一句話砸盤！川普嗆重稅銅價一口氣跌5%

鉅亨網編譯段智恆

2025年10月10日週五下午2:00

美國總統川普威脅將對中國商品大幅加徵關稅，衝擊全球大宗商品市場，銅價周五 (10 日) 在倫敦金屬交易所 (LME) 重挫近 5%，跌破每公噸 10,400 美元，創下五個月來最大跌幅，抹去前一日的漲幅。

川普在社群平台發文指出，鑑於中國近日對稀土元素實施「敵意濃厚」的出口管制，他認為本月底在南韓舉行的會議上「沒有理由」與中國國家主席習近平會晤。川普表示，美方考慮的反制措施之一，就是對所有中國輸美商品「大幅加徵關稅」。此言一出，立即引發市場劇烈震盪，美股重挫，美債與黃金走高，投資人迅速湧入避險資產。

銅因廣泛應用於製造業與能源轉型，被視為全球經濟景氣的風向球。分析師指出，銅價對貿易前景與經濟成長特別敏感，川普再度揚言升高貿易壁壘，使市場對需求前景憂慮急遽升溫。

此次下跌更逆轉了近期的強勁漲勢。本週稍早，由於智利、剛果與印尼等地大型銅礦場傳出生產受挫，加上其他專案進度遲滯，市場押注供應短缺，銅價本周四一度衝高至每公噸 11,000 美元，僅比去年 5 月的歷史高點低約 100 美元。不過，在川普言論重擊下，這波漲勢瞬間蒸發。

截至紐約時間周五中午 12 點 47 分，LME 銅價下跌 4%，報每公噸 10,440 美元，交易所內所有主要金屬齊跌；紐約商品交易所 (Comex) 銅期貨同步大幅下挫。市場人士指出，若美中雙方繼續升級關稅與出口限制，銅市可能面臨更劇烈波動。

相關內容

《商情》跌深反彈 11/5銅價終止連4跌

【時報-台北電】因倫敦金屬交易所(LME)銅價在連續四個交易日下跌後於周三跌深反彈上揚，致倫敦(LME)銅價終止連續4個交易日的跌勢，但由於對全球最大金屬消費國中國需求的擔憂，以及供應憂慮緩解等因素，則限制了銅價漲幅。分析師表示，自一周前因擔心全球供應趨緊，銅價一度創下每公噸11,200美元的歷史新高以來，銅價已下跌了4%，反映出市場出現了健康的盤整，一些過剩的動能從市場上消失，銅價今年迄今已上漲 22%，有望創下自2021年以來的最大年度漲幅，但短期內可能在每噸10,000美元至11,000美元區間波動，由於宏觀經濟因素和上周疲軟的中國官方製造業採購經理人指數(PMI)數據對其構成壓力，投資者靜待貿易數據和下周出爐的信貸數據，預期將提供更多關於中國經濟前景的線索。終場周三(11/5)報價，倫敦金屬交易所(LME)期錫下跌165美元，報每公噸35649美元；期鎳下跌40美元，報每公噸15035美元；期鋅下跌45.5美元，報每公噸3043美元；期鋁下跌9美元，報每公噸2850美元；期銅上漲34美元，報每公噸10697.5美元；期鉛下跌3.5美元，報每公噸2020美元。(編輯:呂方維)

時報資訊・ 1 天前

《金屬》中國製造業疲弱 LME期銅下跌0.3%

MoneyDJ新聞 2025-11-03 06:33:01 黃文章發佈倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨10月31日漲跌互見，期銅下跌0.3%至每噸10,888美元，期鋁上漲0.7%至每噸2,884美元，期鉛下跌0.3%至每噸2,017美元，期鋅上漲0.6%至每噸3,056美元，期錫上漲0.8%至每噸36,086美元，期鎳下跌0.1%至每噸15,226美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳漲跌幅分別為-0.5%、1%、0.1%、1.2%、1.2%、-0.7%。10月份，鎳價下跌0.3%，銅鋁鉛鋅錫分別上漲5.8%、7.3%、1.6%、3.4%、1.9%。今年以來，鎳價下跌0.7%，銅鋁鉛鋅錫分別上漲24%、13%、3.3%、2.6%、24%。中國國家統計局31日公布，10月製造業採購經理指數(PMI)為49%，較上月下降0.8個百分點，遜於市場預期的49.6%，連續第七個月處於收縮區間，創今年4月以來新低，製造業景氣水準有所回落。中國有色金屬工業協會副秘書長、重金屬部兼礦產資源辦公室主任段紹甫10月31日表示，當前有色金屬冶煉行業加工費低迷，協會建議可借鑒電解鋁經驗，對銅、鉛、鋅等大

