《半導體》外資一片按讚 台積電不漲反跌

【時報-台北電】台積電（2330）第一季獲利亮眼，並再度調高今年展望及資本支出，外資包括瑞信等十家券商紛紛按讚，且有美銀、摩根士丹利、瑞信等調高目標價，惟台積電利多不漲，終場下跌9元，跌幅1.45％，收在610元。

三大法人聯手賣超台積電，其中，外資賣超8,844張，投信賣超1,671張，自營商賣超2,439張，合計賣超12,954張。

台積電法說會中公布第一季財報，單季稅後純益1,396.9億元，季減2.2％，但年增達19.4％，毛利率及營利率達到財測高標水準，每股盈餘5.39元，創下歷史次高紀錄。

包括瑞信、里昂、美銀、高盛、瑞銀、花旗環球、瑞穗、摩根大通、匯豐、摩根士丹利等十家外資，均給予台積電「優於大盤」或「買進」的投資評等。美銀、大摩均調高目標價，分別為770元及680元，大型外資券商中，以花旗環球給予台積電的目標價最高，達900元。

台積電第一季成長動能主要來自車用電子、高效能運算（HPC）、消費性電子及物聯網（IoT）等，並宣布上調今年資本支出，由前次公布的250～280億美元，調升至300億美元，主要用在投資美國新廠，顯示台積電對於未來的營運展望樂觀。

因市場需求強，台積電產能緊缺的狀況，將持續至2022年，台積電上修2021年產業成長、自身營收成長、資本支出，此外，4、3奈米等先進製程進度，也符合法人預期。

唯一美中不足的是台積電第二季營收，季增上看2％，但毛利率及營益率「雙率雙降」，5奈米折舊攤提增加，產品組合難以優化，且市場也擔心英特爾圖謀台積電的半導體龍頭地位，是形成台積電股價小幅回檔的隱憂。

此外，市場關注的重複下單問題，法人認為，目前IC設計廠商的庫存健康，且台積電客戶也傾向維持較高的水準，短期內難回到過去的歷史季節性水準，因此，預期即使遇到庫存調整，影響的幅度也有限。

至於英特爾跨入代工業務，因可選擇的製程少、產能也不足，且其部分業務將有與客戶競爭的疑慮，法人也預期，將難以影響台積電在代工產業的地位。(新聞來源：工商時報─記者李娟萍／台北報導)