前景過度樂觀,美系外資評景碩低於大盤表現,目標價降至77元

【財訊快報/記者戴海茜報導】美系外資最新報告認為,景碩(3189)公司對前景過於樂觀,第一季在較低的產能利用率及價格下,預估毛利率為34.5%,低於去年下半年的38-39%,估第一季每股盈餘為2.1元,給予景碩評等為低於大盤表現,目標價由87元降為77元。 美系外資指出,景碩1月營收僅21億元,月減25%,年減37%,預估第一季營收將季減17%、年減23%,至77.5億元,但因較低的產能利用率及價格,第一季毛利率為34.5%,低於去年下半年的38-39%,整體第一季每股盈餘為2.1元。

景碩管理層指出第一季營收分別季減15%及、10%,但全年營收及毛利率持平去年,美系外資認為過於樂觀,因為這樣代表下半年營收要比上半年成長80%、或年增30%,因樹脂BT和ABF載板需求和價格較低,大幅成長機會較低。

美系外資指出,景碩繼續將ABF載板產能從2022年底的月產2600萬顆擴大到2023年第三季的4000萬顆,今年資本支出計劃不變,2023年產能將增加50%。

美系外資將景碩2023-2024年獲利下調23%及14%,評等低於大盤表現,目標價為77元。