可成毛利率承壓 美系亞系外資調降目標價

（中央社記者吳家豪台北13日電）金屬機殼廠可成第2季獲利低於市場預期，美系外資認為下半年毛利率惡化及競爭加劇風險升高，重申劣於大盤評等，目標價降到191元；亞系外資降評至減碼，目標價下修到170元。

可成今天早盤股價開低，盤中最低下探210.5元、跌幅約3.88%，成交量超過9100張。

美系外資今天發布研究報告指出，可成今年第2季營收季增28%、年增40%，顯示逐漸擺脫第1季疫情影響，但毛利率、營業利益率、稅前淨利率都低於第1季水準，主要因為產品組合不佳。由於同業鴻海也力拚提高鋁金屬機殼市占率，可成恐面臨競爭加劇及市占流失，下半年獲利率和產品價格將有壓力，重申「劣於大盤」評等，目標價由200元下調到191元。

亞系外資認為，可成今年第2季毛利率22.9%，低於市場預期，原因在於舊款iPhone機殼遭砍價。受惠於MacBook和iPad旺季效應，可成第3季筆電及平板營收有望季增5%，但下半年iPhone新機訂單成長有限，推估今年在iPhone機殼市占恐跌破20%，將可成今明兩年每股盈餘預估值調降19%、18%至18.51元、19.38元，評等從「持有」降至「減碼」，目標價由250元下修到170元。（編輯：蘇志宗）1090813