Moneydj理財網・ 4 天前

川普不再嘴硬！坦言美國消費者因關稅「付出一些代價」

川普周四 (6 日) 鬆口，坦言由於他所施加的關稅，美國消費者正「付出一些代價」，為商品支付更高的價格。這是他在言辭上的罕見轉變，首度承認關稅帶來國內成本，儘管他仍堅稱這項政策整體上有利於美國人。自上任以來，川普一直將關稅作為外交和經濟的手段，並長期聲稱由於這些關稅，是外國將

鉅亨網・ 9 小時前

《金屬》礦商紓解短缺疑慮+中美緊張趨緩銅價挫

MoneyDJ新聞 2025-11-05 07:40:33 郭妍希發佈倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨11月4日全面走低，主因美元走揚、供給短缺疑慮緩解。期銅下跌1.57%至每噸10,649美元，期鋁下跌1.48%至每噸2,865.5美元，期鉛下跌0.44%至每噸2,021美元，期鋅下跌0.98%至每噸3,077.5美元，期錫下跌0.68%至每噸35,670美元，期鎳下跌0.36%至每噸15,060美元。智利國營銅礦商Codelco的El Teniente礦場發生隧道崩塌意外等事件，引發供應遭干擾的疑慮，此前帶動銅價跳高。年初迄今，銅價已大漲超過20%。不過，Codelco稍早預測，銅礦產量有望於今明兩年攀高，紓解全球供給吃緊疑慮，並帶動其股價在上週創下歷史新高紀錄。 Julius Baer Group次世代研究部負責人Carsten Menke表示，雖然供應受到的干擾確實嚴重，但該機構相信，這並不足以讓銅市供給陷入短缺。主要是因為，需求也不是非常熱絡，且由於中美貿易緊張緩解的關係，需求應該不會繼續增強。美元指數走強，也對金屬價格造成壓抑。MarketWatch報價顯

Moneydj理財網・ 2 天前

打臉「關稅外國人全付」！川普改口：美國人也許會出點錢

[FTNN新聞網]記者蕭廷芬／綜合報導美國總統川普的對等關稅衝擊全球市場，他一直宣稱「關稅全由外國支付」，但卻在週四（6日）改口，坦承「美國人也許會付一點...

FTNN新聞網・ 10 小時前

《國際經濟》認了關稅2件事川普：「B計畫」拭目以待

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國總統川普周四改口承認，因為他實施的關稅措施，美國消費者要花更多錢採購商品，但他仍堅稱其關稅政策總體而言給美國人帶來好處。川普並證實其政府將著手準備關稅的「B計畫」以應對最高法院的裁決。一直以來，川普都將關稅作為外交和經濟手段，並堅稱正是這些關稅讓其他國家為美國國庫做出貢獻。但經濟學家認為，關稅最終將由消費者買單。美國最高法院法官周三對川普關稅的合法性提出嚴厲的質疑，使這些關稅可能被推翻的預期升高。此前，川普曾經警告若法院剝奪他實施關稅的權利，那將是一場「災難」。周四，川普表示，如果最高法院真的做出這樣的裁決，其政府就需要某種「B計畫」。此前即有專家指出，根據最高法院法官們提出的問題，川普依據1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關稅岌岌可危，但如果他敗訴，勢必會轉而引用其他貿易法，這表示之後的貿易與經濟情勢將面臨新一波混亂與動盪。周四，在白宮總統辦公室，記者提到最高法院首席法官羅伯茨（John Roberts）主張關稅實際上是美國人民付的稅。當被問及是否同意其實是美國人在支付這些關稅時，川普表示：「不，我不同意。我認為他們可能確實

