印度加密市場:「封閉」之後的「進擊」

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全球機構瞄準印度,下一個加密「矽谷」初現?這與政府態度的轉變以及市場環境的變化息息相關。

一直以來,印度被主流機構視為具有投資潛力的市場之一,因其擁有著世界第六大經濟體,且年輕人佔總人口比例很高。

2021年上半年的加密市場上,「印度特徵」正在被釋放出來。據 《Chainalysis》十月中旬的全球DeFi採用度指數(該指數由鏈上加密貨幣價值的接收及轉移、相關活動的測量等三個指標,來衡量比特幣和其他加密貨幣的採用情況)顯示,在所統計的154個國家及地區中,印度對於加密貨幣的採用已位列第二位。

這與政府態度的轉變以及市場環境的變化息息相關。

數據的漲勢與政策的緩和

印度最高法院於2020年3月,取消了印度央行曾經的「加密禁令」,這成為了該地區的一個轉折點,在銀行服務重新對這一產業開放之後,一系列的改變隨之而來。

這種影響快速反映在該地區DApp的發行量與使用量上表現出來,在印度項目Polygon (當時為Matic Network)迎來使用率的上升,單月基於Polygon的DApp就增多了60個以上,且四分之一都來自印度本土。

此外,在隨後的兩個月,印度加密貨幣交易所WazirX,在印度本土的註冊人數成長了150%,交易量成長了66%。

這僅僅是當時的短期數據,拉長時間週期來看,這種成長一直在持續。Localbitcoins數據顯示,2020年4月之後,印度Crypto P2P的交易量開啓了長時間的成長趨勢。

以2021年6月份為觀察節點,今年上半年,印度居民的數位資產投資,從2020年的2億美元持續上升,增加到今年前六個月的400億美元。

四大加密貨幣交易所的日交易量,從一年前的1060萬美元飆升至1.02億美元。綜合數據顯示,當時預計已有1500萬印度人參與了加密貨幣交易,主要來自18~35歲的年輕人群。

這個數字還在擴大,就在剛剛過去的10月份,印度最大的加密貨幣交易平台WazirX創辦人Nischal Shetty在推特表示:「據估計,現在印度的加密貨幣用戶,已經接近兩千萬。」

另一方面,同樣是在今年6月,印度政府對於加密貨幣的立場,變得更加溫和了一些。當月,當地媒體《The New Indian Express》報導稱,印度政府對比特幣的立場正在發生轉變,印度政府已經放棄原先全面禁止比特幣的態度,並擬將加密貨幣歸類為另類資產類別。

這種擬定的監管方式在近期也有所進展,根據多方媒體報導內容整理來看,印度很有可能將加密資產作為「商品」進行監管 ,並對交易和收益進行適當的徵稅,進一步的監管方式將於明年2月引入。

此外,印度證券交易委員會也將與印度財政部合作,共同負責監督制定該國加密貨幣法規,財政部、印度儲備銀行(RBI)也會參與到對於加密貨幣監管框架的調整之中。

值得注意的是,將加密貨幣視為「大宗商品」的一種,是與美國主流監管思路長久以來更為傾向的「證券」定性,有所不同的方式,而這也再次對市場釋放出了新的訊號。

印度國會官員公開表示了印度相關法案的特殊性,其立場在於,承認加密貨幣領域的重要性,該國尚未實現完全的帳戶兌換,印度不可能採用發達經濟體的加密貨幣相關政策,不會效仿美國、日本或薩爾瓦多。

目前,印度財政部已成立委員會來審查加密貨幣徵稅範圍。他們正在探討的加密貨幣交易的幾個細節,包括收入是否可作為資本收益徵稅、是否要創建新的稅收類別等。

印度:被全球市場瞄準的投資標的

這樣的背景下,2020年至2021年間,全球市場對印度地區加密貨幣的投資激增。

有數據顯示,今年以來,印度區塊鏈產業已完成16筆交易融資,總金額逾6.27億美元,這個數據是去年的14.25倍,去年當地共達成10筆交易,總金額僅為4400萬美元。

今年市場中,印度極具代表性的加密項目出現了Layer2項目Polygon(Matic)、印度加密貨幣交易所WazirX、Layer 0擴容協議Marlin等,以區塊鏈原生基礎設施為主。

此外,全球市場對於印度加密貨幣領域投資越發頻繁,交易平台成為了VC及機構們的熱門投資標的。

例如,就在剛剛過去的10月份,CoinSwitch Kuber以19億美元估值完成2.6億美元C輪融資,Andreessen Horowitz(a16z)和Coinbase Ventures領投,並有投資者老虎環球(Tiger Global)和紅杉資本印度(Sequoia Capital India)參投。

