《半導體》復甦待明年H2 晶豪科百元有壓

【時報記者葉時安台北報導】晶豪科(3006)今年第三季本業呈現虧損,晶豪科整體EPS連四虧。雖然產業情況逐步改善,但報價僅溫和上漲,晶豪科本業轉虧為盈可能要至名年下半年,短期仍面臨虧損壓力,法人預估明年度可望成功轉盈。受到前景仍不明,加上股價高檔修正,百元關卡有壓,晶豪科周五開高走低,翻黑下跌超過3%,失守5日線。

晶豪科今年第三季營收30.22億元,季增1.37%;毛利率因產品組合的改變,毛利率增加2.25個百分點至2.38%;本業持續虧損,營業淨損3.79億元,營損率12.54%。不過受惠於業外收益,利息、股息收入及匯兌收益挹注,單季稅後虧損1.60億元,稅後每股虧損0.56元。累計前三季稅後每股虧損2.20元。

晶豪科截至今年第三季存貨降至76.62億元,季減0.72%。晶豪科認為,存貨在4~6個月內都是合理的範圍,因為在晶圓廠生產需3個月,後段封裝則需1個月左右。雖然庫存仍高於合理的水準,但庫存持續去化,AI、手機需求提振下,整體需求回溫,投片量逐步增加,雖然難比2021年強盛時期,但比2019年疫情前好,明年第一季投片量可望季比增加。

近期記憶體市場需求確實回溫,觀察指標是客戶簽長單比例愈來愈高,因為客戶普遍認為,目前已是價格谷底,且國際大廠持續減產,致使客戶建立庫存意願提高。但晶豪科產品屬利基型產品,價格反應比標準型緩慢,所以目前並沒有調漲價格,看好價格續揚下,目前談長單時間也不見得最好。

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展望後市,能源價格高昂、糧食短缺等狀況均尚未緩解,而以哈衝突也尚須觀察其對總經面的影響性,加上歐洲2023年升息打擊通膨,2024年持續觀察甚至是否降息;科技產業上,中美供應鏈脫鉤,互相制裁,也須留意是否持續影響產業。晶豪科看好電動車/車用電子急速成長,先前布局以後端為主,加大產品線仍需安規通過,認證時間較長。Analog產品線(Audio Amp. IC)營收/毛利也維持穩定。

後續大環境不確定性仍多,但大廠減產下,以及科技新應用題材下,需求回溫,不過記憶體報價仍要視三大原廠減產動作而定。三星、海力士、美光等大廠減產幅度達兩位數,原廠對NAND Flash的減產幅度更高,持續控制市場的供應量,穩定市場價格。

雖然產業情況逐步改善,但報價僅溫和上漲,晶豪科本業轉虧為盈預估要待至明年下半年,短期仍面臨虧損壓力。法人預估,晶豪科今年EPS仍虧,2024年EPS有望轉盈。