《台北股市》抱2年不怕套 蔡明翰推11檔GPU股

【時報-台北電】今年大牛股台達電(2308)飆漲4倍，明年還有誰能複製台達電的速度和漲幅？國泰證期顧問處協理蔡明翰從基期低、獲利調升中找出同樣也是大牛股的日月光(3711)，同時提醒投資人，不要自己去找小飆股，如果要存還是要存吃到GPU利基的業者，點名11檔「老掉牙」GPU概念股，抱個2年也不怕。

蔡明翰在「鈔錢部署」中表示，台達電今年能夠變成飆股，主要原因是年初預期今年EPS成長2成，但隨後一路不斷上修，一直到最新預估今年EPS成長57%，大家發現越來越好，股價才能不斷飆升。而日月光呈現相反，年初時預估今年成長4成，但到年底僅剩下8%，但反過來想這有好處，因為今年基期低，明年就會相對樂觀。

在挑選大牛股前，蔡明翰先分析盤勢，他對整個市場樂觀，但提醒聯準會主席鮑爾這次偏向鷹派，12月降息的可能性降低，畢竟這次股市的彈升有2大因素：一是AI行情，另一就是降息。因此後續他建議關注CPI通膨數據，以及市場對於降息的預期是否走升。只要降息機率增加，代表派對還沒結束，持續走高有望。

蔡明翰說，台積電(2330)、鴻海(2317)、台達電3檔是今年的績優生，不論是基本面或是股價都格外亮眼。以台積電為例，年初的時候估EPS年成長不到3成，後來一路上修到4成，表現優於預期。

因為今年的基期高，明年的成長率有可能不如今年，法人估明年成長18%，但蔡明翰認為後續還要看明年是否繼續往上調，一旦開始調升，現在的18%就是一個保守數字。

在挑選個股中，日月光的基期低，法人預估今年的EPS約8.1元，到明年成長至11元，增加幅度達35.5%，勝過鴻海的17.1%以及台達電的33.2%，代表先前它不斷遭下修的趨勢已經開始翻轉。

很多人認為，日月光的股性很牛，蔡明翰說，台達電過去也被認為是大牛股，但因為獲利不斷調升，變成「會飛的牛」，投資人要有點耐心。

不管是台積電、台達電或是日月光，蔡明翰表示，，全部都是產業龍頭，如果未來真的有事，4家會同時往下，不會有一家置身事外，因此以台達電來看，拉回就是布局，外資看1400元只是時間的問題，趨勢不大會改變。

AI目前的晶片有GPU和ASIC，GPU是公規，價格較高，但只要花錢排隊就買得到；ASIC屬客製化，晶片價格低，但設計訂製期需要半年至1年的時間。現在AI的進程非常快，半年或是一年可能就會出現非常大的變化。

蔡明翰提醒投資人，要把握原則，從數字來看，GPU占比達85%、ASIC僅15%，GPU依然是王道，ASIC不管是博通、高通、聯發科或世芯等很多IC設計族群都可以做，這旋風完全無法和GPU相比，但只要遇到每年作夢行情，ASIC都會熱起來，2023年演過一次，2024年也炒過一段。

短線上也許ASIC會有一段飆漲，但蔡明翰表示，如果要存股、存個3、5年，切記還是以GPU為主，況且能夠吃到GPU的訂單，就能吃到ASIC，這是加乘的效果，選擇這些「老掉牙」個股，抱個1、2年回頭看，就會發覺漲很多。他點名的GPU概念股包含：

晶片代工：台積電

封裝與測試：日月光、力成

機櫃整合：鴻海、廣達

電源與散熱：台達電、奇鋐

網通與線纜：智邦、嘉澤

IC載板：欣興、南電

其中晶片代工、封裝與測試、機櫃整合與電源散熱屬於受惠程度高的業者；而網通與線纜及IC載板則受惠程度居中。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠)

※免責聲明：本文獲「鈔錢部署」授權，文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。