升息現緩步跡象 市場搶進美債、投資級債ETF

11月剛公布的聯準會會議記錄顯示,多數聯準會官員表態支持放慢升息步伐,並開始重新評估緊縮政策對經濟成長及金融市場的影響,債市在承受罕見的快速升息壓力後,殖利率來到近14年高點,吸引投資人開始積極搶進債券ETF,其中持有人數最多的元大美債20年(00679B),今年以來持有人數成長近四倍來到近4萬人;截至11/28追蹤指數殖利率,分別達5.0%與5.7%的元大AAA至A公司債(00751B)、元大投資級公司債(00720B),也都有顯著買盤進駐,布局債市誘人殖利率的投資機會。

債市殖利率來到多年難得一見相對高點,加上未來全球景氣前景存有一定變數,針對尋求固定收益的投資人,元大投信建議此刻可優先考量債券ETF,包括投資美國公債的元大美債20年(00679B),以及標的均為投資等級公司債的元大AAA至A公司債(00751B)、元大投資級公司債(00720B),因為債券最大的特色就是只要不違約,都會每期固定支付債息,投資人只要投資時選擇優質標的,就能穩定取得現金流,加上今年以來債券價格已大幅修正,除高息優勢外未來還有相當大的價格成長空間,現階段「存股也要存債」是建立收益資產的最佳策略。

元大投信指出,美國公債是美國政府所發行,被視為是無風險資產,投資時僅需考慮利率風險,目前美國十年期公債殖利率約在3.5%,也普遍被市場視為無風險利率;至於投資等級公司債顧名思義,是由體質良好的大型企業所發行的債券,長期平均違約率接近零,價格走勢與美國公債高度相關,以歷史經驗來看只有在發生重大系統性風險時,才會出現明顯偏離,而殖利率則相對美國公債為高,提供更好的收益性。

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