匯豐銀范卓雲：聯準會元月按兵不動 全年降息3碼

匯豐銀行今（13）日上午舉行2025年第一季投資展望記者會。環球私人銀行及財富管理首席投資總監范卓雲認為，估聯準會元月不降息，將按兵不動，3月才再降息，全年降息3碼，因此美元將對所有貨幣都續強。

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此外，范卓雲認為，通膨風險上升，因此更注動多元資產與主動型債券策略。川普上任對全球股市較重要影響，通膨及央行政策，今年仍有機會降息，估1月聯準會按兵不動不息，要等到3月再次降息1碼，6月及9月再降息1碼，今年估3次降息，共計降3碼（一碼等於0.25個百分點）。

同時在川普「美國優先」產業政策下會支撐美元進一步走強，看好美元今年內對其他主要貨幣都會走強，美元利差跟全球的資金流希望供應鍊回到美國獲得支撐。考慮債券殖利率波動性上升，因此中性配置在全球投資債券，也建議投資人通過「主動積極管控債券來應對債券市場的不確定因素」，並繼續看好美元。

川普打壓綠能，匯豐預估美國油價到今年年底回落到67美元1桶，能源價格受石油供應大幅上升，部衝銷通膨上升的壓力，因此匯豐銀認為聯準會仍存在降息3碼空間。