《半導體》2外資齊讚、上看1300元 世芯-KY攻頂

【時報記者王逸芯台北報導】世芯-KY(3661)法說公布第三季財報亮眼,對於第四季、2022年依舊釋出將有強勁成長動能,美系、亞系外資分別對世芯-KY出具最新外資報告,均對其正向樂觀,其中亞系外資更一口氣將其目標價調升到1300元。世芯-KY今早盤過後即攻上漲停鎖死,站穩1130元。

世芯-KY第三季營收為25.58億元,季減少6.17%、年增加27.96%,單季稅後純益為3.6億元,季減少7.46%、年增加55.17%,單季每股獲利為5.12元,單季毛利率落在32.21%,季減少1.79個百分點、年增加0.71個百分點。

美系外資表示,世芯-KY第三季營收表現符合預期,毛利率則較市場預估較低,主要是因為高毛利率產品貢獻較少所致,然而,單季每股獲利5.12元、高於估計,主要得益於於較低的運營支出。展望第四季,世芯-KY預計受益於7奈米項目以及量產,整體營運將持續強勁。

美系外資表示,世芯-KY目前AI(人工智慧)相關營收占比約20~25%,假設不是因為ABF載板短缺,則在2022年的貢獻可能會更大,世芯-KY目前量產需求的履行率僅為50%,故儘管不納入天津飛騰因素,世芯-KY營運仍將持續增長,惟其實一些飛騰項目,如7奈米CPU應該可以恢復生產,故將世芯-KY目標價由1090元調升到1190元、評等維持加碼。

亞系外資表示,世芯-KY第三季財報亮眼,對於第四季仍舊釋出樂觀訊息,包括NRE(委託設計)、量產等都相當強勁,不僅如此,2022年看好7奈米的AI項目將會有更明顯貢獻,故將世芯-KY目標價一口氣調升到1300元、優於大盤評等,並將2021年、2022年以及2023年每股收益提高 26%、44%、66%。