這是一場極具代表性的融資案例:這是a16z在印度的第一筆投資,同時也是老虎環球(Tiger Global)首次投資印度加密貨幣公司。

這種熱度也很快傳導至印度金融市場,一個月前,基金管理巨頭Invesco Mutual Fund,已向印度證券交易委員會提交文件,以用於投資Invesco Elwood全球區塊鏈股票ETF。

加密貨幣也同樣為印度區塊鏈產業帶來了改變,另據英國區塊鏈諮詢公司Dappros公布的一份市場分析顯示,截止今年11月份,印度區塊鏈開發人員數量已位居全球第二,僅次於美國,英國、加拿大和法國緊隨其後。

印度共有12509名開發人員使用以太坊、Solidity、區塊鏈和超級帳本進行開發(人數依次為2381、1432、19627、1579人)。而相對於人口而言,以印度人口粗略計算,則每10萬人有一個區塊鏈開發商。

印度本土的全國軟體和服務公司協會 (Nasscom) 在「印度加密產業」中表示,在過去的5年中,包括交易、應用、P2P支付、匯款和零售的加密貨幣產業,在過去五年中規模成長了39%,印度散戶投資者已在加密資產上投資了約66億美元。

該產業給印度帶來了5萬名員工的工作崗位、230多家新創公司和150多個概念和項目,並同時預判,到2030年,印度的加密貨幣技術市場有潛力創造超過80萬個工作崗位,和1840億美元的經濟附加價值。

不過,印度當局政策風險及市場背景變化的風險仍然存在,這些數據仍需謹慎參考。

印度概念的獨特偏好

印度加密貨幣市場的快速擴張,是在一定的市場環境及歷史背景之下的,有觀點認為,新冠肺炎疫情期間的「大封鎖」,很大程度上激化了當地金融服務存在的不足,印度市場對數位銀行服務需求顯著增加。

在Coinpaprika、OKEx發布的《印度數位貨幣生態現狀解讀》報告中,2020年Q1,主流交易平台就迎來了印度流量的大幅成長,OKEx同期來自印度的新註冊用戶成長達4100%。

印度加密交易所WazirX創辦人Nischal Shetty,也認同這種說法,在2020年的「大封鎖」期間,對於因為封鎖而坐在家裡、想學習新東西、瞭解外界新機會的人來說,加密貨幣成為了首選之一。

在WazirX公開資訊中,2020年交易量相比上一年長超過1000%,甚至表示:「每兩到三個月,新註冊用戶的數量幾乎翻了一倍。」

在這樣的背景下,印度的二、三線城市,25至34歲的年輕人是加密貨幣領域的主力,並形成了具有當地特色的一些市場偏好。

2021年,由於政府監管態度仍和具體細則仍不明確,很多加密貨幣用戶轉向Telegram和WhatsApp參與交易,並在一些特定的時間區間佔到了總交易量60~80%的比重。

另一個極具影響力與推動力的事情在今年5月份,V神曾將當時價值9.6億的SHIB,轉入印度加密抗疫基金會。在這之後,印度SHIB持幣量猛增,SHIB一度成為了印度Twitter的熱門話題。

在上週的Meme行情中,交易平台WazirX稱,SHIB已取代比特幣成為印度盧比市場上交易量最大的代幣,交易量達4.89億美元。

「Crypto」概念仍在印度擴散,在今年奧運會期間,交易所Bitbns還推出了為參加奧運會的印度運動員設置的加密貨幣相關獎勵,運動員贏得獎牌即可收到加密貨幣作為禮物。

比如,金牌得主可獲得約2700美元的加密貨幣,這筆資產將運動員完成KYC之後進入平台獲取。在印度,第一批免費獲取獎勵的運動員,是舉重選手獲獎者Mirabai Chanu和羽毛球運動員PV Sindhu。

這種影響和轉變,可能將給關注印度市場的投資人帶來啓示。曾經的印度地區是較為公認的黃金及貴金屬的投資熱門地區,而當加密貨幣出現之後,投資的過程更為簡化、覆蓋範圍更為廣泛。雖然印度投資者持有數位資產價值仍只是黃金市場的一部分,但一些趨勢已經體現出來。

今後,隨著印度政府監管環境的風險與監管細則的進一步明確與完善,有望將進一步影響這個產業在當地的發展形態。

本文為火星財經授權刊登,原文標題為「印度加密市場:「封閉」之後的「進擊」