《台北股市》廖繼弘專欄－作帳行情銜接元月效應行情

【時報-台北電】受到川普2.0和費半指數再度跌落年線影響，台股11月收黑跌落季線、和半年線和11月1日22,231低點，所幸費半指數彈回年線上，台積電ADR守住半年線反彈至今年高價區，帶動台股反彈，大盤12月相繼彈回半年線、季線和月線上，化解22,231點低點以上形成短中期頭部危機。

11月月K線收小黑，留下1,260點長上影線，10月和11月連續兩個月都攻至23,700點附近遇壓拉回留長上影線，顯示上檔壓力重，而8月及9月則都留長下影線反彈，21,000點以下支撐強，9月KD值向下修正開口在12月馬上收斂轉折，月RSI維持在70以上的偏強調整，年線仍扣抵20,000點以下指數上升，中長多行情可望續航。

台股年底是季節性旺季，11月及12月通常上漲居多，11月拉回整理，12月反彈上漲機率大。而年底作帳行情大都能延續至元月效應行情，以近十年台股元月行情表現分析，上漲機率達6成，2016年元月受陸股大跌影響下跌2.31％，2020年元月則是因為新冠疫情衝擊下跌4.18％，2022年元月因聯準會預告升息及縮表影響下跌2.99％，今年元月只小跌0.23％，隨後一路震盪上漲至7月的24,416高點。

只要未出現較大利空衝擊或11月及12月累積漲幅不大，那元月行情上漲機率高，台股在11月修正，已部分消化美晶片管制及川普提高關稅利空，目前至明年1月20日川普上任，仍有段空窗期，美股四大指數除費半指數外，近期都創歷史新高點且維持中長多強勢行情，券商和研究機構將標普500指數目標價調高至6,500點至7,000點間，美股多頭行情延續，有利台股表現。

年底各大券商陸續舉辦展望台股來年說明會，大都預估台股明年企業獲利持續成長下，股市創高點可期，這也有利元月行情表現。今年台股企業獲利成長率約40％，不過因今年基期拉高（尤其是金融股），明年企業獲利成長率下降，但半導體及AI供應鏈成長推動，預估明年企業獲利仍可約成長15％，科技業成長一枝獨秀，預估成長約28％，AI相關供應鏈仍為推升台股走高的主要動力。

台股從2024年7月24,416高點拉回整理已達6個月，拉回修正幅度已達由15,975點上漲至24,416高點之第三波漲幅的56.3％，不管時間及空間修正幅度都已滿足。從波浪理論推估，24,416高點拉回的第四波整理後，可望展開第五波漲勢挑戰24,416高點，且大盤9月KD值在2024年1月後曾高檔鈍化達八個月，依強勢慣性而言，除非大盤出現失敗第五波，中長期整理後可望再攻高點。

台股彈回月線上後，月線開始扣抵23,000點以下指數轉上升，季線仍呈上升趨勢，不過月線和季線都是走平緩升，沒有太強助漲力道，加上成交量萎縮，月均量一直緩降至3,632億元，中期攻堅動能減退，不利多頭上攻23,500點以上套牢壓力區。

台積電如能創高價，帶動大盤有效突破中期下降線（約降至23,300點），9周KD值交叉向上且開口放大，月均量回升至4,000億以上，才是中期轉強上攻挑戰高點訊號，建議拉回時選股布局年底作帳及元月效應行情。(新聞來源 : 工商時報一康和證券投資總監廖繼弘)