海戰爭的後果令人擔憂，五角大廈過度依賴昂貴且易受攻擊的武器，但美國對手卻擁有便宜卻技術先進的武器。報告依據美軍介入台海戰爭兵推結果表

時報資訊・ 3 小時前・ 1

美擬強化入境審查　免簽旅客須申報五年社群媒體紀錄

（中央社華盛頓2025年12月10日綜合外電報導）根據美國官方公告，川普政府計劃要求享有免簽證待遇的外國旅客，在入境美國之前，須申報過去五年的社群媒體使用紀錄。美國「聯邦公報」（Federal Register）昨天刊登這項提案，將適用於42個免簽國家的旅客，包括英國、法國、澳洲與日本等。目前，這些旅客只需要申請名為「電子旅行授權系統」（ESTA）的豁免，但仍需提供部分個人資料。依據新規定，社群媒體資料將成為ESTA申請過程中「強制」填報的項目。申請人須提供過去五年的社群媒體使用紀錄。公告指出，申請人還須填報其他「重要資料欄位」，包括過去五年的電話號碼、過去十年的電子郵件地址、家庭成員的個人資料，以及生物特徵資訊。公眾可於公告後60天內針對這項提案提出意見。川普政府上任以來，已強化美國入境規定，以強力打擊非法移民。美國將與墨西哥和加拿大共同主辦2026年世界盃足球賽，勢將吸引來自全球大批球迷造訪。

中央社財經・ 2 小時前・發起對話

美國上週玉米出口減少小麥與黃豆出口增加

MoneyDJ新聞 2025-12-09 11:06:07 黃文章發佈美國農業部12月8日公佈的每週出口檢定報告顯示，截至12月4日當週，美國小麥一週出口檢定量為393,341公噸，佔穀物出口總量的14%；較前週增加2%，較上年同期增加59%，主要出口市場為墨西哥（75,789公噸）、印尼（75,174公噸）。自6月起的2025/26年度小麥累計出口量年增21%至13,634,061公噸。美國農業部11月報告將2025/26年度小麥出口量小麥出口量預估維持不變為2,450萬噸。截至12月4日當週，美國玉米一週出口檢定量為1,452,822公噸，佔穀物出口總量的51%；較前週減少11%，較上年同期增加36%，主要出口市場為墨西哥（520,691公噸）、日本（310,828公噸）。自9月起的2025/26年度，美國玉米出口檢定量年增69%至20,630,119公噸。美國農業部11月報告將2025/26年度玉米出口量預估較前月上調250萬噸至創紀錄的7,810萬噸。美國黃豆截至12月4日為止的一週出口檢定量為1,018,127公噸，佔穀物出口總量的36%；較前週增加9%，較上年同期減少

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

《國際經濟》美國官員：印尼未遵守多項承諾雙方貿易協定瀕臨破裂

【時報-台北電】路透引述一位美國官員說法指出，由於印尼並未遵守多項承諾，使得美國與印尼7月達成的貿易協定如今瀕臨破裂風險。這位不願透露姓名的官員說：「他們正在違背我們7月達成的協議。」但他並未透露印尼方面遭到質疑的承諾為何。美國與印尼兩國在7月達成貿易協議，印尼同意取消對超過99％的美國商品課徵的關稅，並且取消所有針對美國企業的非關稅壁壘；而美國則將對印尼商品的關稅從原本揚言徵收的32％降至19％。美國總統川普於7月15日首次宣布與印尼的協議，當時表示「這對我國汽車製造商、科技公司、勞工、農民、牧場主和製造業而言是一大勝利」。但該美國官員透露，印尼官員已告知美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer），雅加達當局無法同意一些具有約束力的承諾，希望能夠重新制定。該官員還稱，美國官員們認為這將導致該國與印尼達成的協議，會比近期與另外兩個東南亞國家（馬來西亞和柬埔寨）達成的協議更不利。路透引述金融時報內容指出，美國官員認為印尼在取消對美國工業和農產品出口的非關稅壁壘以及在數位貿易問題上採取行動的承諾方面「有所倒退」。美國貿易代表辦公室目前尚未對此消息作出評論。(新聞來源：

