匯率期貨趨勢專欄－鮑爾偏鴿 美元指數急轉直下
美國聯準會（Fed）在12月政策會議宣布降息25個基點，將利率區間降至3.5％～3.75％，符合市場預期，但會後主席鮑爾的談話卻讓市場重新調整對未來政策路徑的看法，鮑爾表示目前不考慮升息，但也不急於進一步降息，並將依賴後續就業與通膨數據來決定2026年是否仍有額外降息空間，這番言論使市場解讀為短期偏鴿、中期保留空間。
美元指數在聲明後迅速轉弱，影響美元後市的關鍵不只美國，市場目光已轉向下周的日本央行（BOJ）政策會議，日本央行可能在本次會議中採取升息行動，主因是日圓疲弱助長輸入性通膨，使日本央行認為有必要進一步政策正常化，可能升息使美日利差縮小，為日圓提供反彈契機。
以技術面觀察，美元指數10日以長黑K棒摜破季線以及99關卡，同時箱型區間下緣也失守，破壞區間震盪格局，轉為空方架構，短線先觀察半年線能否提供支撐。
美元指數是由六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣及瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用臺灣期貨交所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避險工具。
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就業市場面臨風險 Fed官員籲做好降息準備
美國聯準會（Fed）負責監管的副主席鮑曼（Michelle Bowman）近日表示，鑑於就業市場出現「脆弱跡象」，Fed應做好進一步降息的準備。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發表留言壽險業2025年新契約保費重返兆元 創4年新高
（中央社記者蘇思云台北2026年01月16日電）壽險業2025年新契約保費重返兆元大關，創下2022年來新高。壽險公會指出，受惠美國聯準會（Fed）降息，加上擴大美元保單有助於平衡業者資產負債結構，帶動保單銷售，壽險業2025年含負債項下收入的新契約保費達新台幣1兆74.42億元，年增19.7%。壽險公會今天發布最新統計，如果考慮保費收入與負債項下的收入，2025年壽險業保費收入為2兆6239.58億元，年增7.5%，其中，初年度保費為1兆74.42億元，年成長19.7%，續年度保費為1兆6165.16億元，年增1.1%。若觀察2025年12月單月表現，12月新契約保費收入合計1021.46億元，創下2025年單月最高，不過年減0.2%。其中，12月傳統型保單新契約保費收入518.17億元，年減3%，投資型保單新契約保費收入503.29億元，年成長3%。整體來看，壽險業2025年全年含負債項下收入的新契約保費為1兆74.42億元，年增19.7%。其中，2025年傳統型保單新契約保費收入為5840.49億元，年增16.5%。壽險公會分析傳統型保單成長動能，主要有4點，一是美國聯準會（Fe
中央社財經 ・ 3 天前 ・ 發表留言Fed褐皮書：美經濟回溫 通膨隱憂未解
美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。該報告也提到，人工智慧（AI）目前對就業影響有限，但未來幾年衝擊將逐步顯現。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發表留言《商情》白銀創歷史新高 黃金近一周漲近4%
