友達被降評回冷宮?專業分析看好第2季EPS將達這個數字

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友達轉骨再起,網友分析第2季EPS將達2.4左右。(圖/翻攝自友達光電網站)
友達轉骨再起,網友分析第2季EPS將達2.4左右。(圖/翻攝自友達光電網站)

受疫情影響,許多國家實施封城,無形中推動全球一波宅經濟,隨著疫情逐漸降溫,被網友視為「一次性」需求的面板是否又將跌入冷宮,引發各界猜測。

回顧面板業曾是台灣2兆雙星的驕傲,2002年全台第一家TFT-LCD面板廠友達光電登場, 2003年以上取富士通技術,買下富士通顯示技術公司20%股權,下則抓住當時中國電視市場龍頭長虹對液晶面板需求的完美攻略,開啟「液晶電視年」,當時全球市佔率僅次於韓國三星及LG飛利浦,也使友達股價一度飆升至79.5元。

然而,隨著中國政府的扶持下,面板產業淪為屠殺慘業,韓國三星、LG飛利浦退出大尺寸面板轉進OLED,台灣面板也就此陷入十餘年悲歌,雖然友達在現任董事長彭双浪接手後,曾掀起一股回熱潮,在2017年股價一度回升至72.5元,卻仍不敵中國惡性競爭,2019年友達股價硬生掉至6.1元,全年營收慘虧191億元。

友達在創辦人李焜耀在任時期,曾成功合併2次,硬派作風曾帶領友達走向世界之端,無奈面板市場的惡性競爭、金融海嘯,以及與美國反托拉斯的訴訟也使公司壓力大增,直至公司體質調整好後,李焜耀的身體也令起紅燈,2015年交由彭双浪接手。

看準智慧手機、車用及穿戴產品商機,射出超高解析度、曲面顯示技術、完美影像畫質、整合型觸控、加值型應用等市場,彭双浪甫上任即推出符合市場趨勢及帶領潮流的新品,加上台商回流補助,友達也砸下407億元擴建廠房,導入智慧化產線生產電競顯示器、大尺寸面板等高附加價值產品,終於填平2019年所窺之192億,稅後淨利達33億。

觀望今年下半年,彭双浪在法說會上表示,匯率、缺工、缺料,尤其玻璃三大供應商工廠出問題,以及半導體IC驅動持續緊張狀態下,都會為面板業帶來壓力,也將會視營運上最大變數,但就長期來看,面板產業產生結構性改變,將幫助產業在中長期回歸健康、理性市場機制。

彭双浪表示,未來幾年將啟動「雙軸轉型」,將以Go Premium面板和太陽能等主要事業往高附加價值方向發展,以及Go Vertical垂直領域解決方案,以面板出發,提供客戶系統、解決方方案和服務。

另外,今年也會將達擎分割出來,專注於公共顯示器和通用顯示器事業,未來將有更大彈性展開各項策略合作,建構各場域生態,包括商業、運輸、工業、醫療、教育等等,促進友達智慧顯示應用的價值鏈延伸,並結合AIoT技術來拓展數位商機。

可惜想像總是比現實美好,面板業迎來新希望後,又被活生生澆熄。近日摩根大通及美銀證券降評友達,認為中國京東方可能啟動擴產計畫,將增加供應鏈,加上友達營運著重在LCD面板,當產業進入下行循環,接下來恐面臨更多賣壓。

對此,有專業網友分析,中國OLED廠良率較不足,未來OLED跟LCD將各自升級,一邊將變QD OLED,另一邊將是MicroLED,舊廠只能用龐大的折舊費用來吃光利潤,因此雖然中國面板今年表面大賺,「但實際上還要出來『定額增資』來擴廠,現金流部分也沒這麼多」。

反觀台灣面板廠目前已完成8成折舊,網友預估:「未來大陸大概會常常用技術性歲修,來控制市場供給量」,認為:「對岸政府不補助面板後加上三貓的折舊攤提應該已經脫離景氣循環」看好面板業在第2季EPS將達2.4左右。

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