時報資訊・ 11 小時前

【金屬盤後】

金銅價跌☆.DBP.US.GB.METAL.（中央社台北2025年11月5日）紐約現貨金價今天下跌，銅價下滑。紐約時間16時4分，現貨金價下跌1.7%至每盎司3934.77美元。紐約商品交易所白銀、白金和鈀價下跌。基本金屬方面，倫敦金屬交易所（LME）3個月後交割期銅價格下跌1.8美元，每噸報10663.50美元。倫敦市場鋅、鋁價格下跌。

中央社財經・ 2 天前

【金屬盤後】金銅價漲

（中央社台北2025年11月6日）紐約現貨金價今天上漲，銅價走揚。紐約時間15時3分，現貨金價上漲1.4%至每盎司3986.94美元。紐約商品交易所白銀、白金和鈀價上漲。基本金屬方面，倫敦金屬交易所（LME）3個月後交割期銅價格上漲34美元，每噸報10698美元。

中央社財經・ 1 天前

川普放話，若高院否決關稅，美將遭「毀滅性」打擊！白宮準備B計畫

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普週四表示，最高法院若在關稅權限相關訴訟中作出不利裁決，對美國將是「毀滅性」(devastating)的結果。在最終裁決出爐前，白宮不會宣布新的關稅措施；若進展不利，將啟動替代方案，但見效速度較慢。目前最高法院審理的兩宗案件，聚焦川普援引《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)推動關稅的合法性，其中包含對加拿大祭出的芬太尼相關關稅。多名大法官對以國安為由擴張關稅權限表達疑慮，並要求川普方面說明為何動用IEEPA，因該法條未明示「關稅」字眼。川普重申，將視最高法院的結論調整策略；若裁決不利，白宮會採取其他工具維繫經貿與供應鏈安全，但承認替代措施「不如關稅來得迅速」。他同時預期最高法院可能會比原規畫更快宣布結果。市場人士指出，若法院限縮IEEPA下的關稅裁量權，美國對外施壓的即時工具將受限，供應鏈重組與價格傳導路徑可能出現變數；反之，若維持總統在國安範疇的廣義裁量，關稅與非關稅壁壘仍將是政策槓桿。投資人將關注白宮B計畫的輪廓與時程，以及判決落地後對企業投入與進出口價格的再定價效應。

財訊快報・ 13 小時前

《國際經濟》川普正式宣布：陸芬太尼關稅降至10％關稅休戰延長1年

【時報-台北電】美國總統川普正式將陸製進口商品與芬太尼相關的關稅下調至10%，兌現他與北京達成重大貿易中的一項關鍵協議內容。綜合彭博社與其他外媒報導，根據川普先前在週二發布的行政命令，將把現行20%的關稅降至10%，並於11月10日正式生效。川普在命令中表示：「中華人民共和國已承諾採取重大措施，終止芬太尼流入美國，包括停止向北美運送特定指定化學品，並嚴格管控某些其他化學品對全球各地的出口。」川普先前對中國實施芬太尼相關關稅，目的是施壓北京加強打擊這種致命毒品及其製造原料的走私，但在10月於南韓舉行的峰會後，他與習近平達成共識，同意因中方的整頓進展而下調稅率。川普指出，國務院與國土安全部將持續監督中國對協議的履行情況。他強調：「若中華人民共和國未能落實本命令第1條所述的承諾，我可視情況修改本命令。」下調關稅被視為川普對中國的一項重大讓步，也是美中兩國在連月來相互加徵關稅、限制出口後，為緩解緊張局勢所達成的更廣泛協議之一。這項為期一年的協議穩定了美中原本動盪的關係——雙方此前不斷升高威脅以爭取談判籌碼。但「川習協議」並未構成長期性安排，意味著未來一年在重新談判或執行細節上，雙