【時報-台北電】綜觀近一周紐約COMEX貴金市場；周初美國總統川普加大對聯準會(Fed)壓力，令主席鮑爾遭刑事調查，此舉被解讀是為獲得更多降息控制權的手段，投資人紛紛湧入避險資產，同時伊朗警告駐有美軍的鄰國，若對國內抗議活動進行干預，伊朗將打擊這些國家境內的美軍基地，加上美國12月核心CPI數據低於預期，令金價走勢趨高。 臨近周末因美國初申請失業救濟金人數意外下降，某些程度上令美國聯準會(Fed)傾向於上半年按兵不動，進而推助美元指數創去年12月初以來新高，也減少以美元計價之黃金購買吸引力，引發市場觀望氣氛加劇。但分析師仍仍預期白銀今年有望達每盎司100至144美元之間，並認為貴金市場於第1季有機會保持上升趨勢；令黃金截至周四(1/15)報4623.7美元，近一周漲3.7%；白銀報92.347美元，創歷史新高；白金報2409.90美元，漲逾2周高價；鈀金報1875.80美元，跌至3日低價。 影響價格波動品項有:(20260109-20260115) 01/15近月黃金報4623.7美元，近一周漲3.7%。 01/15近月白銀報92.347美元，創歷史新高。 01/15近月白金報2409
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工商時報 ・ 2 天前 ・ 發表留言日銀傳將上修GDP預估、利率料維持不變
MoneyDJ新聞 2026-01-19 07:08:54 蔡承啟 發佈日本央行(日銀、BOJ)將在1月22-23日召開金融政策決策會議(貨幣會議)，並將在該次的貨幣會議上討論每季公布一次、用來顯示政策委員對物價/景氣預估看法的「經濟/物價情勢展望」報告。而據日媒指出，在評估高市早苗政權祭出的經濟對策效應後，日銀將上修日本2025-2026年度的GDP預估。 日經新聞、時事通信社17日報導，因高市早苗政權祭出的經濟對策有望推升日本個人消費、企業設備投資，加上美國經濟穩健、以及日圓走貶有望促使出口增加，因此日銀在1月22-23日舉行的貨幣會議上，將上修2025-2026年度的GDP預估。 關於通膨(核心CPI年增率)預估，日銀在1月的貨幣會議上預料不會進行大幅變更。 另外，因日銀甫於2025年12月將政策利率調高至0.75%，而為了評估其對日本經濟/物價造成的影響，因此在1月的貨幣會議上日銀料將維持利率不變。 根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，截至台北時間19日上午6點55分為止，日圓相對於美元匯率升值0.16%至157.78日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率上週五(16日)升值0
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發表留言《國際經濟》0.75%→1% 估日最快7月再升息
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】部分經濟學家認為，日本央行可能要等到7月才會再次提升短期利率，另外，有超過75%的大多數專家則預估，應該會等到9月份，日本利率才會從目前30年的最高點0.75%，升至1%或是更高。 路透社表示，日本央行應該還會再調高利率幾次，終端利率(terminal rate) 最後將來到1.5%。到了這種中性利率後，代表貨幣環境已是不寬鬆，也不緊縮的平衡狀態。 日本的貨幣政策跟全球主要地區方向相反，因為過去幾年以來，大多數央行都一直在降低借款成本，只有日本反其道而行。不過，日本央行解釋，想快一點把政策正常化，故才會升息，另外，日本實質利率其實還是負值。 路透社指出，去年10月才上任的日本首相高市早苗，素以財政和貨幣政策鴿派著稱。高市曾說，自己掌控著貨幣政策的走向，並強調偏好低利率。高市早苗所屬的執政黨幹事長14日指出，高市計畫下周解散眾議院並提前舉行大選。 受訪專家表示，除非日圓走貶造成進口商品成本上升，否則日本央行應該不會再急著調高利率。日本央行在2025年1月把利息升至0.5%之後，中間隔了長達11個月，終於在去年12月時才又升一碼，來到0.75%。 三井住友信託
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言《經濟》台美關稅定案／金融業者：距離降息愈來愈遠
