占GDP近1%的阿達尼集團危機，料將波及印度股市和經濟

【財訊快報／陳孟朔】印度煤炭和基建大亨阿達尼(Gautam Adani)去年9月以1470億美元身家，擠掉全球最大電商巨擘亞馬遜創辦人貝索斯，成為全球排名第二的富豪暨亞洲首富後，在樹大招風下，被知名沽空機構興登堡研究公司(Hindenburg Research)盯上，扣上證券詐欺等罪名後，不僅身價暴跌，更重要的是連首富企業都可能涉及不法，遑論其他企業的想像題材，正衝擊印度股市和金融業，且可能進一步傷及印度經濟。 外電報導，阿達尼旗下阿達尼集團(Adani Group)市值短期內蒸發超過1000億美元，這位印度大亨本人的身家更在短短6個交易日內縮水580億美元。這源起於知名沽空機構興登堡研究公司1月24日發布令人震憾的報告，指控阿達尼集團多年以來進行欺詐，包括利用空殼公司操控股價等，嚴重誇大企業估值並製造「企業歷史上最大的騙局」。其後，美國知名對沖基金經理阿克曼(Bill Ackman)附和稱報告「高度可信且充分研究」。

報告發布後，阿達尼集團七家上市公司的市值暴跌近30%，阿達尼本人則在「全球億萬富翁排行榜」的老二地位直接掉到第21位。亞洲首富的地位也被印度信實工業董事長安巴尼(Mukesh Ambani)取代。

這次阿達尼集團危機更波及印度股市和金融體系；瑞訊銀行(Swissquote Bank)的高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya說，「阿達尼事件影響，可能已經令外資開始對印度股票出現信心危機，這可能會產生更廣泛的市場影響。」

印度銀行業，尤其是向阿達尼集團貸款的企業也被拖累。截至2月1日，印度Nifty銀行業指數急跌7.7%，為3個月以來的最低點。數據顯示，光是在1月27日至1月31日期間，外資自從印度股市淨撤資20億美元。

考慮到阿達尼集團與印度經濟的緊密關係，觀察者們擔憂阿達尼危機會否進一步影響印度經濟大局。

印度政府2月1日剛剛公布一份高達5.5兆盧比的預算，包括在基礎設施建設上的高額支出，而阿達尼正是這些基礎設施項目的最關鍵投資者之一。

去年11月，阿達尼旗下建設公司Adani Realty更提出「世界上最大的市區重建計劃」，以6.1億美元推動孟買市區重建，希望花七年時間改建占地約121.41公頃的著名貧民窟達拉維(Dharavi)，修建包括公路、下水道，以至兒童遊樂場和醫院等基礎設施。

同樣來自印度古吉拉特邦(Gujarat)的阿達尼向來是印度總理莫迪(Narendra Modi)的堅實盟友。與莫迪的交好，也使得事業體迅速擴張；近兩三年間，阿達尼及其集團旗下的7家上市公司經歷戲劇性的崛起和隕落。在印度國內，阿達尼集團掌握四分之一的商業航空，運營國內幾個最大的港口和全國最大的私營發電公司、私營配電公司，是最大的私營煤礦開發商，且在輸氣市場上皆占有不小的市占率。

在澳洲、以色列和斯里蘭卡，阿達尼集團還投資具有戰略地位的港口，並在澳洲和印尼擁有龐大的礦場。受俄烏引發的能源危機等因素影響，阿達尼集團企業市值激增，《經濟學人》報導，阿達尼集團上市公司在上個會計年度總收入達到250億美元，相當於印度國內生產毛額(GDP)的0.7%，淨利潤為18億美元。

長期以來，阿達尼作為總理莫迪的堅實盟友，其投資項目向來與印度發展規劃的重點領域息息相關，其本人也有推動「國家建設」的野心，被稱為印度的「基礎設施之王」。無論是食品、電力、港口，還是從煤炭向清潔能源的轉型，都與莫迪政府的政策方向一脈相承。如今這番出了這等「大事」，且事件仍在進行中，會對印度股市和經濟產生多衝擊，則待時間來解答。