時報資訊・ 2 天前

「美國優先」受考驗　川普全球關稅面臨最高法院挑戰

（中央社華盛頓2025年11月2日綜合外電報導）美國最高法院將於5日舉行聽證會，就川普前所未見地動用總統權力、實施大範圍全球關稅的合法性展開辯論。此案觸及川普經濟議程核心。重返白宮以來，川普援引「緊急經濟權力」，對美方認為不公平的貿易行為課徵「對等關稅」，同時另行對美國的主要貿易夥伴墨西哥、加拿大與中國加徵關稅。但這些作為川普「美國優先」貿易政策關鍵支柱、旨在保護並提振美國產業的關稅，很快就遭到法律挑戰。一個下級法院5月裁定川普超越職權限制不當徵收關稅，但由於政府上訴，這些關稅得以暫時維持。聯邦巡迴上訴法院（Federal Circuit Court ofAppeals）8月以7比4的裁決結果認定關稅違法，並維持下級法院判決，川普隨即將案件上訴至最高法院。最高法院的最終裁決將具有重大影響，但可能耗時數月。在保守派佔多數的最高法院中，法官可能裁定這些關稅違法，阻止美國對全球商品課徵相關關稅；也可能支持川普的做法，為更多新關稅開啟大門。本案同時關乎數以十億計美元的關稅收入，以及川普藉由關稅施壓、換取更有利貿易協議或達成其他政治目標的策略。然而，最高法院的裁決，不會直接影響川普針對鋼鐵、鋁材

中央社財經・ 4 天前

美最高法院辯論關稅政策　川普：輸了將有毀滅性後果

（中央社記者侯姿瑩華盛頓2025年11月5日專電）美國最高法院今天針對總統川普動用緊急權力實施大規模關稅的案件進行口頭辯論。川普表示，聽說案件進展不錯，但如果案件輸了，將對美國帶來毀滅性的影響；他也以揚言加徵100%關稅逼中國撤回稀土管制措施為例，強調關稅重要性。美國最高法院今天針對川普（Donald Trump）前所未見地動用總統權力、實施大範圍全球關稅的合法性展開辯論，而大法官不分保守派、自由派，都對川普動用緊急權力徵關稅的做法提出質疑。川普今天接受福斯新聞（Fox News）專訪被問及此事時表示，他聽說案件進展不錯。但「如果我們在這個案件中輸了，對我們國家將是毀滅性的」，他認為，這是美國史上最重要的案件之一。美媒報導，這起案件的審理結果可能在數週或數個月內出爐，對美國企業、消費者及川普政府貿易政策都具有重大的經濟及政治影響。川普今天也在訪問中舉例，中國國家主席習近平曾以稀土管制對美國出手，他則以關稅反制，揚言對中國商品在既有關稅上再加徵100%關稅，「結果他們10分鐘後就打電話來」，雙方後來達成協議。川普說，如果當時沒有揚言對中國加徵關稅，全球都會因北京的稀土管制措施陷入困境。「

中央社財經・ 1 天前

川普對加國貿談「封殺」！怒批安省廣告不實，不排除再加徵10%關稅

【財訊快報／陳孟朔】面對「美加是否重啟談判」提問，美國總統川普上週五回應「不會」。此一表態延續其10月23日宣布中止與加拿大談判的立場，主因是對安大略省政府贊助的電視廣告不滿。路透報導，川普指控該廣告「欺騙性」引用前總統雷根立場，宣稱雷根反對關稅，與事實不符。他強調，錯誤敘事將扭曲美國政策意圖，破壞談判所需的最低互信，因此暫停對話屬必要之舉。川普在10月25日進一步警告，因安大略省投放針對美方上調關稅的廣告，他考慮在現行基礎上，對自加拿大進口的商品再加徵10%關稅，以回應「不公平的公共訊息攻勢」。此次「封殺」意味美加在關稅與宣傳攻防上的分歧擴大，短期內難以回到技術性議題協商。對跨境供應鏈而言，關稅不確定性升高，企業可能調整採購與庫存策略，以應對年底旺季潛在的價格與交期變數。