【時報-台北電】台美貿易談判定案15％對等關稅，牽動2026年經濟景氣展望。市場預期，今年國內出口持續亮眼，經濟成長率應較先前預期上修，成長率有望至少4％起跳，預計央行距離降息「愈來愈遠」，至少上半年房市管制跟利率都按兵不動。金融業並同步示警，後續產業赴美及供應鏈移轉，可能對台灣經濟造成結構性變化。 金融業普遍認為，台灣央行篤定「走自己的路」，且在AI需求暢旺出口，經濟成長獨步全球下，沒有降息理由，隨著美國聯準會今年延續降息，新台幣匯率面臨升值考驗，雙率政策將以「匯率升、利率低」為主基調。 國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，關稅談判及半導體232條款結果都優於預期，半導體產業不受影響，傳產壓力也將稍微緩解，今年國內進出口在各方面受影響程度較低，AI需求及CSP營收可望延續將是關鍵，研判今年台灣出口表現，應會比主計總處的預估值高出很多。 林啟超認為，主計總處及央行先後公布今年經濟成長率預測值，分別為3.54％、3.67％，在關稅陰霾明朗化後，出口表現可能延續下，今年成長率應是「4起跳」，整體來看，國內貨幣環境離降息已經愈來愈遠，儘管傳產大環境仍面臨困境，但國內要降息已有難度，不論是房市
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台美關稅定案》金融業者：距離降息愈來愈遠
台美貿易談判定案15％對等關稅，牽動2026年經濟景氣展望。市場預期，今年國內出口持續亮眼，經濟成長率應較先前預期上修，成長率有望至少4％起跳，預計央行距離降息「愈來愈遠」，至少上半年房市管制跟利率都按兵不動。金融業並同步示警，後續產業赴美及供應鏈移轉，可能對台灣經濟造成結構性變化。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發表留言企業扛不住了！Fed褐皮書報告出爐 直指關稅導致成本壓力大
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中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發表留言《國際經濟》日子難過 日家庭估未來物價續漲
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本央行19日公布一項調查結果，大部分的日本家庭都預測，未來幾年物價將持續上揚，路透社指出，這代表著目前只有不到1%的日本利率，日後還會繼續上調。 日本央行這份在去年12月所做的調查，預計一年後物價上漲的當地家庭竟高達86%，比例比三個月前的九月88%要低一點。平均來說，一年後物價估計大漲11.6%，略低於去年九月份調查的11.9%，表示不斷增加的生活成本，造成家庭的通膨預期同步走高。 另外，有83%的日本家庭預估，即使在五年之後物價還是持續上漲，稍低於上次調查的84.8%。棄守長達十年的大規模景氣刺激計畫的日本央行開始上調利率，最近一次是在去年12月時，利率從0.5%升至0.75%。 外界普遍認為，日本央行本周的例會後，可望將利率維持不變，但路透社報導，部分利率決策專家認為，日圓走貶可能加大通膨壓力，故日本央行可能會比市場預期地更早來調升利率。 2025年11月期間，日本核心CPI(消費者物價指數)（CPI）年增率達3%，已將近四年都超過日本央行2%的目標值。剔除蔬菜等價格波動較大的鮮食產品後，11月食品價格較2024年同期上漲7%，顯示通膨正在給日本家
時報資訊 ・ 16 小時前 ・ 發表留言勤業看資產管理展望：ETF/跨業/家族辦公室為主流
MoneyDJ新聞 2026-01-19 16:11:22 新聞中心 發佈目前台股已躍上3萬點關卡、表現亮眼，而大環境上，美國聯準會(FED)面臨再降息壓力，同時全球股匯債市也深受各地地緣政治、關稅等不確定性因素影響，且黃金、白銀等貴金屬價格飆升， 沒有最高，只有更高，而在變數仍多下，市場更關注今(2026)年資產管理業務的發展方向。關於2026年資產管理展望，勤業眾信發布《2026投資管理展望》報告(Deloitte 2026 Investment Management Outlook)並指出，ETF崛起、跨業合作及家族辦公室興起將為三大主流。 關於主動型ETF的快速崛起，勤業眾信指出，雖然目前全球ETF 市場，仍以被動型ETF為主流，但主動型ETF卻快速崛起。以美國整體ETF市場而言，2014年全球主動型ETF僅占1% ，到2024年已占26%，而國內主動型ETF在國內市場自2025年開始也有同樣的趨勢，助投資人可藉由基金經理人積極選股策略，掌握AI與科技成長紅利的趨勢。 Deloitte亞太地區金融業稅務主持資深會計師廖哲莉表示，從投資人的角度，其自ETF所受之分配，內容十分多元
