匯率期貨趨勢專欄－防止美日利差收斂日銀恐推遲升息

凱基期貨提供，楊淨淳整理

2025年9月15日週一下午4:10

本周美國聯準會和日本央行（BOJ）將公布利率決策，除了兩國相異的政策方向調性分歧外，石破茂辭職的新聞也帶來了進一步的不穩定風險，如果不確定性加劇，預期日本央行會在本周會議中推遲升息計畫，防止日圓因兩國利差加速收斂而過度波動，預期日本央行的保守態度反而讓日圓轉為承壓。

從另一個觀點來看，市場認為不論新任首相為何者，日本都均將增加財政支出，可能會進一步推高長期政府公債的拋售壓力，從而推高殖利率與日圓幣值。

日本國內對於逼宮首相辭職的聲浪落幕，投資人對於前首相石破茂宣布辭職的反應似乎給予正面解讀。石破茂自7月參議院選舉失敗後，自民黨內部已出現要求提前舉行總裁選舉並更換首相的呼聲，石破茂並親自宣布這項決定，避免一旦黨內決定提前選舉，將演變成變成被罷免的狀態。

日本央行在7月的貨幣政策會議上調2025財年的核心消費者物價指數（CPI）預測。

因CPI增長高於日本央行的2％的目標，多數受訪經濟學家預期日銀將在第四季在10月或12月升息，短線日圓或有因日本央行推遲升息的失望性賣壓。

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中央社財經・ 10 小時前・發起對話

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