財訊快報・ 4 天前

《金屬》中國進口需求弱、供給仍將過剩銅價軟

MoneyDJ新聞 2025-11-04 07:37:55 郭妍希發佈倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨11月3日漲跌互見，中國製造活動趨緩壓抑市場氣氛。期銅下跌0.67%至每噸10,819美元，期鋁上漲0.71%至每噸2,908.5美元，期鉛上漲0.25%至每噸2,030美元，期鋅上漲1.9%至每噸3,108美元，期錫下跌0.73%至每噸35,915美元，期鎳下跌0.89%至每噸15,115美元。洋山銅溢價(Yangshan copper premium)顯示採購活動轉趨疲弱。這項指標衡量中國的進口需求。報價顯示，洋山銅溢價如今每噸僅有36美元，低於9月底的58美元及去(2024)年5月的100美元。銅價上週才剛因為供給短缺疑慮上衝至歷史新高11,200美元。全球第二大銅礦——位於印尼的格拉斯伯格（Grasberg）礦場，9月因泥流淹沒礦區而暫停運作。不過，路透社報導，高盛不認為市場期待的供給吃緊現象會在接下來六個月內浮現。高盛透過報告表示，即便考慮到全球精煉銅產量顯著下滑的問題，2026年銅市仍將小幅度供給過剩，符合該證券對2026年每噸銅價將達10,500美元的

Moneydj理財網・ 3 天前

供需失衡！中國電解鋁產能觸頂+海外擴產難倫敦期鋁價格衝數年新高

根據倫敦金屬交易所 (LME) 最新收盤價格，期鋁價格周三 (5 日) 收低 46 美元至每噸 3043 美元，但仍在近 4 年新高水位附近徘徊。專家認為，鋁價近來漲勢被市場視為新一輪周期的起點，正深厚影響全球經濟產業鏈的供需平衡與獲利格局。今年以來，全球鋁價開啟強勢上漲行情

鉅亨網・ 1 天前

《國際經濟》眾人認證！關稅若被最高法院推翻川普必做1事

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國最高法院周三對川普總統的大規模全球關稅政策提出嚴厲的質問，使這些關稅可能被推翻的預期升高，但同時也讓人開始擔心之後情勢可能更添混亂，因為川普如果敗訴，肯定會轉向其他貿易策略。在周三的辯論庭中，美國最高法院法官對川普依據1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收關稅的權力提出質疑，因為這項法案並未提及關稅，只有在美國總統宣布國家緊急狀態期間，賦予總統監管進口產品的條款。 BDO USA海關和貿易部門主管Damon Pike表示，根據最高法院法官們提出的問題，川普的IEEPA關稅似乎岌岌可危。除了Samuel Alito 和Clarence Thomas之外，所有最高法院法官們似乎都懷疑IEEPA是否賦予川普總統對全球所有產品徵收進口關稅的權力。但，如果川普政府敗訴，就會去引用其他貿易法。貿易律師、川普政府高層、進口業者和分析師們普遍都有相同的看法。世界大型企業聯合會（Conference Board）政策部門主管David Young表示，企業界一直呼籲在關稅方面要有明確性和可預測性，以便規劃投資，但他看不到有任何解決的跡象。此外，本案不太

時報資訊・ 1 天前

美最高法院言辯　川普對等關稅命運重點一次看

（中央社華盛頓2025年11月5日綜合外電報導）美國最高法院今天就川普動用緊急權力課對等關稅的合法性言詞辯論，大法官不分保守、自由派都質疑川普作法。但即便關稅最後被推翻，川普仍有多個徵關稅的法源可用。國家廣播公司新聞網（NBC News）報導，最高法院目前由6名保守派、3名自由派大法官組成，之前在幾個爭議性案件曾做出對川普有利裁定。但從今天情況看，川普的對等關稅政策有可能被推翻；今天的言辯持續近3小時，幾乎是原訂時間的兩倍。無論保守派還是自由派的大法官，都對行政部門代表、聯邦檢察總長索爾D（. John Sauer）提出尖銳詰問。● 核心爭點：川普課對等關稅是否逾越權力案件爭點在於美國總統川普能否援引1977年制定的「國際緊急經濟權力法」（IEEPA）來加徵對等關稅。美國憲法規定，設定關稅的權力屬於國會，而IEEPA並未明確提到「關稅」，僅指出當總統認為國家面臨異常且嚴重威脅時，可以「調控」進出口。在川普這次回鍋前，過去從無美國總統援引IEEPA來課徵關稅。下級法院已裁定川普政府敗訴，雙方因此上訴到最高法院尋求最終判決。● 判決有可能年底前出爐華爾街日報指出，一般而言最高法院會在言詞辯