時報資訊・ 22 小時前・發起對話

《研究報告》股票型基金後市有看頭

【時報-台北電】受到市場對美國聯準會有望降息預期持續升溫與和平談判利多，全球股市齊揚。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計至12月5日止近一周，在全球資金板塊輪動下，改由全球新興市場基金以24.8億美元淨流入居冠，其次依序為已開發歐洲基金淨流入12.19億美元、美國股票基金7.04億美元、歐非中東基金0.82億美元與拉丁美洲基金0.8億美元，僅亞洲不含日本市場轉為淨流出11.75億美元。針對近期國際情勢，投信表示，美國近期經濟及就業數據影響市場對12月聯準會降息預期，預期大幅上升，市場同時密切關注烏克蘭和平談判進展，激勵美歐股市。另外，由於投資人預期美國12月降息機率大大增加，美股上漲帶動國際股市，而日本近期將決定升息預期升溫，日本公債利率攀升、日圓升值。安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，市場震盪後，投資人眼光重回今年以來領漲的AI領域，而美國總統川普暗示美國經濟委員會主任可能接任下屆聯準會主席，受其鴿派立場提振，市場風險偏好回升，又以AI漲幅居前。展望後市，AI發展將從基礎建設逐漸轉向應用端，現階段主角以基礎設施相關企業為主，拉長來看在AI技術與需求仍真實存

時報資訊・ 2 天前・發起對話

《社會》這5種赴美簽證注意！ 12月15日起社群須設「公開」便於審查

【時報-台北電】赴美簽證是確認身分及入境美國的重要資格審查。美國在台協會（AIT）今（10）指出，自12月15日起，所有申請H1-B、H-4、F、M及J簽證者，須將社群媒體帳戶隱私設定調整為「公開」，以便安全審查。新規定將涉及「非移民的專業性職業工作人員」、上述工作人員之非移民配偶子女，以及學生簽證。美國在台協會今日在社群發布消息表示，自12月15日起，所有申請「H1-B」、「H-4」、「F」、「M」及「J」簽證者，必須將其社群媒體帳戶隱私設定調整為「公開」，以便進行必要的審查，從而根據美國法律確認其身分及入境美國資格。據了解，「H1-B」屬於非移民專業性職業的工作人員，美國公民及移民服務局（USCIS）會認定是否屬於專業性職業。「H-4」則為上述H1-B的非移民配偶或21歲以下子女，該規定配偶不得在美工作，但21歲以下子女可上學。這款簽證的涉及對象，將可能包括台灣高科技人才及眷屬赴美工作。而「F」、「M」及「J」類簽證皆為非移民學生簽證，該簽證自今年6月起才恢復受理預約。(新聞來源：中時即時劉宇捷)

時報資訊・ 19 小時前・發起對話

中國STEM畢業生是美國4倍華府「腦力」領先地位岌岌可危

《CNBC》周三 (10 日) 報導，《晶片戰爭》作者米勒 (Chris Miller) 上周在美國參議院警告，美國在 AI 人才方面的優勢正危險的衰退，這項領先地位「脆弱且遠小於」其在 AI 晶片方面的優勢。

鉅亨網・ 13 小時前・發起對話

美國官員：印尼未遵守多項承諾雙方貿易協定瀕臨破裂

路透引述一位美國官員說法指出，由於印尼並未遵守多項承諾，使得美國與印尼7月達成的貿易協定如今瀕臨破裂風險。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

美農民怒批川普120億美元紓困像「OK繃」救不了農業慘況

美國農民表示，川普政府的 120 億美元補助方案雖能帶來短暫的紓困，但不太可能真正帶動美國農業經濟的長期復甦。川普總統 8 日公布這項針對其核心支持者的方案，其中包含高達 110 億美元的一次性補助金，提供給因其關稅政策與低農產品價格而受到重創的作物農民。密

