去美元化再下一城！人民幣結算鐵礦砂交易啟動

國際大宗商品以人民幣結算跨出一大步。澳洲礦業巨頭必和必拓（BHP）與中國礦產資源集團（CMRG）在結算貨幣上日前達成協議，雙方同意自2025年第四季起，將3成鐵礦砂現貨交易改以人民幣結算。業界認為，這是中國推動「去美元化」和人民幣國際化的重要一步，也將重塑鐵礦砂價格體系和轉移市場主導權。

根據澳洲AI礦業情報平台Discovery Alert報導，此次協議是在中國買家今年9月底暫停美元結算交易後達成的妥協成果。在中美貿易摩擦持續的背景下，經過多輪談判，BHP同意採取人民幣結算，業界視此為中澳能礦貿易新篇章，顯示雙方在務實面尋求共榮之道。

事實上，中方藉此提高在原物料市場的定價影響力，對長期主導市場的外資礦商如必和必拓、力拓（Rio Tinto）、淡水河谷（Vale）與福特斯克（Fortescue），形成新的議價槓桿。

BHP旗下西澳鐵礦事業年產能逾2.9億公噸，長年供應中國鋼鐵廠。2024年，BHP對中國出口鐵礦砂2.95億公噸，若按30％估算，將有8,850萬公噸、交易額約80至100億美元等值人民幣改以本幣結算，規模相當可觀。

報導指出，對中國鋼廠而言，人民幣結算帶來多重優勢，包括降低匯率波動風險、減少採購財務成本、原料與成品（鋼材）價格以同一貨幣計價，有利成本管理、強化對礦商的議價能力。

對必和必拓而言，則是維持中國市場准入的務實選擇。澳洲2023年供應中國約7.1億公噸鐵礦砂，占中國進口總量67％，重要性不言可喻。

協議的主要內容，除了2025年第四季起實施三成現貨交易改以人民幣結算，其他如中國港口成本加運費（CFR）報價、2026年長約仍以美元計價。若市場接受度高，未來可能導入人民幣長期合約定價。

在實務面，人民幣結算需配合中國銀行體系融資與付款、中國跨境支付系統（CIPS）、匯率避險工具、建立「交易－結算－對沖」封閉循環。CIPS在2023年處理人民幣支付達134.5兆元（約18.9兆美元），技術上已具備全球大宗商品結算能力。

協議公布後，鐵礦砂期現貨價格於9日小幅上漲，反映市場認為此舉具中長期結構性意義。分析指出，若人民幣結算順利，2026年長約市場可能進一步採用人民幣定價。

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