中央社財經・ 1 天前

《國際政治》川普關稅案賭盤6成押敗訴

【時報-台北電】美國最高法院5日開庭審理川普總統對全球課徵關稅是否逾越職權，這是最高法院首次全面審視川普第二個任期關鍵政策的合法性，這項裁決攸關美國和全球其他經濟體。博弈市場並不看好川普能勝訴，賭盤押注川普敗訴的機率達60％。川普未經國會批准，便逕行向全球開徵對等關稅，預測市場平台普遍押注最高法院很有可能推翻川普的決定。預測平台Polymarket押注川普敗訴的機率達64％，Kalshi平台的數據為59％，而PredictIt預測川普敗訴的機率高達73％。此外，華爾街企業也買進關稅退款權交易，押注川普政府可能須要將數十億美元的關稅退還。最高法院5日對川普引用1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），對全球課徵對等關稅，是否逾越憲法賦予的權力聽取口頭辯論。通常最高法院在聽取辯論後數月才會做出判決，川普政府已要求最高法院對該案速審速決。川普4日透過自家社群平台Truth Social，稱本案「攸關美國存亡」，若他敗訴恐讓美國「幾乎沒有防禦能力，美國經濟將走向末路。」川普宣稱，如果最高法院限制他向外國徵收關稅，將削弱他為了平衡貿易關稅和重振製造業，與貿易夥伴達成的協議。倘若川

時報資訊・ 1 天前

川習會達成協議　川普簽令下調中國芬太尼相關關稅

（中央社華盛頓2025年11月4日綜合外電報導）美國總統川普日前與中國國家主席習近平進行多年來首次面對面會談後，今天簽署一項命令，調降對中國產品課徵與芬太尼相關的關稅，正式確立美中達成協議的關鍵部分。法新社報導，川普今年初重返總統大位後不久，便以中國在強效類鴉片止痛劑芬太尼（fentanyl）供應鏈中扮演的角色為由，對來自中國的商品加徵20%關稅。但在川普與習近平上個月於韓國釜山舉行峰會後，中國已承諾努力阻止用於製造芬太尼的前體化學物流入美國。作為回報，美方承諾將於11月10日起，把對中國進口商品加徵的關稅從20%調降至10%。川普今天簽署的命令正式確立了這項協議，不過命令中也提到，美國官員將會監控中國對協議的遵守情形。川普與習近平的會談也達成了其他一系列協議，包括將更嚴厲的報復性關稅進一步暫停實施至2026年11月10日。今年以來，隨著華府與北京對彼此產品加徵不斷升級的關稅，這兩個全球最大經濟體之間的緊張局勢急劇升溫。關稅戰最激烈時，雙方課徵的關稅一度達到令人望而(卻)步的三位數水準，嚴重阻礙了貿易。此後，兩國一直處於不安的休兵狀態，高層經濟官員近幾個月來已舉行數次會談，但緊張情勢仍

中央社財經・ 2 天前

美國宣布下調對中國芬太尼相關關稅至10%，11/10生效

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國總統川普正式把因芬太尼問題對中國進口商品徵收的關稅降至10%，兌現了與中國領導人習近平達成的全面貿易協議中的一項關鍵內容。根據週二發布的行政命令，芬太尼相關關稅稅率從目前的20%下調，將於11月10日生效。川普在行政令中表示，中華人民共和國已承諾採取重大措施，阻止芬太尼流入美國，包括停止向北美運送某些指定化學品，並嚴格控制向世界各地出口某些其他化學品。此前川普因芬太尼問題向中國加徵關稅，是為了向北京施壓，要求其加大力道打擊這種致命毒品及其前體化學品的販運。但在10月份與習近平在韓國會晤後，川普同意降低稅率，理由是中國在這方面取得了進展。川普表示，美國國務院和國土安全部將繼續監督中國執行協議的情況。如果中華人民共和國未能履行本命令第1條所述的承諾，他可能會根據需要修改本命令。降低芬太尼相關稅率標志著對中國的重大讓步。此外中美貿易停火協議還將把另一項24%關稅的暫停期延長一年。但關稅的整體情況仍模糊不清。一些商品被排除在基準關稅之外，而其他產品則面臨原有的關稅。

財訊快報・ 2 天前