《半導體》1月營收同期次高，力成穩步向上

【時報記者林資傑台北報導】記憶體封測廠力成 （6239） 受淡季及市況偏弱影響，2019年1月自結合併營收降至51.72億元，月減2.94％、年減4.05％，創近11月低點、但仍創同期次高。展望後市，公司預期首季營運偏弱，但預期自第二季起可望逐步回溫。

雖因首季展望偏弱，使力成股價在11日金豬年開盤首日重跌4.24％、收於67.7元，但隨後便回神穩步向上，今早開高後持穩盤上，早盤最高上漲1.87％至70.8元。三大法人本周迄今雖合計賣超達8834張，但昨（14）日已轉站多方、小幅買超72張。

力成2018年自結合併營收創680.39億元新高，年增14.1％。毛利率20.3％、營益率14.4％，低於前年21.3％、15.2％。歸屬業主稅後淨利62.34億元，年增6.8％，每股盈餘8.02元，創近8年新高。

力成預期首季標準型DRAM維持滿載，但繪圖記憶體調整庫存，應用於消費型產品利基型、行動記憶體需求仍疲弱。Flash用於高階手機的MCP需求轉弱，固態硬碟（SSD）則進入庫存調整期。邏輯IC的傳統、高階封裝及測試需求均因步入淡季而轉弱。

力成總經理洪嘉(金俞)認為，整體市況上半年偏弱，寄望下半年有機會回升，但對後市不過度悲觀，預期力成營運第二季起可望逐步回溫。今年資本支出規模可能較去年約169億元砍半，但不影響預期明年下半年完工的扇出型封裝（Fan-out）新廠建置進度。

歐系外資認為，力成首季營收將出現雙位數季減率，但隨著各業務需求逐步穩定、晶圓庫存水位降低，且近期仍有部分短單、急單，雖然市況預期下半年才回溫，但力成營運有望在第二季便回升，且目前股價已偏低，調升評等至「優於大盤」、目標價80元。