《台北股市》非科技翻身 美食、美時法人挺

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【時報-台北電】非科技類股次族群領頭羊股價力拚谷底翻揚,中信投顧點名,美食-KY(2723)基本面持續復甦走穩,初次納入研究範圍給予「增加持股」投資評等,推測合理股價是160元;本土投顧大行則力挺美時(1795),強調戒毒藥降價為短期壓力,長線成長動能無虞。

儘管目前全球仍受疫情變數影響,不過,美食-KY於疫情期間財務與獲利能力逐漸趨穩。中信投顧指出,展望下半年,美食-KY經營管理階層預估,美國及大陸市場營業利益率表現將優於上半年(美國、大陸上半年營業利益率分別約為9%與5.5%),台灣市場表現則持平於上半年的約11%。

由於受到疫情影響,美食-KY展店進度較於保守,與第二季相比,下半年美國市場門店家數預估將持平;台灣市場預計展店五家以內,大陸市場預計展店五~十家。展望2022年,隨疫苗普及率提升與疫情可控,美食-KY預估展店幅度將優於2021年。中信投顧指出,過去疫情衝擊使得競爭成本提高,其連鎖品牌的核心能力更顯重要,加上目前美食-KY主要經營之三大市場咖啡與烘焙行業均處於穩定且快速增長狀態,疫情後將發揮其連鎖品牌之資源及優勢,擴大占有率並強化營收動能。

美時戒毒學名藥跟進競爭對手降價負面影響獲利,但股價近期自高點修正35%,投顧法人認為已充分反映戒毒藥降價的利空。

法人研究機構基於以下四點,對美時未來股價表現維持正面看法:一、美國戒毒藥學名藥廠仍可自原廠搶食市場分額,戒毒藥可為美時帶來穩定現金流;二、血癌藥將於2022年上、下半年分別在西歐與美國上市,成為下一成長動能;三、外銷業務成長改善獲利率;四、目前股價隱含2022、2023年16.4倍與9.3倍本益比,相較於印度學名藥廠同業2022年平均本益比28倍,評價仍有推升空間。

2020年血癌藥Lenalidomide之原廠藥(Revlimid)在美國與全球銷售額達83億美元、121億美元。美時/Alvogen已與血癌藥原廠Celgene達成和解,美時可於2022年3月後某個時間點於美國上市血癌藥學名藥,美時也為歐洲重點市場血癌藥的上市準備。(新聞來源:工商時報─簡威瑟/台北報導)