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

《基金》2026債券誘人審慎樂觀布局

【時報-台北電】明年全球經濟成長預計放緩，貿易與政策不確定性仍將持續干擾市場，但整體環境對固定收益投資依然具吸引力。瀚亞投信建議，投資人保持審慎樂觀態度，在股市高漲之際，適度將債券納入投資組合，以平衡波動風險。瀚亞投信投資長林如惠表示，由於美國就業市場疲弱，可能加速聯準會降息的步調，美國公債殖利率短線有望進一步回落；長期而言，隨著利率週期結束，殖利率將趨於穩定，整體看法偏中性。瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，美國通膨與就業市場數據溫和，新任聯準會主席將於明年上任，未來降息機率仍存。市場預期美國與歐洲央行在明年上半年各降息2～3次，有望支撐債券價格。今年底聯準會預計停止量化緊縮（QT），市場流動性將改善，可望支撐信用債表現。投資等級債基本面穩健，信貸循環仍在擴張，企業財務狀況良好、違約率偏低。雖然AI驅動的資本支出增加供給，但違約率極低，若AI投資能成功轉化為獲利，信用風險可望緩解；反之，可能引發信用市場結構性調整。非投資等級債信用品質明顯改善，違約率預期維持在2～3％，低於歷史中位數；利差仍具吸引力，尾部風險縮小，市場壓力逐漸減輕。選債策略重要性提升，應加強產業與債券層面的分

時報資訊・ 3 天前・發起對話

解讀輝達25％分潤金中經院：台灣不會買單、執行面存「核心難題」

針對外界擔心「台灣要支付輝達25%分潤金」的傳言，中華經濟研究院院長連賢明今（10）日受訪時明確表示，說法不成立，「不是叫台灣出啦」。他也指出川普這一動作源自美國法規問題。

中時財經即時・ 17 小時前・發起對話

桓達11月美國市場降溫；液冷新客戶開始出貨

MoneyDJ新聞 2025-12-10 12:01:36 鄭盈芷發佈製程自動化感測器大廠桓達(4549)11月合併營收0.85億元，月減19.3%，年減22.17%，主要係受美國客戶出貨下滑影響，以往11月客戶通常會補庫存，不過今年受關稅不確定性、油價下跌等影響，客戶回補庫存意願較弱，反觀國內市場在液冷散熱新客戶開始出貨下，11月營收貢獻則有所提升，今年台灣市場在智慧水表、水資源相關應用，以及伺服器液冷感測器挹注下，前11月營收成長28%，貢獻已經小幅超越中國市場，預估今年台灣市場營收佔比可突破2成，較去年18%增加。桓達11月美國市場出貨約較10月減少3000萬元，而台灣市場雖有增加，不過無法完全填補缺口；整體來看，今年前11月美國市場約較去年同期減少1000萬元、歐洲與海外經銷商大致持平、中國衰退20%，至於台灣市場則成長28%。在各市場一增一減下，今年美國市場營收佔比估由去年30%降至25%，中國則估從25%降至20~21%，至於歐洲與海外經銷商持穩3成多，而台灣則可望由去年18%增加至20~21%，貢獻將與中國平起平坐，而若單看11月台灣佔比則達28%。桓達累計前11

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需求以及出口增加美國原油庫存減少180萬桶

MoneyDJ新聞 2025-12-11 07:26:45 黃文章發佈美國能源部12月10日公布，截至12月5日，美國商業原油庫存較前週減少180萬桶至4.257億桶，較過去五年的同期平均值減少4.3%，分析師原先預估將減少120萬桶。美國汽油庫存增加640萬桶至2.208億桶，包括柴油與取暖油在內的蒸餾油庫存增加250萬桶至1.168億桶。美國能源部報告預估，蒸餾油總庫存將在2025年與2026年末低於往年水準，原因是2025年出現了大幅庫存消耗、強勁的出口需求，以及因煉油廠關閉導致的國內產量下降。蒸餾燃料油包括用於車輛的柴油以及家庭取暖用油。「蒸餾油總量」包括再生柴油和生物柴油。 12月5日當週，美國煉油廠日均原油加工量1,690萬桶，較前週減少1.7萬桶；煉油廠產能利用率94.5%。汽油日均產量下滑至960萬桶，蒸餾油日均產量較前週增加38萬桶至540萬桶。美國當週原油進口量平均每日660萬桶，較前週增加60.9萬桶。過去四週的原油進口量平均約每日620萬桶，比去年同期減少7.7%。當週汽油日均進口量（包括成品汽油和汽油混合成分）65.9萬桶，蒸餾油日均進口量18.1萬桶。

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