Moneydj理財網 ・ 16 小時前 ・ 發表留言《國際金融》日圓保衛戰升級！美日擬聯手阻貶告別低點
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】16日，日本財務省暗示，或許會跟美國一齊干預匯價，捍衛弱勢的日圓，因此，日圓也一度應聲走揚。 日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）指出，不排除任何選項來因應日圓走貶。日前，日圓一度進逼160大關，並貶至一年半新低。美國經濟數據傳來好消息，市場預估聯準會再次降息的機率應會減少，故美元有機會連3周走升。 本周，財政屬於鴿派的日相高市早苗，突然宣布將要解散國會，並提前舉行眾議院大選，另外，日本央行下周也將召開政策利率會議。路透社接獲爆料，部分日本央行決策專家認為，為了要成功拉抬走貶的日圓，利率或許會比預期更早來調升。 ANZ銀行表示，愈來愈接近進場干預下，有時會看到財務省或日本官員向交易對手詢問日圓匯價，所得到的相關看法就會決定美元兌日圓的匯價，以及在24小時內的交易區間。 路透社指出，在日本財長釋出阻貶的暗示後，日圓兌一美元匯價升值0.2%左右，強勢回歸158價位附近。片山皋月指出，2025年9月跟美國簽訂的聯合聲明意義性極為重大，其中有講到干涉相關的事項。
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言《台北股市》看好AI利多 外銀：台股明年戰4萬點
【時報-台北電】北亞地區股市表現備受看好，台股2026年開年以來屢創新高。在台美關稅談判取得重大突破之際，外銀主管看好台灣處於先進製程晶片需求不斷成長的中心，AI產業迎長期利多。法人調升台股今年高點預測至37,088點，有望於明年上看4萬點大關。 渣打銀行指出，企業盈餘前景依然穩健，將持續偏好風險資產。在全球財政政策寬鬆的背景下，加上美國聯準會換屆在即，傾向持續降息的機率高，有利於股市表現。預期在股票市場帶動下，主要資產類別將持續上漲，惟極端風險高於往常，因此需要規劃更廣泛的市場情境。 渣打銀行尤為看好美國與亞洲除日本市場（AxJ）的表現。美國科技行業的表現將持續受到市盈率和實際盈利增長的推動，但不應忽視高估值帶來的風險，為了達到平衡，該行超配AxJ股票。美元走弱將令此地區受惠，因為可以降低投入成本並提振企業盈利；貿易緊張局勢的緩和及仍然合理的估值也提供額外支持。 2025年AxJ股市強勁走升，受益於全球AI蓬勃發展浪潮中扮演的重要角色和地位，星展銀行看好北亞地區可望再次引領新興亞洲股市的成長。其中，台灣憑藉卓越的半導體代工製造能力和下游科技供應鏈，無疑仍處於先進製程晶片需求不斷成長的
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發表留言《國際經濟》Fed褐皮書：美經濟回溫 通膨隱憂未解
【時報-台北電】美國聯準會（Fed）14日公布《褐皮書》報告顯示，美國經濟近幾周出現小幅改善，但美國總統川普關稅政策帶來的成本壓力逐漸升高，促使部分企業開始將成本轉嫁給消費者。該報告也提到，人工智慧（AI）目前對就業影響有限，但未來幾年衝擊將逐步顯現。 另據媒體報導，眾議院金融服務委員會主席希爾（French Hill）近日表示，美國司法部針對Fed主席鮑爾就總部整修超支一事展開調查，收到傳票的鮑爾可能無法出席原定2月舉辦的國會聽證會。但希爾發言人後來澄清，目前正與鮑爾協調聽證會日期。 Fed匯集1月5日前12家轄區聯準銀行回報的企業狀況，發表俗稱《褐皮書》的地區經濟調查報告，供官員作為貨幣決策會議參考。市場預期，Fed將在1月27～28日例會維持利率不變。 報告指出，在12個Fed轄區裡有八個地區整體經濟活動呈現「輕微至溫和」成長，「相較於前三期多數地區回報幾乎沒有變化，顯示經濟出現改善跡象」。 儘管就業市場大致停滯、延續數月來「不增聘也不裁員」趨勢，但報告整體基調仍偏向審慎樂觀。其中，臨時人力招聘需求回溫。受訪企業指出，這有助於他們在不確定的環境中「維持營運彈性」。多家企業回報，薪
