升息對銀行股有利嗎?

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作者:黃珮婷

升息對銀行股有利嗎?
升息對銀行股有利嗎?

香港有三家銀行可以印鈔票,與台灣由中央銀行統一印製不同;香港可印鈔的三家銀行分別是中銀香港、匯豐銀行與渣打銀行。

中銀香港是中資銀行(中國銀行持有66.6%股權),匯豐與渣打(總行都在英國倫敦),屬歐洲系銀行。

由於前二年匯豐與渣打停止配息,導致股價重挫。

匯豐2020停止配息後,股價從1月61.2元,跌到9月27.5元,跌幅55%。

2021/9跌到低位38.3元,之後開始上漲,到2022/2/11 股價為59元,漲幅54%。

渣打2020/1高點73.8元 跌到2020/9低點33.3元,跌幅54.8%;然後從低點到2022/2/11的58.8元,一年半的時間漲幅76.5%。

中銀香港2020/1高點28.9元,跌到2020/9低點20.05元,跌幅30.6%;然後股價又從低點漲到2022/2的32.5元,漲幅62%。

因為中銀香港沒有停止派息,所以漲跌幅較前二家銀行小。

買在哪個價位 心態大不同?

以投資匯豐銀行為例:買在2020/9低位者(27.5元),當股價漲到59.5元,漲幅116%時;面對的問題是「該不該賣?」

買在高點(2020/1股價61.2元)者,至今尚未解套(2022/2 股價為59.5元),但是接近解套邊緣;這類投資人面對的問題是「該不該解套?」

二種不同處境的投資人要看的都是未來「會不會加息以及派息能不能持續」。如果未來確定加息(2/4英國宣布加息到0.5%),並恢復派息,其實無須出脫。

銀行受惠於加息!

銀行股股價走勢有三種情形:

  1. 景氣變差預期會降息~~股價不會漲

  2. 景氣不好+降息 ~~股價下跌

  3. 景氣未來變好+加息~~股價上漲

基本上,銀行股股價只有1/3上漲機會;而目前大約處在景氣未來變好+加息的環境中。此時投資銀行股是有機可乘的!

匯豐與渣打隨著英國銀行加息,潛在派息的利多出現,如果EPS會增加+開始派息,對股價應是雙層利多;已持股者無須出脫。

至於,手中沒有持股者,則建議買進中銀香港。

中銀香港主要業務在香港,且有中資背景,政治業務都由中銀香港承攬,占有優勢;或許有人會質疑中銀香港漲幅不如匯豐與渣打,這是由於前一、二年中銀香港的股價跌幅比前二家銀行少,漲幅自然略遜一籌;但是中銀香港派息相對穩定,配息也無須併入所得或扣繳股息稅的利多。

加息對誰有利?

加息對於手上握有資金者有利。譬如:銀行、保險公司…一般民眾如果手中握有資金,在加息的環境中,又不知該如何選股,不妨搭保險股、銀行股以及公用類股的順風車,直接買進這些類股,是相對省時省事的方法。台灣銀行股也有加息後的利多,有興趣的投資人可以追蹤,並開始慢慢布局。

投資股市最大的難題在於,股市80%的時間都在震盪或盤整,只有20%的時間上漲。對於受不了股市暴漲暴跌的投資人,銀行股股價不會大起大落,也大都有配息,算是一種穩健的投資。