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言與川普立場相近 里德爾掌Fed呼聲漸高
美國聯準會（Fed）新主席人選已進入決選階段，知情人士透露貝萊德全球固定收益投資長里德爾（Rick Rieder）15日與川普面試相當順利，而且寬鬆貨幣立場貼近川普，因此勝出的呼聲逐漸升高。與此同時，Fed高層也呼籲應做好進一步降息的準備。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言鮑曼稱，就業市場隱憂未消，Fed應做好再次降息準備
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)負責監管事務的副主席鮑曼(Michelle Bowman)上週五(16日)表示，當前就業市場根基脆弱，可能出現快速惡化，這意味著Fed應做好準備，必要時再次下調利率。鮑曼在馬薩諸塞州福克斯堡舉行的「展望2026：新英格蘭經濟論壇」演講中指出，如果就業市場狀況未能出現明確且持續的改善，聯準會應隨時準備調整政策，推動其向中性立場靠攏。她補充提到，儘管貨幣政策並無預設路徑，但也不應在尚未確認形勢發生變化的情況下，就釋放暫停進一步降息的信號。鮑曼表示，其個人基準預期是隨著貨幣政策限制性有所減弱，經濟活動將繼續穩健擴張，就業市場也將在充分就業水平附近企穩。不過她同時強調，Fed在通脹與就業兩大政策目標上所面臨的風險並不均衡。她指出，隨著貿易關稅的影響逐步消退，物價壓力或將有所緩解，核心通脹水平也已接近Fed設定的2%目標。她警告，當前就業市場脆弱性正日益凸顯，未來數月可能持續惡化，因此Fed在政策制定方面應保持靈活性。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言人民幣存款創近期新低 減幅收斂
美元指數在美國聯準會降息後仍有撐，近期亞幣大多偏弱盤整，人民幣雖持穩，但美國儘管啟動降息潮，但美元利率仍高，人民幣需求仍延續冷清，央行16日公布去年全年國銀人民幣存款餘額，單月再下滑5.7億元（以下均為人民幣）或0.5％，餘額降至1,153.63億元，已連五個月下滑，並創下近八月新低，累計去年全年再降40億元，但減幅已逐步收斂。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發表留言鮑威爾或留任Fed理事，可能成為制衡川普「王牌」
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)正正面臨職業生涯中最重大的抉擇，在今年5月主席任期屆滿後，是選擇功成身退，還是留任Fed理事，從內部對抗川普政府對央行獨立性的干預。雖然鮑威爾的主席任期將於2026年5月結束，但其作為Fed理事的獨立席位要到2028年1月才到期。這意味著即使川普提名新的主席人選，鮑威爾仍有權留在理事會，並在貨幣政策上擁有關鍵投票權，甚至可能成為制衡新任主席的關鍵「搖擺票」。近日局勢因司法部(DOJ)的刑事調查威脅而急劇升溫。司法部針對Fed總部25億美元翻修案展開調查，鮑威爾對此發表強硬聲明，斥之為施壓貨幣政策的「藉口」。前克里夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)指出，這種司法壓力反而可能迫使鮑威爾為了守護Fed獨立性而選擇留任。若鮑威爾選擇留任，將打破近八十年來卸任主席即離開理事會的傳統。歷史上最近一位留任的主席是1948年的艾克爾斯(Marriner Eccles)，他在卸任主席後繼續擔任理事三年多。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言